8-K (Form 8K)
Was ist ein 8-K?
Ein 8-K ist ein Bericht über außerplanmäßige wesentliche Ereignisse oder Unternehmensänderungen in einem Unternehmen, die für die Aktionäre oder die Securities and Exchange Commission ( SEC ) von Bedeutung sein könnten. Der Bericht, auch als Form 8K bezeichnet, informiert die Öffentlichkeit über Ereignisse wie Akquisitionen, Insolvenz, Rücktritt von Direktoren oder Änderungen im Geschäftsjahr.
Die zentralen Thesen
- Die SEC verlangt von Unternehmen, eine 8-K einzureichen, um wichtige Ereignisse anzukündigen, die für die Aktionäre relevant sind.
- Unternehmen haben vier Werktage Zeit, um eine 8-K für die meisten angegebenen Artikel einzureichen.
- Öffentliche Unternehmen verwenden das Formular 8-K nach Bedarf, im Gegensatz zu einigen anderen Formularen, die jährlich oder vierteljährlich eingereicht werden müssen.
- Das Formular 8-K ist eine wertvolle Quelle für vollständige und ungefilterte Informationen für Investoren und Forscher.
Form 8-K verstehen
Ein 8-K ist erforderlich, um wichtige Ereignisse anzukündigen, die für die Aktionäre relevant sind. Unternehmen haben normalerweise vier Werktage Zeit, um eine 8-K für die meisten angegebenen Artikel einzureichen. Die Anmeldefristen für Formblatt 8-K wurden vorübergehend für Unternehmen verlängert, die während der Coronavirus-Krise im Jahr 2020 bestimmte Kriterien erfüllten.
Anleger können sich darauf verlassen, dass die Informationen in einem 8-K rechtzeitig vorliegen.
Dokumente, die dieAnforderungen derRegulation Fair Disclosure ( Reg FD ) erfüllen, können vor Ablauf von vier Geschäftstagen fällig werden. Eine Organisation muss feststellen, ob die Informationen wesentlich sind, und den Bericht an die SEC senden. Die SEC stellt die Berichte über die EDGAR Plattform(Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval) zur Verfügung.
Die SEC beschreibt die verschiedenen Situationen, die das Formular 8-K erfordern. Das Investor Bulletin enthält neun Abschnitte. Jeder dieser Abschnitte kann zwischen einem und acht Unterabschnitten enthalten. Die letzte dauerhafte Änderung der Offenlegungsregeln für Form 8-K erfolgte im Jahr 2004.
Vorteile von Form 8-K
In erster Linie informiert Form 8-K Anleger rechtzeitig über wesentliche Änderungen bei börsennotierten Unternehmen. Viele dieser Änderungen werden von der SEC explizit definiert. Im Gegensatz dazu handelt es sich bei anderen lediglich um Ereignisse, die Unternehmen als ausreichend bemerkenswert erachten. In jedem Fall bietet das Formular eine Möglichkeit für Unternehmen, direkt mit Investoren zu kommunizieren. Die bereitgestellten Informationen werden von Medienorganisationen in keiner Weise gefiltert oder geändert. Darüber hinaus müssen Anleger keine Fernsehprogramme ansehen, keine Zeitschriften abonnieren oder sogar über Finanznachrichten-Websites blättern, um den 8-K zu erhalten.
Das Formular 8-K bietet börsennotierten Unternehmen auch erhebliche Vorteile. Durch die rechtzeitige Einreichung eines 8-K kann das Management des Unternehmens bestimmte Offenlegungspflichten erfüllen und Insiderhandelsvorwürfe vermeiden. Unternehmen können das Formular 8-K auch verwenden, um Anleger über Ereignisse zu informieren, die sie für wichtig halten.
Schließlich bietet Form 8-K eine wertvolle Aufzeichnung für Wirtschaftsforscher. Zum Beispiel könnten sich Wissenschaftler fragen, welchen Einfluss verschiedene Ereignisse auf die Aktienkurse haben. Es ist möglich, die Auswirkungen dieser Ereignisse mithilfe von Regressionen abzuschätzen, aber Forscher benötigen zuverlässige Daten. Da 8-K-Angaben gesetzlich vorgeschrieben sind, bieten sie eine vollständige Aufzeichnung und verhindern eine Verzerrung der Stichprobenauswahl.
Kritik an Form 8-K
Wie alle gesetzlich vorgeschriebenen Unterlagen verursacht Form 8-K den Unternehmen Kosten. Es fallen die Kosten für die Vorbereitung und Einreichung der Formulare sowie mögliche Strafen für die nicht fristgerechte Einreichung an. Obwohl dies nur ein kleiner Teil des Problems ist, hält die Notwendigkeit, das Formular 8-K einzureichen, auch kleine Unternehmen davon ab, überhaupt an die Börse zu gehen. Die Verpflichtung von Unternehmen zur Bereitstellung von Informationen hilft den Anlegern, bessere Entscheidungen zu treffen. Es kann jedoch die Investitionsmöglichkeiten verringern, wenn die Belastung der Unternehmen zu hoch wird.
Anforderungen für Form 8-K
Die SEC verlangt die Offenlegung zahlreicher Änderungen im Zusammenhang mit dem Geschäft und der Geschäftstätigkeit eines Registranten.Änderungen an einer wesentlichen endgültigen Vereinbarung oder der Insolvenz eines Unternehmens müssen gemeldet werden. Weitere Offenlegungspflichten für Finanzinformationen umfassen den Abschluss einer Akquisition, Änderungen der Finanzlage des Unternehmens, Veräußerungsaktivitäten und wesentliche Wertminderungen. Die SEC schreibt vor, einen 8-K für die Dekotierung einer Aktie, die Nichteinhaltung von Kotierungsstandards, den nicht registrierten Verkauf von Wertpapieren und wesentliche Änderungen der Aktionärsrechte einzureichen.
Ein 8-K ist erforderlich, wenn ein Unternehmen die für die Zertifizierung verwendeten Wirtschaftsprüfungsunternehmen wechselt.Änderungen in der Unternehmensführung, wie die Kontrolle des Registranten oder Änderungen der Satzung, müssen gemeldet werden.Änderungen im Geschäftsjahr und Änderungen des Ethikkodex des Registranten müssen ebenfalls bekannt gegeben werden.
Die SEC verlangt auch einen Bericht über die Wahl, Ernennung oder Abreise eines Direktors oder bestimmter leitender Angestellter. Das Formular 8-K muss verwendet werden, um Änderungen in Bezug auf Asset Backed Securities zu melden. Das Formular kann auch verwendet werden, um die Anforderungen der Fair Fair Disclosure zu erfüllen.
Form 8-K-Berichte können auf der Grundlage anderer Ereignisse nach Ermessen des Unternehmens erstellt werden, die der Registrant für die Aktionäre als wichtig erachtet.