6 Gemeinsame Strategien zum Schutz des Portfolios
Warren Buffett, der wohl größte Aktienpicker der Welt, hat beim Investieren eine Regel: Niemals Geld verlieren.
Dies bedeutet nicht, dass Sie Ihre Investition verkaufen sollen Betriebe, sobald sie nach Süden beginnen Überschrift. Aber Sie sollten sich ihrer Bewegungen und der Verluste, die Sie bereit sind, zu ertragen, genau bewusst bleiben. Während wir alle wollen, dass unser Vermögen fruchtbar ist und sich vervielfacht, liegt der Schlüssel zu erfolgreichen langfristigen Investitionen in der Erhaltung des Kapitals. Während es bei Investitionen in die Märkte unmöglich ist, Risiken vollständig zu vermeiden, können diese sechs Strategien zum Schutz Ihres Portfolios beitragen.
die zentralen Thesen
- Die Grundregel des Investierens lautet: Schützen und bewahren Sie Ihr Kapital.
- Zu den Kapitalerhaltungstechniken gehören die Diversifizierung von Beständen über verschiedene Anlageklassen und die Auswahl von Vermögenswerten, die nicht korrelieren (dh sie bewegen sich in umgekehrter Beziehung zueinander).
- Put-Optionen und Stop-Loss-Orders können verhindern, dass die Blutung eindämmt, wenn die Kurse Ihrer Anlagen zu fallen beginnen.
- Dividenden stärken Portfolios, indem sie Ihre Gesamtrendite erhöhen.
- Kapitalgeschützte Schuldverschreibungen sichern eine Investition in festverzinsliche Vehikel.
1. Diversifikation
Einer der Eckpfeiler der modernen Portfoliotheorie (MPT) ist die Diversifikation. In einem Marktabschwung glauben die MPT-Jünger, dass ein gut diversifiziertes Portfolioein konzentriertes übertreffen wird. Anleger bauen tiefere und breiter diversifizierte Portfolios auf, indem sie eine große Anzahl von Anlagen in mehr als einer Anlageklasse halten und so das unsystematische Risiko reduzieren. Dies ist das Risiko, das mit einer Investition in ein bestimmtes Unternehmen verbunden ist. Aktienportfolios mit 12, 18 oder sogar 30 Aktien können laut einigen Finanzexperten die meisten, wenn nicht sogar alle unsystematischen Risiken eliminieren.
2. Nicht korrelierende Vermögenswerte
Das Gegenteil des unsystematischen Risikos ist das systematische Risiko, also das Risiko, das mit Investitionen in die Märkte im Allgemeinen verbunden ist. Leider ist immer ein systematisches Risiko vorhanden. Es gibt jedoch eine Möglichkeit, sie zu reduzieren, indem Sieden Aktien in Ihrem Portfolionicht korrelierende Anlageklassen wie Anleihen, Rohstoffe, Währungen und Immobilien hinzufügen. Nicht korrelierende Vermögenswerte reagieren anders auf Veränderungen an den Märkten als Aktien – oft bewegen sie sich sogar in umgekehrter Richtung. Wenn ein Vermögenswert ausfällt, ist ein anderer oben. Sie glätten also die Volatilität des Werts Ihres Portfolios insgesamt.
Letztendlich eliminiert die Verwendung nicht korrelierender Vermögenswerte die Höhen und Tiefen der Performance und sorgt für ausgewogenere Renditen. Das ist zumindest die Theorie.
Die Umsetzung dieser Strategie ist in den letzten Jahren schwieriger geworden. Nach der Finanzkrise von 2008 ahmen sich Vermögenswerte, die früher nicht korrelierten, jetzt gegenseitig nach und reagieren gleichzeitig auf den Aktienmarkt.
3. Put-Optionen
Zwischen 1926 und 2009 verlor der S&P 500 24 von 84 Jahren oder mehr als 25 % der Zeit. Anleger schützen Aufwärtsgewinne im Allgemeinen, indem sie Gewinne vom Tisch nehmen. Manchmal ist dies eine kluge Wahl. Es ist jedoch oft der Fall, dass erfolgreiche Aktien einfach eine Pause einlegen, bevor sie weiter steigen. In diesem Fall möchten Sie nicht verkaufen, aber Sie möchten einen Teil Ihrer Gewinne sichern. Wie macht man das?
