9 Juni 2021 8:48

4 Zeichen, dass ein privates Unternehmen an die Börse geht

Wenn ein privates Unternehmen plant, an die Börse zu gehen, gibt es oft wenig Fanfare oder Vorankündigung. Ein Teil der Funkstille ist auf dieAnforderungender Securities and Exchange Commission (SEC) in Bezug auf die offizielle Einreichung von Bekanntmachungen zurückzuführen. Ein Teil des Schweigens ist einfach auf die Tatsache zurückzuführen, dass ein Börsengang eines Unternehmens oft eine große Neuigkeit ist und das Unternehmen unter eine Lupe stellt. Für ein Unternehmen ist es einfacher, Vorbereitungen in der relativen Einsamkeit der Anonymität zu treffen. Es gibt jedoch mehrere Anzeichen vor der offiziellen Benachrichtigung und Einreichung, die darauf hinweisen können, dass ein Unternehmen im Begriff ist, den großen Sprung zu machen.

Die zentralen Thesen

  • Bevor private Unternehmen, die kurz vor dem Börsengang stehen, die erforderlichen SEC-Einreichungen und Ankündigungen vornehmen, signalisieren sie ihre Absichten häufig, indem sie verschiedene Maßnahmen zur Vorbereitung des Börsengangs ergreifen.
  • Unternehmen könnten Verfahren implementieren, die ihre Aufzeichnungen und Buchhaltung straffen, um zu zeigen, dass sie strenge Finanzrichtlinien und interne Kontrollen haben, die Betrug und Missmanagement verhindern.
  • Vor dem Börsengang kann ein Unternehmen seine Geschäftsleitung wechseln und neue Führungskräfte mit nachgewiesenen Erfolgen einstellen, damit führende Unternehmen rentabel werden.
  • Unternehmen könnten auch nicht wesentliche Geschäftsbereiche verkaufen und alle zulässigen Abschreibungen vornehmen, um einen verbesserten Jahresabschluss vorzulegen.

Upgrades der Unternehmensführung

Öffentliche Unternehmen, die an US-Börsen handeln, sind nach dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 (SOX) verpflichtet, bestimmte Standards in der Unternehmensführung einzuhalten. Zu diesen Standards gehören ein externer Verwaltungsrat, die Entwicklung und Bewertung wirksamer interner Kontrollen des Finanzmanagements des Unternehmens sowie die Schaffung eines formellen Prozesses, in dem Mitarbeiter und andere Personen direkten Zugang zum Prüfungsausschuss haben können, um über illegale Aktivitäten zu berichten. sowie diejenigen, die gegen Unternehmensrichtlinien verstoßen. Eine plötzliche Flut von neuen Richtlinien und Verfahren könnte ein Hinweis auf eine Bewegung hin zueinem sein Initial Public Offering (IPO).

„Big Bath“ Abschreibungen

Öffentliche Unternehmen und solche,die imBegriff sind, dieÖffentlichkeit zu gehen, haben ihre Jahres- und Quartalsabschlüsse geprüft von Investoren und Analysten. Private Unternehmen, die einen Börsengang in Betracht ziehen, bewerten häufig ihre eigenen Abschlüsse und nehmen alle Abschreibungen vor, die sie nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) auf einmal erhalten dürfen, um künftig bessere Gewinn- und Verlustrechnungen vorzulegen.

Beispielsweise verlangen die Rechnungslegungsvorschriften, dass Unternehmen Lagerbestände abschreiben, die unverkäuflich sind oder einen geringeren Wert als die ursprünglichen Kosten haben. Es gibt jedoch einen erheblichen Spielraum, um diese Entscheidung zu treffen. Unternehmen halten ihre Lagerbestände häufig so lange wie möglich in ihren Bilanzen, um sicherzustellen, dass sie die Vermögensquoten für Banken und andere Kreditgeber einhalten. Wenn ein Unternehmen einen Börsengang erwägt, ist es oft sinnvoll, das Inventar eher früher als später abzuschreiben, wenn dies die Rentabilität der Aktionäre beeinträchtigen würde.


„Einhornstatus“ bezieht sich auf ein privates Unternehmen, das eine Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar erreicht hat. Dies ist ein Wendepunkt, an dem Investoren und Medien häufig darüber spekulieren, ob das Unternehmen bald an die Börse gehen wird.

Plötzliche Veränderungen in der Geschäftsleitung

Sobald ein Unternehmen über einen Börsengang nachdenkt, muss es darüber nachdenken, wie qualifiziert sein derzeitiges Management ist und ob es einen Frühjahrsputz benötigt. Um Investoren anzulocken, muss ein börsennotiertes Unternehmen über erfahrene leitende Angestellte und Manager verfügen, die nachweislich die Rentabilität führender Unternehmen vorweisen können. Wenn es in den oberen Ebenen eines Unternehmens zu einer umfassenden Überarbeitung kommt, kann dies ein Signal dafür sein, dass es versucht, sein Image vor dem Börsengang zu verbessern.

Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereichen

Einem Unternehmen, das von Grund auf neu entsteht, sind häufig einige Geschäftsbereiche zugeordnet, die für seinen Kern- oder Hauptgeschäftszweck von untergeordneter Bedeutung sind. Ein Beispiel hierfür ist ein Bürobedarfsunternehmen, das über ein Geschäft zur Lohn- und Gehaltsabrechnung verfügt. Das sekundäre Geschäft ist nicht direkt mit dem Hauptgeschäft verbunden. Um ein Unternehmen im Rahmen eines Börsengangs zu vermarkten, wird im Prospekt eine klare Geschäftsrichtung erwartet. Wenn ein Unternehmen seine nicht zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten aufgibt, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass es schlank und gemein wird, um sich auf ein öffentliches Aktienangebot vorzubereiten.

Das Fazit

Aufgrund der Fähigkeit eines privaten Unternehmens, seine Absichten, an die Börse zu gehen, bis zu den von der SEC geforderten Einreichungen und Ankündigungen geheim zu halten, kann es schwierig sein, zu beurteilen, ob ein Unternehmen in diese Richtung geht. Es gibt jedoch immer subtilere Signale für diejenigen, die sie suchen. Zu diesen Anzeichen gehört, dass das Unternehmen seine Corporate-Governance-Standards verbessert, umfangreiche Abschreibungen auf das Rechnungswesen vornimmt, sein Senior-Management-Team überarbeitet und nicht wesentliche Geschäftsbereiche verkauft.

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