6 Möglichkeiten zur Steigerung der Portfolio-Rendite

Die Anleger von heute suchen alle nach Wegen, um höhere Renditen zu erzielen. Hier finden Sie einige bewährte Tipps, mit denen Sie Ihre Rendite verbessern und möglicherweise kostspielige Investitionsfehler vermeiden können. Sollten Sie beispielsweise Aktien oder Anleihen oder beides wählen? Sollten Sie in kleine oder große Unternehmen investieren? Sollten Sie eine aktive oder passive Anlagestrategie wählen? Was ist ein Ausgleich? Lesen Sie weiter, um einige Einblicke von Investoren zu erhalten, die den Test der Zeit bestehen.

1. Aktien über Anleihen

Während Aktien ein höheres Risiko aufweisen als Anleihen, kann eine überschaubare Kombination aus beiden in einem Portfolio eine attraktive Rendite bei geringer Volatilität bieten.

Während des Investitionszeitraums von 1926 (als die ersten Tracking-Daten verfügbar waren) bis 2010 erzielte der S & P 500 Index (500 US-amerikanische Large-Cap-Aktien) eine durchschnittliche jährliche Bruttorendite von 9,9%, während langfristige US-Staatsanleihen im Durchschnitt lagen 5,5% für den gleichen Zeitraum.

Wenn Sie dann bedenken, dass der Verbraucherpreisindex (VPI – ein Standardmaß für die Inflation) für den Zeitraum 3% betrug, verringerte sich die bereinigte reale Rendite für Aktien auf 6,9% und für Anleihen auf 2,5%. Inflation kann Kaufkraft und Rendite beeinträchtigen, aber Aktieninvestitionen können dazu beitragen, die Rendite zu steigern, was Investitionen zu einem lohnenden Unterfangen macht.

2. Kleine gegen große Unternehmen

Die Leistungshistorie von US-Unternehmen (seit 1926) und internationalen Unternehmen (seit 1970) zeigt, dass Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung sowohl auf dem US-amerikanischen als auch auf dem internationalen Markt übertroffen haben.

Kleinere Unternehmen tragen im Laufe der Zeit ein höheres Risiko als große Unternehmen, da sie weniger etabliert sind. Sie sind riskantere Kreditkandidaten für Banken, haben kleinere Operationen, weniger Mitarbeiter, reduzierte Lagerbestände und in der Regel nur minimale Erfolgsbilanzen. Ein Anlageportfolio, das sich eher auf kleine bis mittelständische Unternehmen als auf große Unternehmen konzentriert, hat in der Vergangenheit höhere Renditen erzielt als ein Portfolio, das sich auf Large-Cap-Aktien konzentriert.

US-Kleinunternehmen übertrafen US-Großunternehmen von 1926 bis 2017 mit einer durchschnittlichen Rendite von ca. 2% pro Jahr. Nach derselben Small-Cap-Theorielaut US News von 2010 bis 2018 nicht geändert.

3. Verwalten Ihrer Ausgaben

Wie Sie Ihr Portfolio anlegen, wirkt sich direkt auf die Kosten Ihrer Anlagen und die Kapitalrendite aus, die in Ihre Tasche fließt. Die beiden wichtigsten Anlagemethoden sind aktives oder passives Management. Aktives Management hat deutlich höhere Kosten als passives. Es ist typisch, dass der Kostenunterschied zwischen aktivem und passivem Management mindestens 1% pro Jahr beträgt.

Aktives Management ist in der Regel viel teurer als passives Management, da es die Erkenntnisse hochpreisiger Research-Analysten, Techniker und Ökonomen erfordert, die alle nach der nächstbesten Anlageidee für ein Portfolio suchen. Da aktive Manager für die Marketing- und Vertriebskosten des Fonds aufkommen müssen, erheben sie in der Regel einejährliche Marketing- oder Vertriebsgebühr von 12b-1 für Investmentfonds und Verkaufslasten für ihre Anlagen, damit Wall Street-Broker ihre Fonds verkaufen können.

Passives Management wird verwendet, um die Investitionskosten zu minimieren und die nachteiligen Auswirkungen zu vermeiden, wenn zukünftige Marktbewegungen nicht vorhergesagt werden. Indexfonds verwenden diesen Ansatz, um den gesamten Aktienmarkt im Vergleich zum Market Timing und zur Aktienauswahl zu besitzen. Anspruchsvolle Investoren und akademische Fachleute wissen, dass die meisten aktiven Manager ihre jeweiligen Benchmarks im Laufe der Zeit nicht konsequent übertreffen. Warum entstehen daher zusätzliche Kosten, wenn das passive Management in der Regel dreimal günstiger ist?

