3 Wirtschaftliche Herausforderungen für die USA im Jahr 2016

Nach Angaben des Bureau of Economic Analysis (BEA) stieg die Gesamtproduktion der US-Wirtschaft im dritten Quartal 2015 um 2%. Im zweiten Quartal wurde das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) auf 3,7% revidiert Wachstum. Es gibt einige Probleme, sich auf das BIP zu verlassen, um die wirtschaftliche Gesundheit zu messen, aber dies waren immer noch ermutigende Anzeichen für ein Land, das sich durch die langsamste Erholung nach der Rezession in seiner Geschichte kämpft.

Positive Wirtschaftszahlen trugen nur zu den Erwartungen hinsichtlich einer möglichen Zinserhöhung durch die Federal Reserve in Richtung 2016 bei. Die Fed hatte die Zinssätze seit vor der Großen Rezession nicht mehr erhöht.

Eine bedeutende Zinserhöhung der Fed-Mittel um 0,25ist nur eine Herausforderung für die US-Wirtschaft im Jahr 2016. Die Erwerbsbeteiligung war historisch noch niedrig.4 Die Politiker verzeichneten weiterhin enorme Defizite und finanzierten sie mit billigen Krediten. Und das gesamte globale Finanzsystem schwankte, weil sich Chinas Wirtschaft nach Jahren des ausgehungerten Wachstums schließlich verlangsamte. Im Folgenden sind drei Herausforderungen aufgeführt, denen sich amerikanische Unternehmen und politische Entscheidungsträger im kommenden Jahr voraussichtlich stellen werden.

Der schwierige Balanceakt der Fed

Das Federal Open Market Committee (FOMC) spielte offen mit der Idee, die Zinssätze ab mindestens 2012 zu erhöhen. Die Fed hat sie 2016 wahrscheinlich nicht angehoben, weil sie zwischen einem Felsen und mehreren harten Stellen gefangen war.

Es gibt zahlreiche historische Belege dafür, dass niedrige Zinssätze die Anleihen, Aktien- und Immobilienpreise befeuern. Das Gegenteil tritt tendenziell auf, wenn die Raten steigen. Die Erholung von 2015 war wahrscheinlich auf höhere Vermögenspreise und niedrigere Energiekosten zurückzuführen. Es gab Bedenken, dass eine Erhöhung der Zinssätze nicht zu einem Rückgang führen würde.

Andererseits konnten die Zinssätze nicht für immer bei Null bleiben. Die Wirtschaft hatte bereits 2007-2008 unter den schrecklichen Folgen eines unkontrollierten Wachstums der Immobilien- und Aktienmärkte gelitten, und die Fed wollte diesen Fehler nicht verdoppeln. Darüber hinaus waren Sparer und Rentner durch Rekordtiefzahlungen für traditionelle Einkommensgeräte wie CDs und Anleihen verkrüppelt worden.

Ebenso kritisch wollte die Bundesregierung nicht, dass die Zinsen steigen. Erstens war das illusorische Wachstum der Niedrigzinspolitik politisch populär. Zweitens hatten die Vereinigten Staaten eine enorme Zinszahlung für die Schulden. Diese Zinszahlungen werden plötzlich viel höher, wenn die Regierung neue Anleihen mit höheren Kupons ausgeben muss.

Schwäche in Europa und China

Die USA sind nicht immun gegen das Auf und Ab einer komplexen Weltwirtschaft, und die beiden größten Auslandsmärkte, Europa und China, schienen 2016 vor Schwierigkeiten zu stehen. Als sich derShanghai Stock Exchange Composite zwischen Oktober 2014 und August 2015 mehr als verdoppelte, Viele sprachen China als die wirtschaftliche Supermacht der Zukunft aus. Dieser Optimismus verschwand blitzschnell, nachdem chinesische Aktien in den nächsten zwei Monaten trotz massiver Käufe von scheiternden Unternehmen durch die chinesische Security Finance Corporation um fast 40% gefallen waren.

Es stellt sich heraus China eine hatte Immobilien und Aktienmarkt – Blase, die verstörend ähnlich die amerikanische Erfahrung in den Jahren 2007-2008 zu spüren. Die „rote Wirtschaft“, die im Jahr zuvor scheinbar unempfindlich gegen eine Verlangsamung war, schien am Rande eines mehrjährigen Kampfes zu stehen.

Nachrichten aus Europa waren nicht viel besser. Das verzeichnete Wachstum in der Eurozone betrug im ersten Quartal 2015 nur 0,5%, und die Zahlen für das zweite und dritte Quartal waren noch schlechter. Deutschland und das Vereinigte Königreich hatten den Rest des Kontinents jahrelang widerstrebend aus den roten Zahlen gezogen, aber im neuen Jahr gab es zahlreiche wirtschaftliche und politische Bedenken.

Langsamer Arbeitsmarkt

Die US-Wirtschaft hat 2015 jeden Monat neue Arbeitsplätze geschaffen. Das sind die guten Nachrichten. Die schlechte Nachricht war, dass nur sehr wenige dieser Jobs produktive Vollzeitjobs in der Privatwirtschaft waren. Die Mittelschicht kämpfte immer noch, und die Wirtschaft schien nicht gut gerüstet zu sein, um neue, dauerhafte und hochbezahlte Möglichkeiten zu bieten.

Die Gesamtbeschäftigung des Staates stieg zwischen November 2014 und November 2015 um mehr als 1,1 Millionen. Im gleichen Zeitraum wurden mehr als 500.000 Arbeitsplätze in einem zunehmend bürokratischen Gesundheitssektor geschaffen. Und wie aus dem Jobbericht des Bureau of Labour Statistics vom Novemberhervorgeht, „stieg die Zahl der Teilzeitbeschäftigten aus wirtschaftlichen Gründen, die manchmal als unfreiwillige Teilzeitbeschäftigte bezeichnet werden, um 319.000 auf 6,1 Millionen.“

DieErwerbsquote lag das ganze Jahr über in der Nähe von zehn Jahren und lag unter 63%. Und obwohl im November 2015 211.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden, gab es 2,3 Millionen Arbeitnehmer, die nur „geringfügig an die Erwerbsbevölkerung gebunden“ waren oder die entmutigt waren und nicht glaubten, dass es Arbeitsplätze für sie gibt. Dies bedeutet, dass um den Faktor acht zu eins mehr Menschen aufgaben, Arbeit zu suchen, als sie fanden.