4 Arten von Schuldenrenditen
Für die meisten Wertpapiere ist die Ermittlung der Anlagerenditen eine einfache Aufgabe. Bei Schuldtiteln kann dies jedoch komplizierter sein, da die Märkte für kurzfristige Schuldtitel verschiedene Methoden zur Berechnung der Renditen haben und unterschiedliche Konventionen bei der Umrechnung eines Zeitraums in ein Jahr verwenden.
Hier sind die vier wichtigsten Ertragsarten:
- Die Bankdiskontrendite (auch Bankdiskontbasis genannt)
- Rendite der Haltedauer
- Effektive Jahresrendite
- Geldmarktrendite
Es ist wichtig zu verstehen, wie jede dieser Renditen berechnet wird, um die tatsächliche Rendite einer Anlage zu erfassen.
Bankrabattrendite
Schatzwechsel (T-Bills) werden auf reiner Bankdiskontbasis notiert, wobei die Notierung als Prozentsatz des Nennwerts dargestellt wird und durch Diskontierung der Anleihe nach einer 360- Tage-Zählungskonvention bestimmt wird. Dies setzt voraus, dass ein Jahr 12 Monate mit 30 Tagen hat. In diesem Fall ist die Formel zur Berechnung der Rendite einfach der Diskont geteilt durch den Nennwert multipliziert mit 360 und dann geteilt durch die Anzahl der verbleibenden Tage bis zur Fälligkeit.
Die Gleichung wäre:
Zum Beispiel kauft Joe eine T-Rechnung mit einem Nennwert von 100.000 US-Dollar und zahlt 97.000 US-Dollar dafür, was einem Rabatt von 3.000 US-Dollar entspricht. Das Fälligkeitsdatum ist in 279 Tagen. Die Bankdiskontrendite würde 3,9 % betragen, berechnet wie folgt:
0.03(3,000÷100,000)