5 Gründe, warum Dividenden für Anleger von Bedeutung sind
Fünf der Hauptgründe, warum Dividenden für Anleger von Bedeutung sind, sind die Tatsache, dass sie den Gewinn aus Aktieninvestitionen erheblich steigern, eine zusätzliche Metrik für die Fundamentalanalyse liefern, das Gesamtportfoliorisiko verringern, Steuervorteile bieten und zur Erhaltung der Kaufkraft des Kapitals beitragen.
Die zentralen Thesen
- Unternehmen, die Dividenden ausgeben, können der Finanzlage des Unternehmens inhärente Treue halten. ungesunde Unternehmen sind im Allgemeinen nicht in der Lage, ihren Aktionären Dividenden zu gewähren.
- Qualifizierte Dividenden werden mit Sätzen besteuert, die unter dem normalen Einkommensteuersatz liegen – 15% anstelle von 25% oder 0% anstelle von 15%.
- Selbst in Zeiten der Rezession haben Dividendenaktien historisch gesehen ein Wachstum gezeigt.
- In den letzten 93 Jahren haben Dividendenaktien, die am S & P 500 gehandelt wurden, den Anlegern eine nahezu doppelte Rendite als Aktien ohne Dividenden beschert.
Wachstum und Steigerung der Gewinne
Einer der Hauptvorteile einer Investition in Unternehmen mit Dividendenausschüttung besteht darin, dass die Dividenden im Laufe der Zeit tendenziell stetig steigen. Etablierte Unternehmen, die Dividenden ausschütten, erhöhen in der Regel ihre Dividendenausschüttungen von Jahr zu Jahr. Es gibt eine Reihe von „Dividendenaristokraten“ oder Unternehmen, die ihre Dividendenausschüttungen seit mehr als 25 Jahren fortlaufend kontinuierlich erhöht haben. Seit 1980 betrug die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate der Dividenden für S & P 500-Unternehmen, die Dividenden anbieten, 3,2%.
Eine der Grundlagen von Aktienmarktinvestitionen ist das Marktrisiko oder das mit einer Aktieninvestition verbundene Risiko. Aktien können steigen oder fallen, und es gibt keine Garantie dafür, dass sie an Wert gewinnen. Während eine Investition in Unternehmen mit Dividendenausschüttung nicht garantiert rentabel ist, bieten Dividendenaktien zumindest eine teilweise garantierte Kapitalrendite. Es ist sehr selten, dass Unternehmen, die Dividenden ausschütten, jemals aufhören, Dividenden zu zahlen. Tatsächlich erhöhen die meisten dieser Unternehmen den Betrag ihrer Dividenden im Laufe der Zeit.
Viele Anleger wissen den enormen Einfluss von Dividenden auf die Börsengewinne nicht zu schätzen. Seit 1926 machen Dividenden fast die Hälfte des Aktieninvestitionsgewinns in den Unternehmen aus, aus denen der S & P 500 Index besteht. Dies bedeutet, dass die Einbeziehung von Dividendenzahlungen die Rendite von Aktieninvestoren in Bezug auf die Kapitalrendite im Vergleich zu ihrer Rendite ohne Dividendenzahlungen in etwa verdoppelt hat.
Darüber hinaus ist in diesem Niedrigzinsumfeld die Dividendenrendite von Unternehmen mit Dividendenausschüttung wesentlich höher als die Zinssätze, die Anlegern bei den meisten festverzinslichen Anlagen wie Staatsanleihen zur Verfügung stehen.
Dividendenausschüttende Aktien können auch den Gesamtaktienkurs verbessern, sobald ein Unternehmen eine Dividende festlegt, dass Aktien für Anleger attraktiver werden. Dieses gestiegene Interesse an dem Unternehmen führt zu einer Nachfrage, die den Wert der Aktie erhöht.
Dividenden sind hilfreich bei der Bewertung von Aktien
So wie die Auswirkungen von Dividenden auf die Gesamtrendite oder den ROI von Anlegern häufig übersehen werden, ist dies auch die Tatsache, dass Dividenden einen hilfreichen Analysepunkt bei der Aktienbewertung und Aktienauswahl darstellen. Die Bewertung von Aktien anhand von Dividenden ist häufig eine zuverlässigere Kennzahl für die Aktienbewertung als viele andere häufig verwendete Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn Verhältnis oder das KGV.
Die meisten Finanzkennzahlen, die von Analysten und Investoren bei der Aktienanalyse verwendet werden, hängen von Zahlen ab, die aus den Unternehmensabschlüssen stammen. Das potenzielle Problem bei der Bewertung von Aktien ausschließlich auf der Grundlage des Jahresabschlusses eines Unternehmens besteht darin, dass Unternehmen ihren Jahresabschluss durch irreführende Rechnungslegungspraktiken manipulieren können und dies leider manchmal tun, um ihr Erscheinungsbild für Anleger zu verbessern. Dividenden bieten jedoch einen soliden Hinweis darauf, ob sich ein Unternehmen gut entwickelt. Kurz gesagt, ein Unternehmen muss über einen echten Cashflow verfügen, um eine Dividendenzahlung zu leisten.
