8-K (Formular 8K)
Was ist ein 8-K?
Ein 8-K ist ein Bericht über unvorhergesehene wesentliche Ereignisse oder Unternehmensänderungen bei einem Unternehmen, die für die Aktionäre oder die Securities and Exchange Commission ( SEC ) von Bedeutung sein könnten. Der auch als Form 8K bekannte Bericht informiert die Öffentlichkeit über Ereignisse wie Akquisitionen, Konkurs, Rücktritt von Direktoren oder Änderungen im Geschäftsjahr.
Die zentralen Thesen
- Die SEC verlangt von Unternehmen, eine 8-K einzureichen, um wichtige Ereignisse anzukündigen, die für die Aktionäre relevant sind.
- Unternehmen haben vier Werktage Zeit, um für die meisten spezifizierten Artikel eine 8-K einzureichen.
- Öffentliche Unternehmen verwenden das Formular 8-K nach Bedarf, im Gegensatz zu einigen anderen Formularen, die jährlich oder vierteljährlich eingereicht werden müssen.
- Formular 8-K ist eine wertvolle Quelle für vollständige und ungefilterte Informationen für Investoren und Forscher.
Formular 8-K. verstehen
Ein 8-K ist erforderlich, um wichtige Ereignisse mit Relevanz für Aktionäre bekannt zu geben. Unternehmen haben in der Regel vier Werktage Zeit, um für die meisten spezifizierten Artikel eine 8-K einzureichen.1 Die Einreichungsfristen für das Formular 8-K wurden für Unternehmen, die während der Coronavirus-Krise im Jahr 2020 bestimmte Kriterien erfüllen, vorübergehend verlängert.
Anleger können sich darauf verlassen, dass die Informationen in einem 8-K aktuell sind.
Dokumente, die dieAnforderungen derRegulation Fair Disclosure ( Reg FD ) erfüllen, können vor Ablauf von vier Werktagen fällig sein. Eine Organisation muss feststellen, ob die Informationen wesentlich sind, und den Bericht an die SEC senden. Die SEC stellt die Berichte über die EDGAR Plattform(Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval) zur Verfügung.
Die SEC beschreibt die verschiedenen Situationen, die das Formular 8-K erfordern. Das Investor Bulletin umfasst neun Abschnitte. Jeder dieser Abschnitte kann einen bis acht Unterabschnitte haben. Die letzte dauerhafte Änderung der Offenlegungsvorschriften nach Form 8-K erfolgte im Jahr 2004.
Vorteile von Form 8-K
In erster Linie informiert Form 8-K Anleger rechtzeitig über wesentliche Änderungen bei börsennotierten Unternehmen. Viele dieser Änderungen werden explizit von der SEC definiert. Andere hingegen sind lediglich Ereignisse, die Unternehmen als hinreichend bemerkenswert erachten. In jedem Fall bietet das Formular eine Möglichkeit für Unternehmen, direkt mit Investoren zu kommunizieren. Die bereitgestellten Informationen werden in keiner Weise von Medienorganisationen gefiltert oder verändert. Darüber hinaus müssen Anleger keine Fernsehprogramme ansehen, keine Zeitschriften abonnieren oder sogar durch Finanznachrichten-Websites waten, um den 8-K zu erhalten.
Form 8-K bietet auch börsennotierten Unternehmen erhebliche Vorteile. Durch die rechtzeitige Einreichung eines 8-K kann die Unternehmensleitung spezifische Offenlegungspflichten erfüllen und Insider Vorwürfe vermeiden. Unternehmen können das Formular 8-K auch verwenden, um Anleger über Ereignisse zu informieren, die sie für wichtig erachten.
Schließlich bietet Form 8-K einen wertvollen Nachweis für Wirtschaftsforscher. Wissenschaftler könnten sich beispielsweise fragen, welchen Einfluss verschiedene Ereignisse auf die Aktienkurse haben. Es ist möglich, die Auswirkungen dieser Ereignisse mit Hilfe von Regressionen abzuschätzen, aber die Forscher benötigen zuverlässige Daten. Da 8-K-Angaben gesetzlich vorgeschrieben sind, bieten sie eine vollständige Aufzeichnung und verhindern Verzerrungen bei der Stichprobenauswahl.
Kritik an Form 8-K
Wie jeder gesetzlich vorgeschriebene Papierkram verursacht das Formular 8-K Kosten für Unternehmen. Es entstehen Kosten für die Erstellung und Einreichung der Formulare sowie eventuelle Strafen bei nicht fristgerechter Einreichung. Obwohl dies nur ein kleiner Teil des Problems ist, hält die Notwendigkeit, das Formular 8-K einzureichen, auch kleine Unternehmen davon ab, überhaupt an die Börse zu gehen. Die Verpflichtung von Unternehmen zur Bereitstellung von Informationen hilft Anlegern, bessere Entscheidungen zu treffen. Sie kann jedoch ihre Investitionsmöglichkeiten einschränken, wenn die Belastung der Unternehmen zu hoch wird.
Anforderungen für Form 8-K
Die SEC verlangt Offenlegung für zahlreiche Änderungen in Bezug auf die Geschäfte und den Betrieb eines Registranten.Änderungen an einer wesentlichen endgültigen Vereinbarung oder der Konkurs eines Unternehmens müssen gemeldet werden. Zu den sonstigen Offenlegungspflichten von Finanzinformationen gehören der Abschluss einer Akquisition, Veränderungen der Finanzlage des Unternehmens, Veräußerungsaktivitäten und wesentliche Wertminderungen. Die SEC verlangt die Einreichung eines 8-K für die Dekotierung einer Aktie, die Nichteinhaltung der Kotierungsstandards, den nicht registrierten Verkauf von Wertpapieren und wesentliche Änderungen der Aktionärsrechte.
Ein 8-K ist erforderlich, wenn ein Unternehmen die für die Zertifizierung verwendeten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften wechselt.Änderungen in der Unternehmensführung, wie die Kontrolle des Registranten oder Änderungen der Satzung, müssen gemeldet werden. Auch Änderungen des Geschäftsjahres und Änderungen des Ethikkodex des Registranten müssen offengelegt werden.
Die SEC verlangt auch einen Bericht über die Wahl, Ernennung oder das Ausscheiden eines Direktors oder bestimmter leitender Angestellter. Formular 8-K muss verwendet werden, um Änderungen im Zusammenhang mit Asset-Backed Securities zu melden. Das Formular kann auch verwendet werden, um die Anforderungen der Verordnung zur fairen Offenlegung zu erfüllen.
Berichte nach Form 8-K können nach Ermessen des Unternehmens aufgrund anderer Ereignisse ausgestellt werden, die der Registrant für die Aktionäre als wichtig erachtet.