3P Ölreserven

Was sind 3P-Ölreserven?

3P-Ölreserven sind der Gesamtbetrag der Reserven, auf die ein Unternehmen nach Schätzungen Zugriff hat, berechnet als Summe aller nachgewiesenen und nicht nachgewiesenen Reserven. Die 3Ps stehen für nachgewiesene, wahrscheinliche und mögliche Reserven.

Die Ölindustrie unterteilt unbewiesene Reserven in zwei Segmente: solche, die auf geologischen und technischen Schätzungen aus etablierten Quellen beruhen (wahrscheinlich), und solche, die aufgrund finanzieller oder technischer Schwierigkeiten weniger wahrscheinlich gefördert werden (möglich). Daher bezieht sich 3P auf nachgewiesene plus wahrscheinliche plus mögliche Reserven. Dies steht im Gegensatz zu 2P-Öl, das nur nachgewiesene und wahrscheinliche Reserven enthält.

Die zentralen Thesen

  • 3P-Ölreserven sind der Gesamtbetrag der geschätzten Reserven einschließlich aller nachgewiesenen und nicht nachgewiesenen Reserven, auf die ein Unternehmen Zugriff hat.
  • Jeder in die Berechnung einbezogenen Reservekategorie ist eine Wahrscheinlichkeit hinsichtlich der Rentabilität der Gewinnung von Rohöl zugeordnet.
  • Die meisten Öl- und Gasunternehmen geben rosige Schätzungen ihrer 3P-Ölreserven ab. Daher verlassen sich Anleger bei der Beurteilung ihrer Aktienauswahl auf die Ergebnisse unabhängiger Berater.

Grundlegendes zu 3P-Ölreserven

Die 3P-Schätzung ist eine optimistische Schätzung dessen, was von einer Ölgesellschaft aus einem Bohrloch gepumpt werden könnte. Den drei verschiedenen Kategorien von Reserven sind auch unterschiedliche Produktionswahrscheinlichkeiten zugeordnet. Zum Beispiel gibt die Ölindustrie nachgewiesenen Reserven eine 90% ige Produktionssicherheit (P90). Die Industrie gibt wahrscheinlichen Reserven eine 50% ige Sicherheit (P50) und möglichen Reserven eine 10% ige Sicherheit (P10) für die tatsächliche Produktion.

Eine andere Möglichkeit, über das Konzept der verschiedenen Reservekategorien nachzudenken, ist die Verwendung einer Fischereianalogie, bei der nachgewiesene Reserven dem Fangen und Anlanden eines Fisches entsprechen. Es ist sicher und in der Hand. Wahrscheinliche Reserven entsprechen einem Fisch an der Leine. Der Fisch wird technisch gefangen, befindet sich aber noch nicht an Land und kann immer noch von der Leine kommen und entkommen. Mögliche Reserven sind ein bisschen wie zu sagen: „Irgendwo in diesem Fluss gibt es Fische.“ Diese Reserven existieren, aber es ist alles andere als sicher, dass ein Ölkonzern sie jemals vollständig entdecken, entwickeln und fördern wird.

Energieunternehmen aktualisieren ihre Investoren über die Menge der Öl- und Erdgasreserven, auf die sie durch eine jährliche Reservenaktualisierung zugreifen können. Dieses Update enthält in der Regel nachgewiesene, wahrscheinliche und mögliche Reserven und ähnelt einem Bestandsbericht, den ein Einzelhändler möglicherweise Anlegern zur Verfügung stellt.1

Es besteht jedoch keine gesetzliche Verpflichtung für Unternehmen, ihre 3P-Reserven zu melden. In den letzten Jahren haben Öl- und Gas-Startups und Explorationsunternehmen ihre 3P-Reserven gemeldet. Dies liegt daran, dass das dritte „P“ (dh mögliche Reserven) die Reservezahlen künstlich aufblasen und zu einer Akquisition durch einen größeren Spieler führen kann. Die Kostenvorteile einer Investition in die Einstellung einer 3P-Reserveberechnung gegenüber einer kostspieligen Explorationsoperation wirken sich positiv auf sie aus.

Unabhängige Ressourcenbewertung von Beratern

Mehrere Beratungsunternehmen bieten Ölunternehmen unabhängige Bewertungen ihrer Ölreserven an. Diese Prüfungen sind auch für Anleger von Vorteil, die die Gewissheit haben möchten, dass ein Unternehmen über die von ihnen beanspruchten Reserven verfügt. Eine solche Firma ist DeGolyer und MacNaughton und eine andere ist Miller und Lents, die der Öl- und Gasindustrie seit vielen Jahren vertrauenswürdige vorgelagerte Erkenntnisse und Reservoirbewertungen liefern.

Investoren in Öl- und Gasunternehmen sowie unabhängige Ölprojekte verlassen sich auf Beratungsunternehmen wie diese, um genaue und unabhängige Bewertungen der gesamten Reservebasis eines Unternehmens, einschließlich der 3P-Reserven, zu erhalten. Wichtige Informationen sind beispielsweise Schätzungen von Reserven und Ressourcen, die aus Entdeckungen und Überprüfungen von Kohlenwasserstoff- und Mineralreserven und -ressourcen gewonnen werden sollen.

Schnelle Klassifizierungsänderungen in nachgewiesenen Reserven

Das Verständnis der Rohstoffgewinnungsindustrie kann eine Herausforderung sein, da nachgewiesene Reserven nur eine von drei Klassifikationen sind. Die meisten Menschen gehen davon aus, dass nachgewiesene Öl- und Gasreserven nur dann steigen sollten, wenn neue Explorationsbohrungen durchgeführt werden, wodurch neue Reservoire entdeckt werden. In der Realität ergeben sich aus Verschiebungen zwischen den Klassifikationen häufig größere Gewinne und Verluste als aus nachgewiesenen Reserven aufgrund wirklich neuer Entdeckungen. Aus diesem Grund ist es für Anleger nützlich, die nachgewiesenen, wahrscheinlichen und möglichen Reserven eines Unternehmens zu kennen und nicht nur die nachgewiesenen Reserven.

Wenn ein Anleger nicht über die Daten zu wahrscheinlichen Reserven verfügt, können sich nachgewiesene Reserven plötzlich in verschiedenen Situationen ändern. Wenn ein Unternehmen beispielsweise über eine große Menge an wahrscheinlichen Reserven verfügt und sich eine relevante Extraktionstechnologie verbessert, werden diese wahrscheinlichen Reserven zu den nachgewiesenen Reserven addiert.