Ein Blick auf Apples Aktienrückkauf und Dividende
Wenn Steve Jobs noch am Leben wäre, kann man sich leicht vorstellen, dass er mit den jüngsten Nachrichten von Apple nicht glücklich wäre. Er, zusammen mit Warren Buffett, Michael Dell und anderen scharfsinnigen Geschäftsleuten, wissen, dass die Zahlung einer Dividende nicht der beste Weg ist, um den Wert der Aktien der Aktionäre zu steigern, aber genau das hat Apple getan. Beim aktuellen Aktienkurs würde die vierteljährliche Dividende von 2,65 US-Dollar einer Rendite von 1,7 % entsprechen, nichts, was dazu führen würde, dass harte Einkommensinvestoren Apple an die Spitze ihrer Liste setzen, aber es könnte mehr als einen Grund geben, warum Steve Jobs wahrscheinlich eine werfen würde Jobs seiner berühmten Wutanfälle, wenn er heute noch hier wäre.
Steuern! Dividenden geben uns allen ein gutes Gefühl. Sie werden als das einzige kostenlose Mittagessen in der Welt der Anleger bezeichnet, aber wenn Ihnen ein kostenloses Mittagessen angeboten würde, wenn Sie 15% des Schecks bezahlt haben, würden Sie es dann immer noch kostenlos nennen? Zu den Dividenden kommt die Dividendensteuer. Bei den meisten Bardividenden beträgt der Steuersatz 15 %. Wenn Sie also Apple auf Ihrem nicht steuerpflichtigen Konto halten, zahlen Sie diese Steuer jedes Jahr.
Wenn das nicht schlimm genug ist, wird der Dividendensteuersatz verdreifacht, es sei denn, der Kongress ändert die Dinge. Jetzt ist Ihr kostenloses Mittagessen erst dann kostenlos, wenn Sie bis zu 45% der Rechnung bezahlen. Die CEOs, die sich dem öffentlichen Druck nicht gebeugt haben, verstehen, dass sie der Bundesregierung durch die Zahlung einer Dividende 15% ihres Bargeldschatzes und möglicherweise noch viel mehr im nächsten Jahr geben. In einer Wirtschaft, in der Bargeld schwer zu beschaffen ist und Investoren den Wert eines Unternehmens anhand des Bargeldbetrags in ihrer Bilanz messen, warum sollte man ihn verschenken? Im Fall von Apple wurde der Geldberg zu hoch, was zu einem Aufschrei der Anleger führte, aber gibt es bessere Möglichkeiten, dieses Geld zu verwenden?
Warum haben sie es getan? An der Wall Street kursierten Gerüchte, dass Apples Gewinn von fast 74% im vergangenen Jahr größtenteils auf das Gerücht zurückzuführen ist, dass Apple eine Dividende einführen würde. Könnte dies der Grund sein, warum die Aktie an dem Tag, an dem die Dividende angekündigt wurde, eine lauwarme Reaktion der Anleger erhielt? Seit der Ankündigung ist die Apple-Aktie um etwas mehr als 1% gestiegen, was die Anleger glauben lässt, dass die Dividende bereits eingepreist war.
Aktienrückkauf Entschlossen zu fragen: „Was würde Steve tun?“ es scheint, dass Apple ihre Antwort hat, und es ist eine gute, wenn Sie die Warren Buffett-Methoden zur Verwaltung Ihrer Aktien abonnieren. Zusammen mit der Ankündigung der Dividende hat Apple laut Ankündigung vom 19. März einen Aktienrückkauf in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar eingeleitet, der im Oktober beginnen und drei Jahre dauern wird. Durch die Verringerung der ausstehenden Aktien steigt der Wert dieser Aktien, der Anleger trägt jedoch keine Steuerlast. Warren Buffetts Unternehmen, Berkshire Hathaway, ging sogar so weit, den Höchstpreis bekannt zu geben, den sie für jede Aktie in ihrem Rückkaufprogramm zahlen würden, was eine sofortige Wertsteigerung bedeutete.
Ändert dies etwas? Eine kürzlich durchgeführte CNBC-Umfrage ergab, dass mehr als 50% aller amerikanischen Haushalte ein Apple-Produkt besitzen, und da das neue iPad neue Verkaufsrekorde aufstellt, besteht kein Zweifel daran, dass Apple eine Momentum-Aktie bleibt. Morgan Stanley hob kürzlich das Kursziel von Apple auf 720 US-Dollar an und ging sogar so weit zu sagen, dass wir irgendwann im nächsten Jahr 960 US-Dollar sehen könnten.
Bei diesen Preisen würde die Rendite von 1,7 % auf 1,1 % sinken, was sicherlich dazu führt, dass die Anleger Apple auffordern, seine Dividende zu erhöhen und möglicherweise seinen Aktienrückkauf zu beschleunigen, aber verwandelt sich Apple in eine Einkommensaktie?
Das Endergebnis Apple ist wohl immer noch die beliebteste Aktie der Welt, nicht nur wegen seines kometenhaften Aufstiegs, sondern weil er die Art und Weise, wie wir Technologie verwenden, verändert hat. Alte Technologie mag in letzter Zeit wieder aufleben, aber kein Technologiename kommt an die Qualität von Apple heran – zumindest nicht im Moment.