Ein Leitfaden für Neulinge zum Lesen einer Optionskette
Optionen haben eine eigene Sprache, und wenn Sie mit dem Handel mit Optionen beginnen, scheinen die Informationen überwältigend zu sein. Wenn man sich ein Optionsdiagramm ansieht, sieht es zunächst wie eine Reihe von Zufallszahlen aus, aber Optionskettendiagramme liefern wertvolle Informationen über die Sicherheit heute und darüber, wohin sie in Zukunft führen könnte.
Nicht alle öffentlichen Aktien haben Optionen, aber für diejenigen, die dies tun, werden die Informationen in Echtzeit und in einer konsistenten Reihenfolge dargestellt. Das Erlernen der Sprache einer Optionskette kann den Anlegern helfen, besser informiert zu werden, was den entscheidenden Unterschied zwischen dem Verdienen oder Verlieren von Geld auf den Optionsmärkten ausmachen kann.
Die zentralen Thesen
- Eine Optionskette besteht aus zwei Abschnitten: Calls und Puts. Eine Call-Option gibt das Recht, eine Aktie zu kaufen, während ein Put das Recht gibt, eine Aktie zu verkaufen.
- Der Preis eines Optionskontrakts wird als Prämie bezeichnet. Hierbei handelt es sich um die Vorabgebühr, die ein Anleger für den Kauf der Option zahlt.
- Der Ausübungspreis einer Option ist ebenfalls aufgeführt. Dies ist der Aktienkurs, zu dem der Anleger die Aktie kauft, wenn die Option ausgeübt wird.
- In den Optionen sind verschiedene Ablaufdaten aufgeführt, die sich auf die Prämie einer Option auswirken.
Informationen zu Optionen suchen
Echtzeit- Optionsketten finden Sie auf den meisten Online-Finanzwebsites mit Aktienkursen. Dazu gehörenYahoo Finance,das Wall Street Journal Online und Online-Handelsseiten wie Charles Schwab und TD Ameritrade.123
Wenn Sie auf den meisten Websites das Diagramm der zugrunde liegenden Aktie finden, wird ein Link zu den zugehörigen Optionsketten angezeigt.
Was eine Optionskette Ihnen sagt
Mit Optionskontrakten können Anleger ein Wertpapier zu einem voreingestellten Preis kaufen oder verkaufen. Optionen leiten ihren Wert aus dem zugrunde liegenden Wertpapier oder der zugrunde liegenden Aktie ab, weshalb sie als Derivate betrachtet werden.
Anrufe und Puts
Optionsketten sind in zwei Abschnitten aufgeführt: Calls und Puts. Eine Call-Option gibt Ihnen das Recht (aber nicht die Verpflichtung), bis zu einem bestimmten Datum 100 Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Eine Put-Option gibt Ihnen auch das Recht (und nicht die Verpflichtung), 100 Aktien zu einem bestimmten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu verkaufen. Anrufoptionen werden immer zuerst aufgelistet.
Verfallsdatum
Optionen haben verschiedene Ablaufdaten. Sie können beispielsweise eine Call-Option für eine Aktie kaufen, die im April ausläuft, oder eine andere, die im Juli ausläuft. Optionen mit weniger als 30 Tagen bis zu ihrem Ablaufdatum verlieren schnell an Wert, da weniger Zeit für die Ausführung bleibt. Die Reihenfolge der Spalten in einer Optionskette ist wie folgt: Strike, Symbol, Last, Change, Bid, Ask, Volume und Open Interest.
Jeder Optionskontrakt hat ein eigenes Symbol, genau wie die zugrunde liegende Aktie. Optionskontrakte auf dieselbe Aktie mit unterschiedlichen Verfallsdaten haben unterschiedliche Optionssymbole.
Ausübungspreis
Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem Sie kaufen (mit einem Call) oder verkaufen (mit einem Put) können. Anrufoptionen mit höheren Ausübungspreisen sind fast immer günstiger als Anrufe mit niedrigerem Ausübungspreis. Das Gegenteil gilt für Put-Optionen – niedrigere Ausübungspreise führen auch zu niedrigeren Optionspreisen. Bei Optionen muss der Marktpreis den Ausübungspreis überschreiten, um ausführbar zu sein. Wenn beispielsweise eine Aktie derzeit zu 30,00 USD pro Aktie gehandelt wird und Sie eine Call-Option für 45 USD kaufen, ist die Option nichts wert, bis der Marktpreis 45 USD überschreitet.
Prämie
Der letzte Preis ist der zuletzt gebuchte Trade, und die Änderungsspalte zeigt, um wie viel der letzte Trade vom Schlusskurs des Vortages abweicht. Bid and Ask zeigen die Preise an, zu denen Käufer und Verkäufer derzeit bereit sind, zu handeln.
Stellen Sie sich Optionen (genau wie Aktien) als große Online-Auktionen vor. Käufer sind nur bereit, so viel zu bezahlen, und der Verkäufer ist nur bereit, so viel zu akzeptieren. Die Verhandlungen finden an beiden Enden statt, bis die Geld- und Briefkurse näher zusammenrücken.
Schließlich nimmt entweder der Käufer den angebotenen Preis oder der Verkäufer akzeptiert das Gebot des Käufers und es erfolgt eine Transaktion. Bei einigen Optionen, die nicht sehr oft gehandelt werden, finden Sie die Geld- und Briefkurse möglicherweise sehr weit voneinander entfernt. Der Kauf einer solchen Option kann ein großes Risiko darstellen, insbesondere wenn Sie ein neuer Optionshändler sind.
