Vorteile des langfristigen Haltens von Aktien
Viele Marktexperten empfehlen, Aktien langfristig zu halten. Der Standard & Poor’s 500 Index verzeichnete in nur 10 der 45 Jahre von 1975 bis 2019 Verluste, was die Aktienmarktrenditen in kürzeren Zeiträumen recht volatil machte. Anleger haben jedoch in der Vergangenheit auf längere Sicht eine viel höhere Erfolgsquote erzielt.
In einem Niedrigzinsumfeld könnten Anleger versucht sein, sich in Aktien zu versuchen, um die kurzfristigen Renditen zu steigern, aber es ist sinnvoller – und zahlt höhere Gesamtrenditen aus –, Aktien langfristig zu halten.
Die zentralen Thesen
- Der Hauptgrund für den langfristigen Kauf und das Halten von Aktien besteht darin, dass langfristige Investitionen fast immer den Markt übertreffen, wenn Anleger versuchen, ihre Investitionen zu timen.
- Emotionaler Handel neigt dazu, die Renditen der Anleger zu behindern.
- Über die meisten 20-Jahres-Zeiträume hat der S&P 500 positive Renditen für die Anleger erzielt.
- Das Überwinden vorübergehender Marktabschwünge gilt als Zeichen eines „guten Investors“.
Bessere langfristige Renditen
Ein Blick auf mehrere Jahrzehnte historischerRenditenvon Anlageklassen zeigt, dass Aktien fast alle anderen Anlageklassen übertroffen haben. Unter Verwendung des 87-jährigen Zeitraums von 1928 bis 2015 erzielte der S&P 500 eine durchschnittliche Rendite von 9,5 % pro Jahr. Dies ist im Vergleich zu 3,5% Rendite von dreimonatigen Schatzanweisungen und 5% Rendite von 10-jährigen Schatzanweisungen günstig.
Schwellenländer haben einige der höchsten Renditechancen an den Aktienmärkten, bergen aber auch das höchste Risiko. Kurzfristige Schwankungen können erheblich sein, aber diese Klasse hat in der Vergangenheit eine durchschnittliche Jahresrendite von 12 % bis 13 % erzielt.
Small Caps haben ebenfalls überdurchschnittliche Renditen erzielt. Im Gegensatz dazu befanden sich Large-Cap-Aktien am unteren Ende der Renditen und lagen im Durchschnitt bei etwa 9 % pro Jahr.
Gelegenheit, Hochs und Tiefs zu erleben
Aktien gelten als langfristige Anlagen. Dies liegt zum Teil daran, dass Aktien innerhalb eines kürzeren Zeitraums nicht selten um 10 bis 20 % oder mehr an Wert verlieren. Über einen Zeitraum von vielen Jahren oder sogar Jahrzehnten haben Anleger die Möglichkeit, einige dieser Höhen und Tiefen zu überwinden, um langfristig eine bessere Rendite zu erwirtschaften.
Risikoreichere Aktienklassen haben in der Vergangenheit höhere Renditen erzielt als ihre konservativeren Gegenstücke.
Rückblickend auf die Börsenrenditen seit den 1920er Jahren haben Einzelpersonen über einen Zeitraum von 20 Jahren selten Geld verloren, wenn sie in den S & P 500 investiert haben. Selbst unter Berücksichtigung von Rückschlägen wie der Weltwirtschaftskrise, dem Schwarzen Montag, der Technologieblase und der Finanzkrise hätten Anleger Gewinne erzielt, wenn sie in den S&P 500 investiert und diesen 20 Jahre lang ununterbrochen gehalten hätten. Obwohl die Ergebnisse der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Renditen sind, deuten sie darauf hin, dass langfristige Investitionen in Aktien im Allgemeinen positive Ergebnisse liefern, wenn man genügend Zeit hat.
Investoren sind schlechte Market Timer
Einer der inhärenten Fehler des Anlegerverhaltens ist die Tendenz, emotional zu sein. Viele Einzelpersonen behaupten, langfristige Anleger zu sein, bis der Aktienmarkt zu fallen beginnt. In diesem Fall ziehen sie aus Angst vor zusätzlichen Verlusten tendenziell Geld ab.
Viele dieser Anleger investieren nicht in Aktien, wenn eine Erholung eintritt, und springen erst wieder ein, wenn die meisten Gewinne bereits erzielt wurden. Diese Art von „Kauf hoch, Verkauf niedrig“ führt dazu, dass die Anlegerrenditen beeinträchtigt werden.
Laut Dalbars Quantitative Analysis of Investor Behaviour Studie aus dem Jahr 2015 erzielte der S&P 500 während des 20-Jahres-Zeitraums bis zum 31. Dezember 2014 eine durchschnittliche jährliche Rendite von etwa 10 %. Im gleichen Zeitraum erzielte der durchschnittliche Anleger eine durchschnittliche jährliche Rendite von nur 2,5%.
Anleger, die dem Aktienmarkt zu viel Aufmerksamkeit schenken, neigen dazu, ihre Erfolgschancen zu beeinträchtigen, indem sie versuchen, den Markt zu häufig zu timen. Eine einfache langfristige Buy-and-Hold Strategie hätte weitaus bessere Ergebnisse gebracht.
Niedrigerer Kapitalertragsteuersatz
Ein Anleger, der ein Wertpapier innerhalb eines Kalenderjahres nach dem Kauf verkauft, erhält alle Gewinne als ordentliches Einkommen besteuert. Abhängig vom bereinigten Bruttoeinkommen (AGI)der Person kann dieser Steuersatz bis zu 35% betragen.
Bei verkauften Wertpapieren, die länger als ein Jahr gehalten werden, wird der Gewinn mit maximal 20 % besteuert. Anleger in niedrigeren Steuerklassen können sogar Anspruch auf einen langfristigen Kapitalertragsteuersatz von 0 % haben.