4 Faktoren, die Sie über RBOB nicht wussten
Der RBOB-Benzin-Futures-Kontrakt ist an der Chicago Mercantile Exchange (CME) unter dem Futures-Symbol RB notiert. Obwohl der Kontrakt nicht so allgemeines Anlegerinteresse erhält wie Rohöl-Futures, dient er als wesentliches Instrument für Marktteilnehmer, die auf dem Benzinmarkt spekulieren und sich absichern möchten.
Was ist Benzin?
Benzin ist ein Nebenprodukt der Raffination von Rohöl. Rohöl besteht aus verschiedenen Kohlenwasserstoffen. Die Kohlenwasserstoffe haben Ketten von Molekülen unterschiedlicher Länge. Je länger die Ketten sind, desto schwerer ist der Kohlenwasserstoff. Die verschiedenen Kettenlängen haben höhere Siedepunkte, wenn sie länger werden.
Die zentralen Thesen
- Anleger können sich mit RBOB-Benzin-Futures absichern und spekulieren, die an der CME unter dem Ticker RB notiert sind.
- Futures-Kontrakte werden auf Marge gekauft, und diese zusätzliche Hebelwirkung kann Gewinne oder Verluste vergrößern.
- Da RBOB-Benzin-Futures die Lieferung von 42.000 Gallonen Benzin pro Kontrakt beinhalten, möchten Händler alle Positionen vor den wichtigsten Lieferterminen schließen.
- Einige Händler bevorzugen Kalender-Spreads gegenüber Long- oder Short-Futures-Positionen, da das Risiko (und die Margin-Anforderungen) viel geringer sind.
- Schließlich können Optionsstrategien wie vertikale Spreads eingeleitet werden, um am nächsten Schritt bei Benzin teilzunehmen.
Ölraffinerien trennen die verschiedenen Ketten durch Erhitzen des Rohöls auf bestimmte Verdampfungspunkte. Benzin entsteht durch Verdampfung von Ketten mit Siedepunkten unter dem von Wasser. Diese verschiedenen Ketten werden in verschiedenen Mengen miteinander vermischt, um ein konsistentes Produkt für Benzin bereitzustellen.
Was treibt Benzinpreise an?
RBOB steht für neu formuliertes Mischmaterial für das Oxygenatmischen. Die Preise für RBOB-Benzin-Futures korrelieren logischerweise stark mit Rohöl, da Benzin aus Rohöl destilliert wird. Daher gelten einige der globalen Angebots- und Nachfragefaktoren für Rohöl auch für RBOB.
Dennoch hat der RBOB-Markt seine eigenen Angebots- und Nachfragefaktoren. Da sich beispielsweise viele Raffinerien für Benzin in der Region der US-Golfküste befinden, können Wetterprobleme in dieser Region den Preis für RBOB in die Höhe treiben. Ein weiterer wichtiger Faktor ist, dass Benzin in vielen Ländern stark besteuert wird. Dies kann sich auch auf Angebot und Nachfrage nach RBOB auswirken.
Wie wird Benzin gehandelt?
Der Preis für den RBOB-Benzin-Futures-Kontrakt wird in US-Dollar und Cent angegeben. Der Mindestpreistick für RBOB 0,0001, die aus einem Vertrag für 4,20 $ zu einem Preis bewegen ausarbeitet. Die Vertragseinheit ist für 42.000 Gallonen oder 1.000 Barrel. Die anfängliche Marge für das Halten eines Terminkontrakts beträgt 4.460 USD bei einer Wartungsmarge von 4.060 USD. Diese Margenbeträge können jedoch vom CME aufgrund der Volatilität des Kontrakts geändert werden.
Der RBOB-Benzin- Futures-Kontrakt wird durch physische Lieferung abgewickelt. Dies bedeutet, dass die meisten Anleger Positionen vor Ablauf der Verträge liquidieren möchten. Wenn eine Position nicht liquidiert wird, kann der Inhaber eines langen Vertrags für die Lieferung von 42.000 Gallonen Benzin verantwortlich sein. Man kann mit Sicherheit sagen, dass die meisten Investoren nicht so viel Gas physisch liefern wollen. Anleger müssen daher die unterschiedlichen Fristen für Terminkontrakte kennen und Positionen ausgleichen, bevor das Risiko einer Lieferung ins Spiel kommt.
Hebel, Kalender-Spreads und Optionen
Eine Hebelwirkung beim Handel mit Futures mit Marge kann sowohl Gewinne als auch Verluste vergrößern. Alternativ können Anleger Futures-Spreads oder Kalender-Spreads verwenden, bei denen eine Long-Futures-Position in einem Monat und eine Short-Futures-Position in einem anderen Monat gleichzeitig gehandelt werden (oder umgekehrt). Die Marge in einem Kalender-Spread – zum Beispiel beim Kauf des April-Futures-Kontrakts und beim Verkauf des Mai-Futures-Kontrakts – beträgt 910 USD und liegt weit unter der Marge für eine Long- oder Short-Futures-Position.
Dieser Margenbetrag bei Kalenderspreads ist geringer, da die beiden Kontrakte einen hohen Korrelationsgrad aufweisen und sich im Allgemeinen gemeinsam in die gleiche Richtung bewegen. Ein Kontrakt kann sich jedoch aufgrund der Marktbedingungen mehr als der andere bewegen, und das Ziel der Strategie besteht darin, von Wertänderungen in einem Kontrakt im Vergleich zum anderen zu profitieren, obwohl Verluste möglich sind, wenn sich die Märkte über die spezifischen Liefermonate hinweg nicht bewegen wie vorausgesehen.
Schließlich können Anleger Optionen oder Optionsspreads handeln, da Puts und Calls für RBOB-Benzin-Futures ebenfalls für den Handel verfügbar sind. Bestimmte Optionsstrategien wie Liquidität macht diese Kontrakte für aggressive Handelsstrategien mit Optionen weniger als ideal.