Ein Leitfaden für Anfänger zum Lesen einer Optionskette
Optionen haben eine eigene Sprache, und wenn Sie mit dem Handel mit Optionen beginnen, scheinen die Informationen überwältigend zu sein. Beim Betrachten eines Optionscharts sieht es zunächst wie Reihen von Zufallszahlen aus, aber Optionsketten-Charts liefern wertvolle Informationen über das Wertpapier heute und wo es in Zukunft hingehen könnte.
Nicht alle öffentlichen Aktien haben Optionen, aber für diejenigen, die dies tun, werden die Informationen in Echtzeit und in einer konsistenten Reihenfolge angezeigt. Das Erlernen der Sprache einer Optionskette kann Anlegern helfen, besser informiert zu werden, was den Unterschied zwischen Geldverdienen oder -verlieren an den Optionsmärkten ausmachen kann.
Die zentralen Thesen
- Eine Optionskette hat zwei Abschnitte: Calls und Puts. Eine Call-Option berechtigt zum Kauf einer Aktie, während eine Put-Option zum Verkauf einer Aktie berechtigt.
- Der Preis eines Optionskontrakts wird als Prämie bezeichnet und ist die Vorabgebühr, die ein Anleger für den Kauf der Option zahlt.
- Außerdem wird der Ausübungspreis einer Option aufgeführt, der der Aktienkurs ist, zu dem der Anleger die Aktie bei Ausübung der Option kauft.
- Optionen listen verschiedene Verfallsdaten auf, die sich auf die Prämie einer Option auswirken.
Informationen zu Optionen finden
Echtzeit- Optionsketten finden Sie auf den meisten Online-Finanzwebsites mit Aktienkursen. Dazu gehörenYahoo Finance,The Wall Street Journal Online und Online-Handelsseiten wie Charles Schwab und TD Ameritrade.123
Wenn Sie auf den meisten Websites den Chart der zugrunde liegenden Aktie finden, finden Sie einen Link zu den entsprechenden Optionsketten.
Was Ihnen eine Optionskette sagt
Mit Optionskontrakten können Anleger ein Wertpapier zu einem voreingestellten Preis kaufen oder verkaufen. Optionen leiten ihren Wert vom zugrunde liegenden Wertpapier oder der Aktie ab, weshalb sie als Derivate gelten.
Calls und Puts
Optionsketten werden in zwei Abschnitte unterteilt: Calls und Puts. Eine Call-Option gibt Ihnen das Recht (aber nicht die Verpflichtung), bis zu einem bestimmten Datum 100 Aktien der Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Eine Put-Option gibt Ihnen auch das Recht (und nicht die Verpflichtung), bis zu einem bestimmten Datum 100 Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Anrufoptionen werden immer zuerst aufgeführt.
Haltbarkeitsdatum
Optionen haben verschiedene Verfallsdaten. Sie können beispielsweise eine Call-Option auf eine Aktie kaufen, die im April ausläuft oder eine andere, die im Juli ausläuft. Optionen mit weniger als 30 Tagen bis zum Verfallsdatum verlieren schnell an Wert, da weniger Zeit für die Ausführung zur Verfügung steht. Die Spaltenreihenfolge in einer Optionskette ist wie folgt: Strike, Symbol, Last, Change, Bid, Ask, Volume und Open Interest.
Jeder Optionskontrakt hat sein eigenes Symbol, genau wie die zugrunde liegende Aktie. Optionskontrakte auf dieselbe Aktie mit unterschiedlichen Verfallsdaten haben unterschiedliche Optionssymbole.
Ausübungspreis
Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem Sie kaufen (mit einem Call) oder verkaufen können (mit einem Put). Call-Optionen mit höheren Ausübungspreisen sind fast immer günstiger als niedrigere Ausübungspreise. Das Gegenteil gilt für Put-Optionen – niedrigere Ausübungspreise führen auch zu niedrigeren Optionspreisen. Bei Optionen muss der Marktpreis den Ausübungspreis überschreiten, um ausführbar zu sein. Wenn beispielsweise eine Aktie derzeit zu 30,00 USD pro Aktie gehandelt wird und Sie eine Call-Option für 45 USD kaufen, ist die Option erst dann wert, wenn der Marktpreis 45 USD überschreitet.
Prämie
Der letzte Preis ist der zuletzt verbuchte Trade, und die Änderungsspalte zeigt, wie stark der letzte Trade vom Schlusskurs des Vortages abwich. Bid und Ask zeigen die Preise an, zu denen Käufer bzw. Verkäufer gerade bereit sind zu handeln.
Stellen Sie sich Optionen (genau wie Aktien) als große Online-Auktionen vor. Käufer sind nur bereit, so viel zu zahlen, und der Verkäufer ist nur bereit, so viel zu akzeptieren. Es wird an beiden Enden verhandelt, bis sich Geld- und Briefkurs nähern.
Schließlich nimmt entweder der Käufer den angebotenen Preis an oder der Verkäufer nimmt das Gebot des Käufers an und eine Transaktion findet statt. Bei einigen Optionen, die nicht sehr oft gehandelt werden, können Geld- und Briefkurse sehr weit auseinander liegen. Der Kauf einer solchen Option kann ein großes Risiko darstellen, insbesondere wenn Sie ein neuer Optionshändler sind.
