Was ist die Downtick-uptick-Regel auf der NYSE?
Um geordnete Märkte zu gewährleisten, verfügt die New York Stock Exchange (NYSE) über eine Reihe von Einschränkungen, die sie bei erheblichen täglichen Aufwärts- oder Abwärtsbewegungen anwenden kann. Viele dieser Beschränkungen werden ausgeführt, wenn der Markt einen erheblichen Abschwung erlebt, obwohl es einen gibt, der für einen Aufschwung verwendet wird.
Gemeinhin als der genannten Abwärtsknick – uptick Test ist der Index Arbitrage – Test eine Beschränkung verwendet, um das Handelsvolumen zu reduzieren, da die großvolumige Geschäfte Schwankungen vergrößern und sind potenziell schädlich für den Austausch. Unabhängig davon, ob der Markt im Auf- oder Abwärtstrend ist, wird diese Beschränkung angewendet, wenn sich der Dow Jones Industrial Average täglich um 170 Punkte oder mehr bewegt.
Der Hauptzweck dieser Regel (Regel 80A unter der NYSE) bestand darin, die Anzahl der Programmgeschäfte zu reduzieren, die während einer Handelssitzung stattfinden. Diese Regel erforderte, dass alle Verkaufsgeschäfte für Aktien innerhalb des S & P 500 während eines Aufwärtsmarktes als „Verkaufs-Plus“ gekennzeichnet werden; Außerdem mussten alle Kaufgeschäfte während eines Abwärtsmarktes als „Kauf-Minus“ gekennzeichnet sein. Da alle Trades, die den Markt betreffen könnten, vor der Ausführung speziell markiert wurden, wurde durch diese Regel die Verwendung von Programm-Trades gestoppt, die typischerweise ein großes Volumen aufweisen. Regel 80A wird zusätzlich zur Uptick / Downtick-Regel auch als „Collar-Regel“ oder „Index-Arbitrage-Tick-Test“ bezeichnet.
Ab November 2007 beseitigte die NYSE Regel 80A oder die Downtick-Uptick-Regel als Teil der Regeleinreichung SR-NYSE-2007-96.
Die Downtick-Uptick-Regel ist nicht mit der Uptick-Regel zu verwechseln, nach der jeder Leerverkauf zu einem höheren Preis als dem vorherigen Tick eingegeben werden musste. Die Uptick-Regel wurde von der Securities and Exchange Commission im Juli 2007 abgeschafft. Bis März 2009 wurden jedoch Rechtsvorschriften erlassen, um die Wiedereinsetzung zu erreichen.