Es stehen verschiedene Methoden zur Verfügung. Am häufigsten werden Put-Optionen gekauft. Dies ist eine Wette, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie sinken wird. Anders als beim Leerverkauf der Aktie gibt Ihnen der Put die Möglichkeit, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie besitzen 100 Aktien von Unternehmen A, das in einem einzigen Jahr um 80 % gestiegen ist und jetzt zu 100 US-Dollar gehandelt wird. Sie sind überzeugt, dass die Zukunft ausgezeichnet ist, die Aktie jedoch zu schnell gestiegen ist und in naher Zukunft wahrscheinlich an Wert verlieren wird. Um Ihre Gewinne zu schützen, kaufen Sie eine Put-Option von Unternehmen A mit einem Verfallsdatum in sechs Monaten zu einem Ausübungspreis von 105 USD oder leicht im Geld. Die Kosten für den Kauf dieser Option betragen 600 US-Dollar oder 6 US-Dollar pro Aktie, was Ihnen das Recht gibt, 100 Aktien von Unternehmen A zu 105 US-Dollar irgendwann vor Ablauf in sechs Monaten zu verkaufen.
Wenn die Aktie auf 90 US-Dollar fällt, sind die Kosten für den Kauf der Put-Option deutlich gestiegen. Zu diesem Zeitpunkt verkaufen Sie die Option mit Gewinn, um den Rückgang des Aktienkurses auszugleichen. Anleger, die einen längerfristigen Schutz suchen, können Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) mit Laufzeiten von bis zu drei Jahren kaufen.
6. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Sie nicht unbedingt versuchen, mit den Optionen Geld zu verdienen, sondern stattdessen versuchen, sicherzustellen, dass Ihre nicht realisierten Gewinne nicht zu Verlusten werden. Anleger, die ihr gesamtes Portfolio anstelle einer bestimmten Aktie schützen möchten, können den LEAPS-Index kaufen, der auf die gleiche Weise funktioniert.
4. Verluste stoppen
Bei harten Stopps wird der Verkauf einer Aktie zu einem festen Preis ausgelöst, der sich nicht ändert. Wenn Sie beispielsweise die Aktie von Unternehmen A für 10 US-Dollar pro Aktie mit einem harten Stopp von 9 US-Dollar kaufen, wird die Aktie automatisch verkauft, wenn der Preis auf 9 US-Dollar fällt.
Ein Trailing Stop unterscheidet sich dadurch, dass er sich mit dem Aktienkurs bewegt und in Dollar oder Prozentsätzen festgelegt werden kann. Nehmen wir im vorherigen Beispiel an, Sie setzen einen Trailing Stop von 10%. Wenn die Aktie um 2 USD zulegt, bewegt sich der Trailing Stop von ursprünglich 9 USD auf 10,80 USD. Wenn die Aktie dann auf 10,50 USD fällt, behalten Sie die Aktie mit einem Hard Stop von 9 USD immer noch. Im Falle des Trailing Stop werden Ihre Aktien zu 10,80 USD verkauft. Was als nächstes passiert, bestimmt, was vorteilhafter ist. Wenn der Aktienkurs dann von 10,50 US-Dollar auf 9 US-Dollar fällt, ist der Trailing Stop der Gewinner. Steigt er jedoch auf 15 $, ist der harte Stopp der bessere Call.
Befürworter von Stop-Loss glauben, dass sie Sie vor sich schnell ändernden Märkten schützen. Gegner meinen, dass sowohl harte als auch Trailing Stops temporäre Verluste dauerhaft machen. Aus diesem Grund müssen Haltestellen jeder Art gut geplant werden.
5. Dividenden
Die Investition in Dividendenaktien ist wahrscheinlich der am wenigsten bekannte Weg, um Ihr Portfolio zu schützen. Historisch gesehen machen Dividenden einen erheblichen Teil der Gesamtrendite einer Aktie aus. In einigen Fällen kann es den gesamten Betrag darstellen.
