3P Ölreserven
Was sind 3P-Ölreserven?
3P-Ölreserven sind die Gesamtmenge der Reserven, zu denen ein Unternehmen schätzungsweise Zugang hat, berechnet als Summe aller nachgewiesenen und nicht nachgewiesenen Reserven. Die 3Ps stehen für nachgewiesene, wahrscheinliche und mögliche Reserven.
Die Ölindustrie unterteilt unbewiesene Reserven in zwei Segmente: solche, die auf geologischen und technischen Schätzungen aus etablierten Quellen beruhen (wahrscheinlich), und solche, die aufgrund finanzieller oder technischer Schwierigkeiten weniger wahrscheinlich gefördert werden (möglich). Daher bezieht sich 3P auf nachgewiesene plus wahrscheinliche plus mögliche Reserven. Dies steht im Gegensatz zu 2P-Öl, das nur nachgewiesene und wahrscheinliche Reserven enthält.
Die zentralen Thesen
- 3P-Ölreserven sind die Gesamtmenge der geschätzten Reserven einschließlich aller nachgewiesenen und nicht nachgewiesenen Reserven, zu denen ein Unternehmen Zugang hat.
- Jeder in der Berechnung verwendeten Reservenkategorie wird eine Wahrscheinlichkeit in Bezug auf die Rentabilität der Erdölförderung zugewiesen.
- Die meisten Öl- und Gasunternehmen geben rosige Schätzungen ihrer 3P-Ölreserven ab; Daher verlassen sich Anleger auf die Ergebnisse unabhängiger Berater, um ihre Aktienauswahl zu beurteilen.
3P-Ölreserven verstehen
Die 3P-Schätzung ist eine optimistische Schätzung dessen, was von einer Ölgesellschaft aus einem Bohrloch gepumpt werden könnte. Den drei verschiedenen Kategorien von Reserven sind auch unterschiedliche Produktionswahrscheinlichkeiten zugeordnet. Beispielsweise gibt die Ölindustrie nachgewiesenen Reserven eine Produktionssicherheit von 90 % (P90). Die Industrie gibt wahrscheinlichen Reserven eine Sicherheit von 50 % (P50) und möglichen Reserven eine Sicherheit von 10 % (P10), tatsächlich produziert zu werden.
Eine andere Möglichkeit, über das Konzept verschiedener Schutzgebietskategorien nachzudenken, besteht darin, eine Fischereianalogie zu verwenden, bei der nachgewiesene Schutzgebiete dem Fang und Anlanden eines Fisches entsprechen. Es ist sicher und in der Hand. Wahrscheinliche Reserven sind gleichbedeutend mit einem Fisch an der Leine. Der Fisch ist technisch gesehen gefangen, befindet sich aber noch nicht an Land und kann sich noch von der Schnur lösen und entkommen. Mögliche Reserven sind ein bisschen wie zu sagen: „Irgendwo in diesem Fluss gibt es Fische.“ Diese Reserven existieren, aber es ist keineswegs sicher, dass eine Ölgesellschaft sie jemals vollständig entdecken, erschließen und fördern wird.
Energieunternehmen informieren ihre Anleger durch eine jährliche Aktualisierung der Reserven über die Menge der Öl- und Erdgasreserven, auf die sie Zugriff haben. Diese Aktualisierung enthält in der Regel nachgewiesene, wahrscheinliche und mögliche Reserven und ähnelt einem Inventarbericht, den ein Einzelhändler Anlegern zur Verfügung stellen könnte.1
Es besteht jedoch keine gesetzliche Verpflichtung für Unternehmen, ihre 3P-Reserven zu melden. In den letzten Jahren haben Öl- und Gas-Startups und Explorationsunternehmen dazu übergegangen, ihre 3P-Reserven zu melden. Dies liegt daran, dass das dritte „P“ (dh mögliche Reserven) die Reservezahlen künstlich aufblähen und zu einer Akquisition durch einen größeren Spieler führen kann. Die Kostenvorteile der Investition in die Beauftragung einer 3P-Reserveberechnung gegenüber der Investition von Geld in eine kostspielige Explorationsoperation wirken sich zu ihren Gunsten aus.
Ressourcenbewertung durch unabhängige Berater
Mehrere Beratungsunternehmen bieten Ölunternehmen unabhängige Bewertungen ihrer Ölreserven an. Diese Prüfungen sind auch für Anleger von Vorteil, die die Gewissheit wünschen, dass ein Unternehmen über die von ihm beanspruchten Rücklagen verfügt. Eine dieser Firmen sind DeGolyer und MacNaughton und eine andere ist Miller und Lents, die der Öl- und Gasindustrie seit vielen Jahren mit zuverlässigen Upstream-Erkenntnissen und Lagerstättenbewertungen gedient haben.
Investoren in Öl- und Gasunternehmen sowie unabhängige Ölprojekte verlassen sich auf Beratungsunternehmen wie diese, um genaue und unabhängige Bewertungen der gesamten Reservebasis eines Unternehmens, einschließlich der 3P-Reserven, zu erhalten. Wichtige Informationen sind beispielsweise Schätzungen von Reserven und Ressourcen, die aus Entdeckungen und Überprüfungen von Kohlenwasserstoff- und Mineralreserven und -ressourcen gewonnen werden sollen.
Schnelle Klassifikationsänderungen in nachgewiesenen Reserven
Das Verständnis der Rohstoffgewinnungsindustrie kann eine Herausforderung sein, da nachgewiesene Reserven nur eine von drei Klassifikationen sind. Die meisten Leute gehen davon aus, dass nachgewiesene Öl- und Gasreserven nur dann steigen sollten, wenn neue Erkundungsbohrungen gebohrt werden, wodurch neue Lagerstätten entdeckt werden. In Wirklichkeit ergeben sich durch Verschiebungen zwischen den Klassifikationen oft signifikantere Gewinne und Verluste als Zunahmen der nachgewiesenen Reserven durch wirklich neue Entdeckungen. Aus diesem Grund ist es für Anleger sinnvoll, die nachgewiesenen, wahrscheinlichen und möglichen Reserven eines Unternehmens zu kennen und nicht nur die nachgewiesenen Reserven.
Verfügt ein Anleger nicht über die Daten zu wahrscheinlichen Reserven, können sich nachgewiesene Reserven in verschiedenen Situationen plötzlich ändern. Wenn ein Unternehmen beispielsweise über eine große Menge wahrscheinlicher Reserven verfügt und sich eine entsprechende Gewinnungstechnologie verbessert, werden diese wahrscheinlichen Reserven zu den nachgewiesenen Reserven hinzugefügt.