Einführung in die Elliott-Wellen-Theorie
Ralph Nelson Elliott entwickeltein den 1930erJahren die Elliott-Wellen-Theorie. Elliott glaubte, dass Aktienmärkte, von denen allgemein angenommen wird, dass sie sich eher zufällig und chaotisch verhalten, tatsächlich in sich wiederholenden Mustern gehandelt werden. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die Geschichte der Elliott-Wellen-Theorie und wie sie auf den Handel angewendet wird.
Wellen
Elliott schlug vor, dass Finanzpreistrends aus der vorherrschenden Psychologie der Anleger resultieren. Er fand heraus, dass Schwankungen in der Massenpsychologie immer in denselben wiederkehrenden fraktalen Mustern oder „Wellen“ auf den Finanzmärkten auftraten.
Elliotts Theorie ähnelt insofern der Dow-Theorie, als beide erkennen, dass sich die Aktienkurse in Wellen bewegen. Da Elliott jedoch zusätzlich die „ fraktale “ Natur der Märkte erkannte, konnte er sie viel detaillierter aufschlüsseln und analysieren. Fraktale sind mathematische Strukturen, die sich in immer kleinerem Maßstab unendlich wiederholen. Elliott entdeckte Preis Aktienindex – Muster wurden auf die gleiche Art und Weise strukturiert. Dann begann er zu untersuchen, wie diese sich wiederholenden Muster als Vorhersageindikatoren für zukünftige Marktbewegungen verwendet werden könnten.
Marktprognosen basierend auf Wellenmustern
Elliott machte detaillierte Börsenprognosen basierend auf zuverlässigen Eigenschaften, die er in den Wellenmustern entdeckte. Eine Impulswelle, die sich netto in die gleiche Richtung wie der größere Trend ausbreitet, zeigt in ihrem Muster immer fünf Wellen. Eine Korrekturwelle hingegen bewegt sich netto in die entgegengesetzte Richtung des Haupttrends. In kleinerem Maßstab finden sich innerhalb jeder der Impulswellen wieder fünf Wellen.
Dieses nächste Muster wiederholt sich in immer kleineren Maßstäben bis ins Unendliche. Elliott entdeckte diese fraktale Struktur in den 1930er Jahren auf den Finanzmärkten, aber erst Jahrzehnte später würden Wissenschaftler Fraktale erkennen und mathematisch demonstrieren.
An den Finanzmärkten wissen wir, dass „was steigt, muss fallen“, da einer Preisbewegung nach oben oder unten immer eine gegenläufige Bewegung folgt. Price Action wird in Trends und Korrekturen unterteilt. Trends zeigen die Hauptrichtung der Preise, während sich Korrekturen gegen den Trend bewegen.
Interpretation der Elliott-Wellen-Theorie
Die Elliott-Wellen-Theorie wird wie folgt interpretiert:
- Fünf Wellen bewegen sich in Richtung des Haupttrends, gefolgt von drei Wellen in einer Korrektur (insgesamt eine Bewegung von 5-3). Dieser 5-3 Zug wird dann zu zwei Unterteilungen des nächsthöheren Wellenzuges.
- Das zugrunde liegende 5-3 Muster bleibt konstant, obwohl die Zeitspanne jeder Welle variieren kann.
Schauen wir uns das folgende Diagramm an, das aus acht Wellen besteht (fünf Netz nach oben und drei Netz nach unten) mit den Bezeichnungen 1, 2, 3, 4, 5, A, B und C.
Wellen 1, 2, 3, 4 und 5 bilden einen Impuls und Wellen A, B und C bilden eine Korrektur. Der Fünf-Wellen-Impuls wiederum bildet Welle 1 im nächstgrößeren Grad und die Drei-Wellen-Korrektur bildet Welle 2 im nächstgrößten Grad.
Die Korrekturwelle hat normalerweise drei unterschiedliche Kursbewegungen – zwei in Richtung der Hauptkorrektur (A und C) und eine dagegen (B). Wellen 2 und 4 im obigen Bild sind Korrekturen. Diese Wellen haben typischerweise die folgende Struktur:
Beachten Sie, dass sich in diesem Bild die Wellen A und C in einem größeren Grad in Richtung des Trends bewegen und daher impulsiv sind und aus fünf Wellen bestehen. Welle B hingegen ist gegen den Trend gerichtet und daher korrigierend und besteht aus drei Wellen.
Eine Impulswellenformation, gefolgt von einer Korrekturwelle, bildet einen Elliott-Wellengrad bestehend aus Trends und Gegentrends.
Wie Sie aus den oben abgebildeten Mustern sehen können, wandern fünf Wellen nicht immer netto nach oben und drei Wellen nicht immer netto nach unten. Wenn der Trend größeren Grades zum Beispiel nach unten geht, ist dies auch die Fünf-Wellen-Sequenz.
Wellengrade
Elliott identifizierte neun Wellengrade, die er wie folgt bezeichnete, vom größten zum kleinsten:
- Großer Superzyklus
- Superzyklus
- Zyklus
- Primär
- Mittlere
- Geringer
- Minute
- Menuette
- Sub-Menuette
Da Elliott-Wellen ein Fraktal sind, dehnen sich Wellengrade theoretisch immer größer und kleiner über die oben aufgeführten hinaus aus.
Um die Theorie im täglichen Handel anzuwenden, könnte ein Trader eine aufwärts tendierende Impulswelle identifizieren, Long gehen und dann die Position verkaufen oder shorten, wenn das Muster fünf Wellen durchläuft und eine Umkehr unmittelbar bevorsteht.
Popularität der Elliott-Wellen-Theorie
In den 1970er Jahren wurde das Elliott-Wave-Prinzip durch die Arbeiten von AJ Frost und Robert Prechter populär. In ihrem mittlerweile legendären BuchElliott Wave Principle: Key to Market Behavior sagten die Autoren den Bullenmarkt der 1980er Jahrevoraus . Prechter gab später Tage vor dem Crash von 1987 eine Verkaufsempfehlung ab.
Die Quintessenz
Elliott-Wave-Praktiker betonen, dass der Markt nicht einfach vorhersehbar ist, nur weil der Markt ein Fraktal ist. Wissenschaftler erkennen einen Baum als Fraktal, aber das bedeutet nicht, dass jemand den Weg jedes seiner Zweige vorhersagen kann. In der praktischen Anwendung hat das Elliott-Wellen-Prinzip wie alle anderen Analysemethoden seine Anhänger und seine Kritiker.
Eine der Hauptschwächen besteht darin, dass die Praktiker immer die Schuld an ihrem Lesen der Diagramme geben können, anstatt an Schwächen in der Theorie. Andernfalls gibt es die offene Interpretation, wie lange eine Welle dauert, bis sie abgeschlossen ist. Allerdings verteidigen die Trader, die sich der Elliott-Wellen-Theorie verpflichten, diese leidenschaftlich.