5 Unternehmen mit riesigem Free Cashflow
Viele Investoren versuchen, Unternehmen zu identifizieren, von denen sie glauben, dass sie auf lange Sicht bestehen werden, bevor sie bedeutende Investitionen tätigen. Ihre Hoffnung ist, dass es nur eine Frage der Zeit sein wird, bis die Aktie eines dieser Unternehmen wieder einbricht.
Eine Möglichkeit, ein Unternehmen mit diesen Merkmalen zu identifizieren, besteht darin, nach Unternehmen mit hohem Free Cashflow (FCF) zu suchen. FCF ist der Cashflow, der einem Unternehmen zur Verfügung steht; es kann verwendet werden, um Gläubiger zurückzuzahlen oder Dividenden und Zinsen an Anleger zu zahlen. Einige Anleger ziehen es vor, diesen Aspekt der Finanzkennzahlen eines Unternehmens als Maß für seine Rentabilität anstelle des Gewinns oder des Gewinns pro Aktie zu beachten .
Die zentralen Thesen
- Eine Möglichkeit, ein Unternehmen zu identifizieren, das sich langfristig wahrscheinlich erholen wird – selbst wenn seine Aktie einen Sturzflug macht – besteht darin, nach Unternehmen mit hohem Free Cashflow (FCF) zu suchen.
- Free Cashflow (FCF) ist der Cashflow, der einem Unternehmen zur Verfügung steht; Der freie Cashflow kann zur Tilgung von Gläubigern oder zur Zahlung von Dividenden und Zinsen an Investoren verwendet werden.
- Einige Investoren ziehen es vor, diesen Aspekt der Finanzkennzahlen eines Unternehmens anstelle des Gewinns oder des Gewinns pro Aktie als Maß für seine Rentabilität zu berücksichtigen, da Cashflow-Zahlen im Gegensatz zu Umsatz oder Gewinn nicht manipuliert werden können.
- Apple (APPL), Verizon (VZ), Microsoft (MFST), Walmart (WMT) und Pfizer (PFE) sind fünf Unternehmen, die aufgrund ihrer Vergangenheit als Free Cashflow (FCF)-„Monster“ angesehen werden könnten riesige Menge an freiem Cashflow (FCF).
Warum ist der freie Cashflow wichtig?
Umsatz und Gewinn sind beides zwingende Kennzahlen, aber beide können manipuliert werden. Beispielsweise können Einzelhändler den Umsatz manipulieren, indem sie mehr Geschäfte eröffnen. Das Ergebnis Zahlen können durch Corporate verzerrt sein Rückkäufen, die die Aktienanzahl und schließlich reduziert, verbessert das Ergebnis je Aktie (EPS).
Anleger sollten niemals die Zahlen übersehen, die auf den FCF eines Unternehmens hinweisen, da der Cashflow im Gegensatz zu Umsatz und Ergebnis niemals manipuliert werden kann. Darüber hinaus kann ein Unternehmen mit einem guten freien Cashflow auch eher Dividendenzahlungen leisten und Rückkäufe, Akquisitionen für anorganisches Wachstum und Innovationen für organisches Wachstum tätigen. Ganz zu schweigen davon, dass der Free Cashflow auch Möglichkeiten zum Schuldenabbau bietet.
Je größer die FCF-Zahl ist, desto mehr Manövrierfähigkeit wird das Unternehmen haben. Dies kann ein positives Wachstum während eines Wirtschaftsbooms und Flexibilität während eines Wirtschaftsabschwungs ermöglichen, unabhängig davon, ob diese schlechten Zeiten mit dem breiteren Markt, der Branche oder dem Unternehmen selbst zusammenhängen.
Alle fünf dieser Unternehmen mit großem FCF sind ebenfalls bekannte Namen. Dieser Faktor kann aufgrund des Vertrauens der Verbraucher, das diese Marken erworben haben, eine große Rolle für das Durchhaltevermögen eines Unternehmens spielen.
FCF ist zwar eine wichtige Metrik, aber dennoch nur eine von vielen Metriken. Es ist auch wichtig zu berücksichtigen, ob ein Unternehmen seinen Umsatz gesteigert hat und konstant profitabel ist, sowie die Verschuldung des Unternehmens, die einjährige Aktienperformance und die Dividendenrendite.
Fünf Unternehmen mit großem Free Cashflow (FCF)
Hier sind fünf Beispiele für Unternehmen, die in der Vergangenheit enorme Free Cashflow-Zahlen hatten:
Alle fünf Unternehmen waren durchweg profitabel, obwohl nicht alle im gleichen Zeitraum ein konstantes Umsatzwachstum erzielt haben. Verizon hat ein hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital. Während dies normalerweise ein negatives Zeichen ist, kann ein Unternehmen mit einer starken Cashflow-Generierung das Schuldenrisiko minimieren. Obwohl Apple in der Vergangenheit Phasen schwacher Aktienperformance hatte, hat es wahrscheinlich immer noch die besten langfristigen Aussichten (zusammen mit Microsoft). Das einzige Unternehmen auf diesem Chart, das alle Zylinder trifft und nicht so diskret ist wie Apple, ist Microsoft.
Es kann Jahre geben, in denen der Besitz von Microsoft dem Trocknen von Farbe gleicht: Jahre, in denen es wie ein ehemaliger Champion erscheint. Die Wahrheit ist, dass dieser Moloch so gut geführt und diversifiziert ist – während er immer noch einen massiven Cashflow generiert und konstante Gewinne liefert –, dass es immer nur eine Frage der Zeit sein sollte, bis eine Erholung eintritt.
Die Quintessenz
Die fünf oben genannten Free Cashflow-Monster sollten für weitere Untersuchungen in Betracht gezogen werden, jedoch nur, wenn Sie ein langfristiger Investor sind. Es gibt derzeit viele Fragemärkte über die Weltwirtschaft und keine Aktie ist unbesiegbar. Wenn sich die Geschichte jedoch weiterhin wiederholt, sollten die fünf oben genannten Aktien sicherer sein als die meisten.
Dan Moskowitz hat keine Positionen in AAPL, VZ, MSFT, WMT oder PFE.