Der Preis eines Optionskontrakts wird als Prämie bezeichnet. Hierbei handelt es sich um die Vorabgebühr, die ein Käufer dem Verkäufer über seinen Broker für den Kauf der Option zahlt. Optionsprämien werden pro Aktie notiert, was bedeutet, dass ein Optionskontrakt 100 Aktien der Aktie repräsentiert. Zum Beispiel würde eine Prämie von 5 USD für eine Call-Option bedeuten, dass dieser Anleger 500 USD (5 * 100 USD Aktien) für die Call-Option zahlen müsste, um diese Aktie zu kaufen.
Fluktuation
Die Prämie der Option schwankt ständig, wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Aktie ändert. Diese Schwankungen werden als Volatilität bezeichnet und wirken sich auf die Wahrscheinlichkeit aus, dass eine Option rentabel ist. Wenn eine Aktie nur eine geringe Volatilität aufweist und der Ausübungspreis weit vom aktuellen Kurs der Aktie am Markt entfernt ist, besteht für die Option eine geringe Wahrscheinlichkeit, dass sie bei Verfall rentabel ist. Wenn die Wahrscheinlichkeit gering ist, dass die Option rentabel ist, sind die Prämien oder Kosten der Option niedrig.
Umgekehrt ist die Prämie umso höher, je höher die Wahrscheinlichkeit ist, dass ein Vertrag rentabel ist.
Andere Faktoren beeinflussen den Preis einer Option, einschließlich der verbleibenden Zeit eines Optionskontrakts sowie der Frage, wie weit das Ablaufdatum für den Kontrakt in der Zukunft liegt. Zum Beispiel wird die Prämie sinken, wenn sich der Optionskontrakt seinem Ablauf nähert, da ein Anleger weniger Zeit hat, um Gewinne zu erzielen.
Umgekehrt haben Optionen mit mehr verbleibender Zeit bis zum Verfall mehr Möglichkeiten für den Aktienkurs, über den Streik hinauszugehen und profitabel zu sein. Infolgedessen haben Optionen mit mehr verbleibender Zeit in der Regel höhere Prämien.
Open Interest und Volumen
Während die Volumenspalte zeigt, wie viele Optionen an einem bestimmten Tag gehandelt wurden, zeigt die Open Interest Spalte, wie viele Optionen ausstehen. Open Interest ist die Anzahl der Optionen, die für eine Aktie existieren, einschließlich Optionen, die in Tagen zuvor eröffnet wurden. Eine hohe Anzahl von offenen Positionen bedeutet, dass Anleger für diesen bestimmten Ausübungspreis und das Ablaufdatum an dieser Aktie interessiert sind.
Offenes Interesse ist wichtig, da Anleger Liquidität sehen möchten, was bedeutet, dass diese Option ausreichend nachgefragt wird, damit sie problemlos eine Position betreten und verlassen können. Ein hohes offenes Interesse ist jedoch nicht unbedingt ein Hinweis darauf, dass die Aktie steigen oder fallen wird, da es für jeden Käufer einer Option einen Verkäufer gibt. Mit anderen Worten, nur weil eine hohe Nachfrage nach einer Option besteht, bedeutet dies nicht, dass diese Anleger in ihren Richtungsansichten der Aktie korrekt sind.
In- oder Out-of-the-Money-Optionen
Sowohl Call- als auch Put-Optionen können entweder In-the-Money Optionen haben Ausübungspreise, die bereits den aktuellen Marktpreis überschritten haben und haben zugrunde liegenden Wert.
Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option mit einem aktuellen Ausübungspreis von 35 USD und einem Marktpreis von 37,50 USD kaufen, hat die Option bereits einen inneren Wert von 2,50 USD. Der innere Wert ist lediglich die Differenz zwischen dem Ausübungspreis einer Option und dem aktuellen Aktienkurs. Sie könnten es kaufen und sofort mit Gewinn verkaufen. Dieser garantierte Gewinn ist bereits im Preis der Option enthalten, und In-the-Money-Optionen sind immer weitaus teurer als Out-of-the-Money-Optionen.
Mit anderen Worten, die Prämie für die Option spielt auch bei der Bestimmung der Rentabilität eine Rolle. Wenn die Streikoption von 35 USD eine Prämie von 5 USD hätte, wäre die Option nicht rentabel genug, um sie auszuüben (oder auszuzahlen), obwohl der innere Wert 2,50 USD beträgt. Es ist wichtig, dass Anleger bei der Berechnung der potenziellen Rentabilität eines Handels die Kosten der Prämie berücksichtigen.
Wenn eine Option aus dem Geld ist, bedeutet dies, dass der Ausübungspreis den Marktpreis noch nicht überschritten hat. Sie setzen darauf, dass der Kurs der Aktie steigt (für einen Call) oder der Preis fällt (für einen Put), bevor die Option abläuft. Wenn sich der Marktpreis nicht in die von Ihnen gewünschte Richtung bewegt, verfällt die Option wertlos.
Die folgende Tabelle zeigt die Beziehung zwischen dem Ausübungspreis einer Option und dem Aktienkurs für Call- und Put-Optionen. Bitte beachten Sie, dass der zugrunde liegende Begriff den Preis der Aktie darstellt, die über den Optionskontrakt gehandelt wird.
Das Fazit
Zu wissen, wie man Optionsketten liest, ist eine wesentliche Fähigkeit, die man beherrschen muss, da es Ihnen helfen kann, bessere Anlageentscheidungen zu treffen und häufiger auf der Gewinnerseite zu stehen.