4 Gründe, warum ein Unternehmen seine Dividende aussetzen könnte
Was sind 4 Gründe, warum ein Unternehmen seine Dividende aussetzen könnte?
Dividendenaktien sind bei einer Vielzahl von Anlegern beliebt. Wenn ein Unternehmen also beschließt, seine Dividendenzahlungen auszusetzen, kann dies für viele Aktionäre ein Verkaufssignal sein.
Natürlich werden diejenigen, die eine Aktie hauptsächlich wegen der jährlichen Dividendenzahlungen besitzen, am ehesten das Schiff verlassen. Aber auch Anleger, die eine Buy-and-Hold-Strategie verfolgen, können sich ändern, wenn ein Unternehmen, das traditionell konstante Dividenden zahlt, unerwartet eine Aussetzung erklärt.
Während ein Unternehmen, das seine Dividenden aussetzt, ein Zeichen für ein in Schwierigkeiten geratenes Unternehmen sein kann, deuten nicht alle Dividendenaussetzungen auf ein Unternehmensversagen hin.
Die zentralen Thesen
- Viele Unternehmen zahlen Dividenden, um Gewinne an die Anleger zurückzugeben.
- Einige Unternehmen entscheiden sich jedoch dafür, Gewinne einzubehalten, um neue Wachstumschancen zu finanzieren.
- Unternehmen können auch als Reaktion auf finanzielle Schwierigkeiten oder unvorhergesehene hohe Ausgaben regelmäßige Dividenden aussetzen.
4 Gründe verstehen, warum ein Unternehmen seine Dividende aussetzen könnte
Grund 1: Finanzielle Probleme
Die Hauptursache für eine Dividendenaussetzung ist, dass das emittierende Unternehmen unter finanzieller Belastung steht. Da Dividenden aus den Gewinnrücklagen eines Unternehmens an die Aktionäre ausgeschüttet werden, kann ein Unternehmen in Schwierigkeiten beschließen, Dividendenzahlungen auszusetzen, um seine finanziellen Reserven für zukünftige Ausgaben zu schützen.
Wenn die Einnahmen sinken oder die Kosten steigen, kann der am Ende des Jahres für Dividenden übrig gebliebene Geldbetrag minimal oder nicht vorhanden sein. Manchmal werden Dividendenaussetzungen aus Notwendigkeit angekündigt, was bedeutet, dass kein Gewinn ausgeschüttet werden kann, oder aus einer proaktiven Finanzplanung, was bedeutet, dass die Gewinnmargen nicht groß genug sind, um unnötige Ausgaben zu rechtfertigen.
Grund 2: Unerwartete Ausgaben
Ein weiterer Grund, warum ein Unternehmen seine Dividenden aussetzen kann, sind unerwartete Einmalaufwendungen, die vorübergehend den Gewinn schmälern. Selbst wenn die Einnahmen von Jahr zu Jahr konstant bleiben, kann ein Rechtsstreit gegen das Unternehmen oder die Notwendigkeit, teure Geräte zu ersetzen oder zu aktualisieren, dazu führen, dass das Unternehmen seine Einnahmen für andere Zwecke verwendet.
In diesen Szenarien werden Dividenden in der Regel wieder eingesetzt, sobald der unerwartete Aufwand beglichen ist. Aktionäre, die bei den ersten Anzeichen von Schwierigkeiten abspringen, opfern möglicherweise zukünftige Dividenden und Kapitalgewinne, weil sie die Ursache für die Aussetzung nicht erforscht haben. Nicht alle Dividendenaussetzungen sind Grund zur Panik der Aktionäre.
Grund 3: Wachstum finanzieren
Dividenden werden aus den Gewinnrücklagen eines Unternehmens ausgegeben, die den Gesamtbetrag des im Laufe der Zeit angesammelten Gewinns darstellen, der zuvor in früheren Jahren nicht als Dividende ausgeschüttet oder anderweitig aufgebraucht wurde.
Außerhalb von Dividendenzahlungen werden Gewinnrücklagen hauptsächlich zur Finanzierung von Wachstumsprojekten verwendet, die zwar vorübergehend kostspielig sind, aber in Zukunft höhere Einnahmen versprechen. Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es an der Zeit ist, einen neuen Standort zu eröffnen, seine Produktpalette zu erweitern oder ein neues Marktsegment zu erschließen, kann es seine Gewinnrücklagen verwenden, um das Wachstum zu finanzieren. In diesem Fall können Dividenden vorübergehend ausgesetzt werden, um höhere Erträge zu ermöglichen.
Auch hier könnten Aktionäre, die eine Aktie abgeben, die Dividenden aussetzt, um das Wachstum zu finanzieren, in zukünftigen Jahren beschleunigte Kapitalgewinne und höhere Dividenden verpassen.
Grund 4: Aufschub von Vorzugsdividenden
Dividendenausschüttungen können etwas kompliziert sein, da ein Unternehmen zwei Arten von Aktien ausgeben kann. Die meisten Aktien gelten als Stammaktien, und Dividenden werden nach Ermessen des ausgebenden Unternehmens ausgegeben.
Viele Unternehmen geben jedoch auch Vorzugsaktien aus, die nicht die gleichen Eigentumsrechte wie Stammaktien haben, aber jedes Jahr einen garantierten Dividendenbetrag bieten, der in der Regel höher ist als die von den Stammaktionären erhaltene Dividende.
Um Dividenden an Stammaktionäre auszugeben, muss das Unternehmen zunächst alle Dividenden, die den Vorzugsaktionären zustehen, zurückzahlen. In einigen Fällen verfügt ein Unternehmen möglicherweise über die erforderlichen Mittel, um eine gemeinsame Dividende zu zahlen, jedoch nicht um sowohl Vorzugs- als auch Stammdividenden zu zahlen. In diesem Fall kann sich ein Unternehmen dafür entscheiden, Vorzugsdividenden zu zahlen, aber gemeinsame Dividenden auszusetzen oder alle Dividenden vollständig auszusetzen.
Aufgeschobene Vorzugsdividenden müssen jedoch gezahlt werden, bevor Stammdividenden ausgeschüttet werden können. In diesem Fall können Stammdividenden auf unbestimmte Zeit ausgesetzt werden, damit sich das Unternehmen die Zahlung von Vorzugsaktionären leisten kann. Unternehmen, die Vorzugsdividenden aussetzen müssen, kämpfen in den Folgejahren einen harten Kampf gegen immer mehr überfällige Zahlungen, daher ist dies keine beliebte Wahl, es sei denn, das Unternehmen befindet sich in ernsthaften Schwierigkeiten.