4 Kennzahlen zur Bewertung von Dividendenaktien
Dividendenquoten
Dividenden-Aktienquoten werden von Investoren und Analysten verwendet, um die Dividenden zu bewerten, die ein Unternehmen in Zukunft auszahlen könnte. Dividendenausschüttungen hängen von vielen Faktoren ab, wie der Schuldenlast eines Unternehmens, seinem Cashflow, seinen Erträgen, seinen strategischen Plänen und dem dafür benötigten Kapital, seiner Dividendenausschüttungshistorie und seiner Dividendenpolitik. Die vier beliebtesten Kennzahlen sind die Dividendenausschüttungsquote, die Dividendendeckungsquote, der freie Cashflow zum Eigenkapital und die Nettoverschuldung zum EBITDA.
Ältere Unternehmen, die sich nicht mehr in der Wachstumsphase befinden, können sich dafür entscheiden, ihren Aktionären Dividenden zu zahlen. Eine Dividende ist eine Barausschüttung des Gewinns eines Unternehmens an seine Aktionäre, die vom Vorstand des Unternehmens beschlossen wird. Ein Unternehmen kann auch Dividenden in Form von Aktien oder anderen Vermögenswerten ausgeben. Im Allgemeinen werden Dividendensätze in Dollar pro Aktie oder als Prozentsatz des aktuellen Börsenkurses der Aktie pro Aktie angegeben, der als Dividendenrendite bezeichnet wird.
Die zentralen Thesen
- Dividenden-Aktienquoten sind ein Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, künftig Dividenden an seine Aktionäre auszuschütten.
- Die vier beliebtesten Kennzahlen sind die Dividendenausschüttungsquote, die Dividendendeckungsquote, der freie Cashflow zum Eigenkapital und die Nettoverschuldung zum EBITDA.
- Eine niedrige Dividendenausschüttungsquote wird einer hohen Dividendenquote vorzuziehen, da letztere darauf hindeuten kann, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten haben könnte, die Dividendenausschüttungen langfristig aufrechtzuerhalten.
- Anleger sollten eine Kombination von Kennzahlen verwenden, um Dividendenaktien zu bewerten.
Verstehen von Dividenden-Aktienverhältnissen
Einige Aktien haben höhere Renditen, was für Einkommensanleger sehr attraktiv sein kann. Unter normalen Marktbedingungen gilt eine Aktie, die eine höhere Dividendenrendite bietet als die Rendite10-jähriger US-Staatsanleihen, als hochverzinsliche Aktie. Juni 2020 betrug die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen 0,91%. Daher wurde jedes Unternehmen mit einer Dividendenrendite nach 12 Monaten oder einer Dividendenrendite auf Termin von mehr als 0,91 % als hochverzinsliche Aktie angesehen. Bevor Sie jedoch in Aktien investieren, die hohe Dividendenrenditen bieten, sollten Anleger analysieren, ob die Dividenden über einen langen Zeitraum nachhaltig sind. Anleger, die sich auf Dividendenaktien konzentrieren, sollten die Qualität der Dividenden bewerten, indem sie die Ausschüttungsquote, die Dividendendeckungsquote, den freien Cashflow zum Eigenkapital (FCFE) und die Nettoverschuldung zum Gewinn vor Abschreibungen und Amortisationen von Zinssteuern (EBITDA) analysieren. Verhältnis.
Ob eine High-Yield-Aktie ihre Performance auch langfristig halten kann, sollten Renditeinvestoren durch die Analyse verschiedener Dividendenquoten prüfen.