4. Value vs. Growth-Unternehmen

Seitdem Index-Tracking verfügbar ist, haben Value-Unternehmen Wachstumsunternehmen sowohl in den USA als auch auf den internationalen Märkten übertroffen. Akademische Finanzfachleute, die jahrzehntelang sowohl Wert- als auch Wachstumsunternehmen untersucht haben, haben dies allgemein als „Werteffekt“ bezeichnet. Ein Portfolio, das in Richtung Value-Unternehmen über Wachstumsunternehmen tendiert, hat in der Vergangenheit höhere Anlagerenditen erzielt.

Wachstumsaktien weisen im Vergleich zu ihren zugrunde liegenden Bilanzierungsmaßnahmen tendenziell hohe Aktienkurse auf und gelten als gesunde, schnell wachsende Unternehmen, die sich in der Regel wenig um Dividendenausschüttungen kümmern. Value-Unternehmen hingegen weisen im Verhältnis zu ihren zugrunde liegenden Bilanzierungsmaßstäben wie Buchwert, Umsatz und Ergebnis niedrige Aktienkurse auf.

Diese Unternehmen sind notleidende Unternehmen und haben möglicherweise ein schlechtes Gewinnwachstum und schlechte Aussichten für die Zukunft. Mehrere Value-Unternehmen bieten Anlegern eine jährliche Dividendenausschüttung an, die zur Bruttorendite des Anlegers beitragen kann. Dies hilft, wenn der Aktienkurs für das gegebene Jahr eine langsame Aufwertung aufweist. Die Ironie ist, dass diese notleidenden Unternehmen ihre Kollegen mit gesundem Wachstum über lange Zeiträume deutlich übertroffen haben, wie die folgende Grafik zeigt.

5. Diversifikation

Bei der Asset-Allokation und -Diversifikation werdeneinem Portfoliomehrere Asset-Klassen unterschiedlicher Art (US-Kleinaktien, internationale Aktien, REITs, Rohstoffe, globale Anleihen) mit einer angemessenen prozentualen Allokation für jede Klassehinzugefügt. Da Anlageklassen unterschiedliche Korrelationen aufweisen, kann ein effizienter Mix das Gesamtportfoliorisiko drastisch reduzieren und die erwartete Rendite verbessern. Rohstoffe (wie Weizen, Öl, Silber) weisen bekanntermaßen eine geringe Korrelation zu Aktien auf. Somit können sie ein Portfolio ergänzen, indem sie das Gesamtportfoliorisiko reduzieren und die erwarteten Renditen verbessern.

“ The Lost Decade “ ist ein allgemeiner Spitzname für den Börsenzeitraum zwischen 2000 und 2010 geworden, da der S & P 500 Index eine dürftige durchschnittliche jährliche Rendite von 0,40% erzielte. Ein diversifiziertes Portfolio mit verschiedenen Anlageklassen hätte jedoch erheblich unterschiedliche Ergebnisse erzielt.

6. Neuausrichtung

Im Laufe der Zeit wird ein Portfolio von seinen ursprünglichen Prozentsätzen in der Anlageklasse abweichen und sollte wieder in Einklang mit den Zielen gebracht werden. Ein 50/50-Aktien-zu-Anleihen-Mix könnte nach einer prosperierenden Börsenrally leicht zu einem 60/40-Aktien-zu-Anleihen-Mix werden. Der Vorgang der Anpassung des Portfolios an seine ursprüngliche Allokation wird als Neuausrichtung bezeichnet.

Das Rebalancing kann auf drei Arten erreicht werden:

• Hinzufügen von neuem Bargeld zum untergewichteten Teil des Portfolios.
• Verkauf eines Teils des übergewichteten Stücks und Hinzufügen dieses Teils zur untergewichteten Klasse.
• Entnahmen aus der übergewichteten Anlageklasse.

Rebalancing ist eine intelligente, effektive und automatische Methode, um günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen, ohne dass das Risiko von Emotionen die Anlageentscheidungen beeinflusst. Durch eine Neuausrichtung kann die Portfolio-Performance verbessert und ein Portfolio wieder auf das ursprüngliche Maß an Risikotoleranz gebracht werden.

Das Fazit

Trotz der Komplexität der Portfolioinvestitionen in den letzten Jahrzehnten haben sich im Laufe der Zeit einige einfache Tools zur Verbesserung der Anlageergebnisse bewährt. Durch die Implementierung von Tools wie dem Wert- und Größeneffekt sowie einer Wall Street zu mästen.