Die Untersuchung der aktuellen und historischen Dividendenausschüttung eines Unternehmens gibt den Anlegern einen festen Bezugspunkt für die grundlegende Fundamentalanalyse der Stärke eines Unternehmens. Dividenden liefern von Jahr zu Jahr kontinuierliche Hinweise auf das Wachstum und die Rentabilität eines Unternehmens, unabhängig von Auf- und Abwärtsbewegungen des Aktienkurses des Unternehmens im Laufe eines Jahres. Ein Unternehmen, das seine Dividendenzahlungen im Laufe der Zeit kontinuierlich erhöht, ist ein klares Indiz für ein Unternehmen, das stetig Gewinne erzielt und dessen finanzielle Grundgesundheit weniger wahrscheinlich durch vorübergehende Markt- oder wirtschaftliche Abschwünge bedroht ist.
Ein zusätzlicher Vorteil der Verwendung von Dividenden bei der Bewertung eines Unternehmens besteht darin, dass sich Dividenden nur einmal im Jahr ändern und einen viel stabileren Analysepunkt bieten als Kennzahlen, die den täglichen Schwankungen des Aktienkurses unterliegen.
Reduzierung von Risiko und Volatilität
Dividenden sind ein wesentlicher Faktor für die Reduzierung des Gesamtportfoliorisikos und der Volatilität. Im Hinblick auf die Risikominderung verringern Dividendenzahlungen alle Verluste, die durch einen Kursrückgang entstehen. Der Risikominderungsvorteil von Dividenden geht jedoch über diese grundlegende Tatsache hinaus. Studien haben durchweg gezeigt, dass dividendenausschüttende Aktien in Bärenmarktperioden deutlich besser abschneiden als nicht dividendenausschüttende Aktien. Während ein allgemeiner Downmarket die Aktien im Allgemeinen auf breiter Front nach unten zieht, erleiden dividendenausschüttende Aktien in der Regel einen deutlich geringeren Wertverlust als nicht dividendenausschüttende Aktien.
Ein starkes Beispiel für diese Tatsache war der allgemeine Marktabschwung im Jahr 2002, als nicht dividendenausschüttende Aktien um durchschnittlich 30% fielen, während dividendenausschüttende Aktien im Durchschnitt nur um 10% zurückgingen. Selbst während der schweren Finanzkrise von 2008, die zu einem starken Rückgang der Aktienkurse führte, hielten sich Dividendenaktien deutlich besser als Nicht-Dividendenaktien.
Owning Aktien dividendenberechtigter Unternehmen auch deutlich reduziert Gesamtportfolio Volatilität. Ein Vergleich von Unternehmen mit Dividendenausschüttung im Zeitraum 2000-2010 mit Unternehmen ohne Dividendenausschüttung im S & P 500 Index zeigt einen deutlichen Kontrast in Bezug auf die Volatilität. Das Beta der Unternehmen mit Dividendenausschüttung lag in diesem Zeitraum mit 0,98 leicht unter dem Gesamtmarktdurchschnitt. Das Beta von Unternehmen ohne Dividendenausschüttung betrug im gleichen Zeitraum 1,48 und zeigte eine viel höhere Volatilitätsrate als der Gesamtmarktdurchschnitt.
Dividenden bieten Steuervorteile
Die Art und Weise, wie Dividenden in Bezug auf Steuern behandelt werden, macht Dividenden zu einem sehr steuereffizienten Mittel, um Einkommen zu erzielen. Qualifizierte Dividenden werden zu wesentlich niedrigeren Sätzen als das ordentliche Einkommen besteuert. Gemäß den IRS-Bestimmungen ab 2011 werden qualifizierte Dividenden für Personen mit einem normalen Einkommensteuersatz von 25% oder mehr nur mit einem Steuersatz von 15% besteuert. Und für Personen, deren gewöhnlicher Einkommensteuersatz unter 25% liegt, sind qualifizierte Dividenden völlig steuerfrei.
Dividenden erhalten die Kaufkraft des Kapitals
Dividenden helfen auch in einem anderen Bereich, den Anleger manchmal nicht berücksichtigen: der Auswirkung der Inflation auf die Anlagerenditen. Damit ein Anleger einen echten Nettogewinn aus einer Investition erzielen kann, muss die Investition zunächst eine ausreichende Rendite erzielen, um den Kaufkraftverlust infolge der Inflation zu überwinden.
Wenn ein Anleger eine Aktie besitzt, deren Kurs im Laufe eines Jahres um 3% steigt, die Inflation jedoch bei 4% liegt, hat der Anleger in Bezug auf die Kaufkraft seines Kapitals tatsächlich einen Verlust von 1% erlitten. Wenn dieselbe Aktie, deren Kurs um 3% gestiegen ist, auch eine Dividendenrendite von 3% bietet, hat die Investition erfolgreich einen Gewinn erzielt, der die Inflation übertrifft und einen tatsächlichen Kaufkraftgewinn für den Anleger darstellt. Die gute Nachricht für Anleger in Unternehmen mit Dividendenausschüttung ist, dass viele Dividendenrenditen die Inflation übertreffen.