Ausschüttungsquote
Die Ausschüttungsquote kann als jährliche Dividende pro Aktie (DPS) dividiert durch den Gewinn pro Aktie (EPS) oder als Gesamtdividende dividiert durch den Nettogewinn berechnet werden. Die Dividendenausschüttungsquote gibt den Anteil des Jahresgewinns pro Aktie eines Unternehmens an, den das Unternehmen in Form von Nettoeinkommens interpretiert werden, der in Form von Bardividenden ausgeschüttet wird. Im Allgemeinen gilt ein Unternehmen, das weniger als 50% seines Gewinns in Form von Dividenden ausschüttet, als stabil und das Unternehmen hat das Potenzial, seine Gewinne langfristig zu steigern. Allerdings kann ein Unternehmen, das mehr als 50 % ausschüttet, seine Dividenden möglicherweise nicht so stark erhöhen wie ein Unternehmen mit einer niedrigeren Ausschüttungsquote. Darüber hinaus können Unternehmen mit hohen Dividendenausschüttungsquoten Schwierigkeiten haben, ihre Dividenden langfristig zu halten. Bei der Bewertung der Ausschüttungsquote eines Unternehmens sollten Anleger die Ausschüttungsquote eines Unternehmens nur mit dem Branchendurchschnitt oder ähnlichen Unternehmen vergleichen.
Dividendendeckungsgrad
Die Dividendendeckungsquote wird berechnet, indem der jährliche Gewinn je Aktie eines Unternehmens durch seinen jährlichen DPS oder sein Nettoeinkommen abzüglich der erforderlichen Dividendenzahlungen an die Vorzugsaktionäre durch die Dividenden für die Stammaktionäre geteilt wird. Die Dividendendeckungsquote gibt an, wie oft ein Unternehmen seinen Stammaktionären unter Verwendung seines Nettoeinkommens während eines bestimmten Geschäftsjahres Dividenden auszahlen könnte. Generell ist ein höherer Dividendendeckungsgrad günstiger. Während die Dividendendeckungsquote und die Dividendenausschüttungsquote zuverlässige Messgrößen zur Bewertung von Dividendenaktien sind, sollten Anleger auch den freien Cashflow zum Eigenkapital (FCFE ) bewerten.
Freier Cashflow zum Eigenkapital
Die FCFE-Quote misst den Barbetrag, der nach Begleichung aller Ausgaben und Schulden an die Aktionäre ausgezahlt werden könnte. Der FCFE wird berechnet, indem die Nettoinvestitionen, die Schuldentilgung und die Veränderung des Nettoumlaufvermögens vom Nettoeinkommen abgezogen und die Nettoverschuldung addiert wird. Anleger möchten in der Regel, dass die Dividendenzahlungen eines Unternehmens vollständig vom FCFE ausgezahlt werden.
Verhältnis Nettoverschuldung zu EBITDA
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) wird berechnet, indem die Gesamtverbindlichkeit eines Unternehmens abzüglich der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente durch das EBITDA dividiert wird. Das Verhältnis Nettoverschuldung zu EBITDA misst die Verschuldung eines Unternehmens und seine Fähigkeit, seine Schulden zu begleichen. Im Allgemeinen ist ein Unternehmen mit einer niedrigeren Quote, gemessen am Branchendurchschnitt oder ähnlichen Unternehmen, attraktiver. Wenn ein Dividenden zahlendes Unternehmen ein hohes Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA aufweist, das über mehrere Perioden gestiegen ist, deutet das Verhältnis darauf hin, dass das Unternehmen seine Dividende in Zukunft möglicherweise kürzen wird.
Schnelle Tatsache
Ein Unternehmen, das mehr als 50 % seines Gewinns in Form von Dividenden ausschüttet, darf seine Dividende nicht so stark erhöhen wie ein Unternehmen mit einer niedrigeren Ausschüttungsquote. Anleger bevorzugen daher ein Unternehmen, das weniger seiner Gewinne in Form von Dividenden ausschüttet.
Besondere Überlegungen zu Dividendenverhältnissen
Jedes Verhältnis bietet wertvolle Einblicke in die Fähigkeit einer Aktie, Dividendenausschüttungen zu erfüllen. Anleger, die Dividendenaktien bewerten möchten, sollten jedoch nicht nur ein Verhältnis verwenden, da es andere Faktoren geben könnte, die darauf hindeuten, dass das Unternehmen seine Dividende kürzen könnte. Anleger sollten eine Kombination von Kennzahlen wie die oben beschriebenen verwenden, um Dividendenaktien besser bewerten zu können.