90/10 Strategie
Was ist die 90/10-Strategie?
Der legendäre Investor Warren Buffett hat die Anlagestrategie „90/10“ für die Anlage von Altersguthaben erfunden. Bei dieser Methode werden 90% des eigenen Anlagekapitals in aktienbasierte Indexfonds investiert und die restlichen 10% des Geldes für Anlagen mit geringerem Risiko verwendet. Dieses System zielt darauf ab, langfristig höhere Renditen im Gesamtportfolio zu erzielen. Nach dieser Methode ist Buffett der Ansicht, dass die potenziellen Gewinne, die ein einzelner Anleger erzielen könnte, im Vergleich zu Anlegern, die Investmentmanager mit hohen Gebühren beschäftigen, überlegen sind. Viel hängt jedoch davon ab auf die Qualität der Indexfonds kauft der Anleger.
Die zentralen Thesen
- Die 90/10-Anlagestrategie für Altersvorsorge umfasst die Allokation von 90% des eigenen Anlagekapitals in kostengünstige S & P 500-Indexfonds und die restlichen 10% in kurzfristige Staatsanleihen.
- In einem Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway skizziert Warren Buffett seine Pläne, die 90/10-Regel bezüglich der Erbschaft seiner Frau einzuhalten, die zu 90% in einen S & P 500-Indexfonds und zu 10% in Staatsanleihen investiert wird.
- Die 90/10-Anlageregel ist eine vorgeschlagene Benchmark, die Anleger leicht ändern können, um ihre Toleranz gegenüber Anlagerisiken widerzuspiegeln.
Wie die 90/10-Strategie funktioniert
Eine typische Anwendung der 90/10 – Strategie beinhaltet die Verwendung von kurzfristigen Schatzwechsel (T-Bills) für die 10%, festverzinslichen Komponente des Portfolios. Die restlichen 90% werden in risikoreichere (aber kostengünstige) Indexfonds investiert.
Beispielsweise könnte ein Anleger mit einem Portfolio von 100.000 USD, der sich für eine 90/10-Strategie entscheidet, 90.000 USD in einen S & P 500-Indexfonds investieren. Die verbleibenden 10.000 USD könnten für einjährige Schatzwechsel verwendet werden, die in unserem hypothetischen Szenario eine jährliche Rendite von 4% erzielen.
Natürlich ist die „90/10“ -Regel lediglich eine vorgeschlagene Benchmark, die leicht geändert werden kann, um die Toleranz eines bestimmten Anlegers gegenüber dem Anlagerisiko widerzuspiegeln. Anleger mit geringerer Risikotoleranz können niedrigere Aktienanteile an die Gleichung anpassen. Beispielsweise kann ein Anleger, der am unteren Ende des Risikospektrums sitzt, ein 40 / 60- oder sogar 30/70-Split-Modell anwenden. Die einzige Voraussetzung ist, dass der Anleger den größeren Teil der Portfoliofonds für sicherere Anlagen wie kurzfristige Anleihen mit einem A- oder besseren Rating vorsieht.
Berechnung der jährlichen Rendite der Strategie 90/10
Um die Rendite eines solchen Portfolios zu berechnen, muss der Anleger die Allokation mit der Rendite multiplizieren und diese Ergebnisse addieren. Wenn der S & P 500 im obigen Beispiel am Ende eines Jahres 10% zurückgibt, ergibt sich eine Berechnung von (0,90 x 10% + 0,10 x 4%), was zu einer Rendite von 9,4% führt.
Wenn der S & P 500 jedoch um 10% sinkt, würde die Gesamtrendite des Portfolios nach einem Jahr nach der Berechnung -8,6% betragen (0,90 x -10% + 0,10 x 4%).
Ein Vorteil von Indexfonds besteht darin, dass sie niedrigere Verwaltungsgebühren als andere Fonds haben, da sie passiv verwaltet werden.
Beispiel einer 90/10-Strategie aus der Praxis
Buffett setzt sich nicht nur theoretisch für den 90/10-Plan ein, sondern setzt dieses Prinzip auch aktiv in die Praxis um, wie in Berkshire Hathaways Brief an die Aktionäre von 2013 berichtet. Vor allem verwendet Buffett das Prinzip als Treuhand- und Nachlassplanungsrichtlinie für seine Frau, wie in seinem Testament festgelegt:
„Mein Geld, sollte ich hinzufügen, ist dort, wo mein Mund ist: Was ich hier rate, ist im Wesentlichen identisch mit bestimmten Anweisungen, die ich in meinem Testament festgelegt habe. Ein Vermächtnis sieht vor, dass Bargeld an einen Treuhänder zum Nutzen meiner Frau geliefert wird. (I. Ich muss Bargeld für einzelne Nachlässe verwenden, da alle meine Berkshire-Aktien in den zehn Jahren nach Schließung meines Nachlasses vollständig an bestimmte philanthropische Organisationen verteilt werden.) Mein Rat an den Treuhänder könnte nicht einfacher sein: Setzen Sie 10% der Bargeld in kurzfristigen Staatsanleihen und 90% in einem sehr kostengünstigen S & P 500-Indexfonds. (Ich schlage Vanguard’s vor.) Ich glaube, dass die langfristigen Ergebnisse des Trusts aus dieser Politik denen der meisten Anleger überlegen sein werden – ob Rente Fonds, Institutionen oder Einzelpersonen, die Manager mit hohen Gebühren beschäftigen. „
Besondere Überlegungen
Es gibt Variationen von 90/10 Anlagestrategie Buffetts, die dem Anleger das Alter und berücksichtigen Risikotoleranz. Wenn sich ein Anleger dem Ruhestand nähert, ist es häufig eine gute Idee, ein Portfolio neu auszurichten, um einen konservativeren Ansatz beim Investieren widerzuspiegeln. Das Bedürfnis des Anlegers, sein Notgroschen zu schützen, damit er im Ruhestand über Geldmittel verfügt, wird für die Notwendigkeit eines kontinuierlichen Wachstums von größter Bedeutung. Aus diesem Grund können sich die Prozentsätze in der Anlagestrategie erheblich ändern.
Ein Ansatz besteht darin, dass der Anleger die Allokation so umstellt, dass 90% der Fonds in risikoarme Staatsanleihen und 10% in Indexfonds investiert werden. Darüber hinaus können sich bärische Anleger im Rahmen einer Crash-Schutzstrategie für diese Allokationsbeträge entscheiden. Andere Ansätze ändern die Prozentsätze für jeden Anlagetyp in Abhängigkeit von der Risikotoleranz des Anlegers in Kombination mit anderen Faktoren, z. B. dem Wunsch, einen Nachlass seinen Erben zu überlassen, oder der Verfügbarkeit anderer Vermögenswerte, auf die er im Ruhestand zurückgreifen kann.