12B-1 Gebühr
Was ist eine 12B-1-Gebühr?
Eine Gebühr von 12b-1 ist eine jährliche Marketing- oder Vertriebsgebühr für einen Investmentfonds. Die Gebühr 12b-1 gilt als Betriebsausgabe und ist als solche in der Kostenquote eines Fonds enthalten. Sie liegt im Allgemeinen zwischen 0,25 % und 0,75 % (der zulässigen Höchstgrenze) des Nettovermögens eines Fonds. Die Gebühr hat ihren Namen von einem Abschnitt des Investment Company Act von 1940.
12B-1-Gebühren verstehen
In den Anfängen des Investmentfondsgeschäfts sollte die 12b-1-Gebühr den Anlegern helfen. Es wurde angenommen, dass durch die Vermarktung eines Investmentfonds sein Vermögen erhöht und das Management aufgrund von Skaleneffekten die Kosten senken könnte. Dies muss noch bewiesen werden. Da das Vermögen von Investmentfonds die 10-Billionen-Dollar-Marke überschreitet und stetig wächst, stellen Kritiker dieser Gebühr ernsthaft die Rechtfertigung ihrer Verwendung in Frage. Heute wird die Gebühr von 12b-1 hauptsächlich verwendet, um Vermittler für den Verkauf von Fondsanteilen zu belohnen. Als Provision, die an Verkäufer gezahlt wird, wird derzeit davon ausgegangen, dass sie die Wertentwicklung eines Fonds nicht verbessert.
Im Jahr 2015 hat die Securities and Exchange Commission (SEC) damit begonnen, die Verwendung von 12b-1-Gebühren zu prüfen, um festzustellen, ob die Regeln für die Erhebung dieser Gebühren eingehalten werden und das Vorhandensein solcher Gebühren ordnungsgemäß offengelegt wird.
12b-1 Gebühr aufgeschlüsselt
Die Gebühr 12b-1 kann in zwei verschiedene Gebühren unterteilt werden: die Vertriebs- und Marketinggebühr und die Servicegebühr. Die insgesamt von einem Fonds erhobenen 12b-1-Gebühren sind auf 1 % jährlich begrenzt. Der Vertriebs- und Marketinganteil der Gebühr ist auf 0,75% jährlich begrenzt, während der Servicegebührenanteil der Gebühr bis zu 0,25% betragen kann.
Verwendung von 12b-1 in von Brokern verkauften Aktien
Anteile der Klassen B und C von von Brokern verkauften Fonds haben in der Regel 12b-1-Gebühren, können jedoch auch für nicht belastete Investmentfondsanteile und von Brokern verkaufte Anteile der Klasse A erhoben werden.
Aktien der Klasse A, die in der Regel eine Gebühr Aufschlag, aber keine Back-End – Last, kommen mit einem reduzierten 12b-1 Kosten aber in der Regel kommen nicht mit der maximal 1% Gebühr. Anteile der Klasse B, die normalerweise kein Front-End tragen, aber eine Back-End-Last erheben, die mit der Zeit abnimmt, sind häufig mit einer Gebühr von 12b-1 verbunden. Bei Anteilen der Klasse C besteht in der Regel die größte Wahrscheinlichkeit, die maximale 12b-1-Gebühr von 1 % zu tragen. Das Vorhandensein einer Gebühr von 12b-1 treibt die Gesamtkostenquote eines Fonds häufig auf über 2%.
Der Calamos Growth Fund ist ein Beispiel für einen Fonds, der eine geringere Gebühr von 0,25 % 12b-1 auf seine Anteile der Klasse A und die maximale Gebühr von 1 % 12b-1 auf seine Anteile der Klasse C erhebt.
Wofür 12b-1-Gebühren verwendet werden
Die Vertriebsgebühr deckt die Vermarktung und die Zahlung Broker, die Aktien zu verkaufen. Sie dienen auch der Werbung für den Fonds und dem Versand von Fondsliteratur und -prospekten an die Kunden. Servicegebühren für Anteilsinhaber, eine andere Form, werden speziell für den Fonds bezahlt, um Personen einzustellen, die bei Bedarf Anlegeranfragen beantworten und Informationen verteilen, obwohl diese Gebühren möglicherweise ohne die Annahme eines 12b-1-Plans erforderlich sind. Eine andere Gebührenkategorie, die erhoben werden kann, ist als „sonstige Ausgaben“ bekannt. Sonstige Aufwendungen können Kosten im Zusammenhang mit Rechts, Buchhaltungs- und Verwaltungsdienstleistungen umfassen. Sie können auch Transferagenten- und Depotgebühren bezahlen.