Der Besitz stabiler Unternehmen, die Dividenden zahlen, ist eine bewährte Methode, um überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Neben der Kapitalerträge, zeigen Studien, dass Unternehmen, die großzügige Dividenden zu zahlen neigen Gewinn schneller zu wachsen als diejenigen, die nicht tun. Schnelleres Wachstum führt oft zu höheren Aktienkursen, was wiederum zu höheren Kapitalgewinnen führt.
Wie schützt dies Ihr Portfolio? Grundsätzlich, indem Sie Ihre Gesamtrendite erhöhen. Bei fallenden Aktienkursen ist das Dividendenpolster für risikoscheue Anleger wichtig und führt in der Regel zu einer geringeren Volatilität.
Dividenden bieten nicht nur ein Polster in einem fallenden Markt, sondern sind auch eine gute Absicherung gegen Inflation. Indem Sie in Blue-Chip Unternehmeninvestieren, die sowohl Dividenden zahlen als auch über Preismacht verfügen, bieten Sie Ihrem Portfolio einen Schutz, den inflationsgeschützten Treasury-Wertpapieren (TIPS) – nicht erreichen können.
Wenn Sie außerdem in „Dividendenaristokraten“ investieren, also Unternehmen, die seit 25 aufeinanderfolgenden Jahren ihre Dividenden erhöhen, können Sie praktisch sicher sein, dass diese Unternehmen die jährliche Ausschüttung erhöhen,während die Anleiheauszahlungen gleich bleiben. Wenn Sie sich dem Ruhestand nähern, ist das Letzte, was Sie brauchen, eine Phase hoher Inflation, um Ihre Kaufkraft zu zerstören.
6. Prinzipiell geschützte Hinweise
Anleger, die sich Sorgen um den Erhalt ihres Kapitals machen, sollten kapitalgeschützte Schuldverschreibungen mit Beteiligungsrechten in Betracht ziehen. Sie ähneln Anleihen insofern, als es sich um festverzinsliche Wertpapiere handelt, die Ihnen Ihre Kapitalanlage zurückgeben, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden. Der Unterschied besteht jedoch in der Eigenkapitalbeteiligung, die neben der Kapitalgarantie besteht.
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie möchten kapitalgeschützte Schuldverschreibungen im Wert von 1.000 USD kaufen, die an den S&P 500 gebunden sind. Diese Schuldverschreibungen werden in fünf Jahren fällig. Der Emittent würde Nullkuponanleihen kaufen, die ungefähr zur gleichen Zeit wie die Anleihen fällig werden, mit einem Abschlag auf den Nennwert. Die Anleihen würden bis zur Fälligkeit keine Zinsen zahlen, wenn sie zum Nennwert zurückgezahlt werden. In diesem Beispiel werden die 1.000 US-Dollar in Nullkupon-Anleihen für 800 US-Dollar gekauft und die restlichen 200 US-Dollar in S&P 500- Call-Optionen investiert.
Die Anleihen würden fällig und je nach Beteiligungsquote würden bei Fälligkeit Gewinne ausgeschüttet. Wenn der Index in diesem Zeitraum 20 % zugelegt hat und die Teilnahmequote 90 % beträgt, erhalten Sie Ihre ursprüngliche Investition von 1.000 USD plus 180 USD Gewinn. Als Gegenleistung für die Garantie Ihres Kapitalgebers verlieren Sie 20 US-Dollar an Gewinnen. Aber nehmen wir an, der Index verliert über die fünf Jahre 20 %. Sie würden immer noch Ihre ursprüngliche Investition von 1.000 USD erhalten; Im Gegensatz dazu würde eine Direktanlage in den Index um 200 US-Dollar sinken.
Risikoscheue Anleger werden kapitalgeschützte Schuldverschreibungen attraktiv finden. Bevor Sie an Bord springen, ist es jedoch wichtig, die Stärke der Bank zu bestimmen, die den Kapitalbetrag garantiert, die zugrunde liegende Anlage der Noten und die mit dem Kauf verbundenen Gebühren.
Die Quintessenz
Jede dieser Strategien kann Ihr Portfolio vor der unvermeidlichen Volatilität schützen, die in der Anlagewelt herrscht. Nicht alle werden zu Ihnen oder Ihrer Risikobereitschaft passen. Aber wenn Sie zumindest einige davon einsetzen, können Sie Ihr Prinzip bewahren – und Ihnen helfen, nachts besser zu schlafen.