Der Preis eines Optionskontrakts wird als Prämie bezeichnet. Dies ist die Vorabgebühr, die ein Käufer über seinen Broker an den Verkäufer für den Kauf der Option zahlt. Optionsprämien werden pro Aktie angegeben, dh ein Optionskontrakt repräsentiert 100 Aktien der Aktie. Zum Beispiel würde eine Prämie von 5 USD für eine Call-Option bedeuten, dass dieser Anleger 500 USD (5 * 100 USD Aktien) für die Call-Option zahlen müsste, um diese Aktie zu kaufen.
Fluktuation
Die Prämie der Option schwankt ständig, wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Aktie ändert. Diese Schwankungen werden als Volatilität bezeichnet und wirken sich auf die Wahrscheinlichkeit aus, dass eine Option profitabel ist. Wenn eine Aktie eine geringe Volatilität aufweist und der Ausübungspreis weit vom aktuellen Kurs der Aktie auf dem Markt entfernt ist, hat die Option eine geringe Wahrscheinlichkeit, bei Verfall profitabel zu sein. Wenn die Chance gering ist, dass die Option rentabel ist, sind die Prämie oder die Kosten der Option niedrig.
Umgekehrt gilt: Je höher die Wahrscheinlichkeit, dass ein Vertrag profitabel ist, desto höher ist die Prämie.
Andere Faktoren wirken sich auf den Preis einer Option aus, einschließlich der verbleibenden Zeit eines Optionskontrakts sowie wie weit in der Zukunft das Ablaufdatum des Kontrakts liegt. Zum Beispiel wird die Prämie sinken, wenn sich der Optionskontrakt seinem Ablauf nähert, da ein Anleger weniger Zeit hat, um Gewinne zu erzielen.
Umgekehrt haben Optionen mit mehr Zeit bis zum Verfall mehr Möglichkeiten für den Aktienkurs, sich über den Ausübungspreis hinaus zu bewegen und profitabel zu sein. Daher haben Optionen mit längerer Restlaufzeit in der Regel höhere Prämien.
Offenes Interesse und Volumen
Während die Volumenspalte anzeigt, wie viele Optionen an einem bestimmten Tag gehandelt wurden, zeigt die Open Interest Spalte, wie viele Optionen ausstehend sind. Open Interest ist die Anzahl der Optionen, die für eine Aktie existieren und Optionen beinhalten, die in den Tagen zuvor eröffnet wurden. Eine hohe Anzahl von Open Interest bedeutet, dass Anleger an dieser Aktie zu diesem bestimmten Ausübungspreis und Verfallsdatum interessiert sind.
Open Interest ist wichtig, weil Anleger Liquidität sehen möchten, was bedeutet, dass genügend Nachfrage nach dieser Option besteht, damit sie eine Position leicht ein- und aussteigen können. Ein hohes Open Interest bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass die Aktie steigen oder fallen wird, da es für jeden Käufer einer Option einen Verkäufer gibt. Mit anderen Worten, nur weil eine hohe Nachfrage nach einer Option besteht, bedeutet dies nicht, dass diese Anleger mit ihrer Ausrichtung auf die Aktie richtig liegen.
In- oder Out-of-the-Money-Optionen
Sowohl Call- als auch Put-Optionen können entweder Im Geld befindliche Optionen haben Ausübungspreise, die den aktuellen Marktpreis bereits überschritten haben und haben einen zugrunde liegenden Wert.
Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option mit einem aktuellen Ausübungspreis von 35 USD kaufen und der Marktpreis 37,50 USD beträgt, hat die Option bereits einen inneren Wert von 2,50 USD. Der innere Wert ist lediglich die Differenz zwischen dem Ausübungspreis einer Option und dem aktuellen Aktienkurs. Sie können es kaufen und sofort mit Gewinn verkaufen. Dieser garantierte Gewinn ist bereits im Preis der Option enthalten, und Optionen im Geld sind immer viel teurer als Optionen aus dem Geld.
Mit anderen Worten, die Prämie für die Option spielt auch bei der Bestimmung der Rentabilität eine Rolle. Wenn die Ausübungsoption von 35 USD eine Prämie von 5 USD hätte, wäre die Option nicht rentabel genug, um sie auszuüben (oder auszuzahlen), obwohl der innere Wert 2,50 USD beträgt. Es ist wichtig, dass Anleger die Kosten der Prämie bei der Berechnung der potenziellen Rentabilität eines Handels berücksichtigen.
Wenn eine Option aus dem Geld ist, bedeutet dies, dass der Ausübungspreis den Marktpreis noch nicht überschritten hat. Sie setzen darauf, dass der Kurs der Aktie steigt (bei einem Call) oder sinkt (bei einem Put), bevor die Option abläuft. Wenn sich der Marktpreis nicht in die gewünschte Richtung bewegt, verfällt die Option wertlos.
Nachfolgend finden Sie eine Tabelle, die die Beziehung zwischen dem Ausübungspreis einer Option und dem Aktienkurs für Call- und Put-Optionen zeigt. Bitte beachten Sie, dass der Begriff Underlying den Preis der Aktie darstellt, die über den Optionskontrakt gehandelt wird.
Die Quintessenz
Zu wissen, wie man Optionsketten liest, ist eine wesentliche Fähigkeit, die es zu beherrschen gilt, da es Ihnen helfen kann, bessere Anlageentscheidungen zu treffen und häufiger auf der Gewinnerseite zu stehen.