Der Verbraucherpreisindex ist ein Freund der Anleger
Die Preise von Waren und Dienstleistungen schwanken im Laufe der Zeit, aber wenn sich die Preise zu stark und zu schnell ändern, können die Auswirkungen eine Wirtschaft erschüttern. Der Verbraucherpreisindex (VPI), das wichtigste Maß für die Preise von Waren und Dienstleistungen, zeigt an, ob die Wirtschaft Inflation, Deflation oder Stagflation erlebt. Die Ergebnisse des CPI werden weithin erwartet und beobachtet; Der VPI spielt eine Rolle bei vielen wichtigen Finanzentscheidungen, einschließlich der Zinspolitik der Federal Reserve und der Absicherungsentscheidungen großer Banken und Unternehmen. Auch Privatanleger können davon profitieren, den CPI bei Absicherungs- und Allokationsentscheidungen zu beachten.
Wie der CPI aufgebaut ist
Das Bureau of Labor Statistics (BLS) des US-Arbeitsministeriums veröffentlicht die CPI-Daten monatlich, das genaue Datum variiert jedoch von Monat zu Monat. (Ein Kalender ist auf der BLS-Website verfügbar, und das nächste Veröffentlichungsdatum befindet sich auf jedem Bericht.) Der Bericht besteht aus drei Indizes, die die Ausgaben von zwei Bevölkerungsgruppen darstellen: den VPI für städtische Lohnempfänger und Büroangestellte (CPI-W), den VPI für alle städtischen Verbraucher (CPI-U) und den verketteten VPI für alle städtischen Verbraucher (C-CPI-U).
Der Warenkorb für das Basisjahr , aus dem sich der VPI zusammensetzt, wird aus detaillierten Ausgabeninformationen abgeleitet, die von Tausenden von Familien im ganzen Land gesammelt wurden. Die Informationen werden durch Interviews und Tagebücher der Teilnehmer gesammelt. Der Warenkorb besteht aus mehr als 200 Kategorien von Waren und Dienstleistungen, die in acht Gruppen unterteilt sind: Nahrungsmittel und Getränke, Wohnen, Kleidung, Transport, medizinische Versorgung, Erholung, Bildung und Kommunikation sowie andere Waren und Dienstleistungen. Außerdem werden monatlich die Preise von 80.000 Artikeln des Warenkorbs in Tausenden von Einzelhandelsgeschäften, Dienstleistungsbetrieben, Mieteinheiten und Arztpraxen erhoben.
Vom VPI dargestellte Bedingungen
Die umfangreichen Maßnahmen, die ergriffen wurden, um ein klares Bild der Veränderungen der Lebenshaltungskosten zu formulieren , helfen den wichtigsten Finanzakteuren, ein Gefühl für die Inflation zu bekommen, die eine Volkswirtschaft zerstören kann, wenn sie grassiert. Sowohl extreme Deflation als auch Inflation werden befürchtet, wobei erstere weitaus seltener vorkommt.
Wir könnten natürlich eine Deflation oder fallende Preise als eine gute Sache betrachten. Und das können sie, in Maßen und in gewissen Grenzen. Der Preis für Telefongespräche zum Beispiel sinkt seit mehr als einem Jahrhundert und wird wahrscheinlich weiter fallen, wenn die Anrufe über das Internet verlagert werden. Darüber werden sich die Verbraucher sicherlich nicht beschweren. Aber Deflation kann zweifellos eine schlechte Sache sein. Das beste Beispiel ist die Weltwirtschaftskrise, als sich Legionen von Arbeitslosen nicht leisten konnten, Waren und Dienstleistungen um jeden Preis zu kaufen.
Wenn Preiserhöhungen außer Kontrolle geraten, spricht man von Hyperinflation. Das bekannteste Beispiel für Hyperinflation gab es in Deutschland in den 1920er Jahren, wo die Inflationsrate monatlich 3,25 Millionen Prozent erreichte. Dann, während des Zweiten Weltkriegs, erreichte Griechenland monatlich 8,55 Milliarden Prozent und Ungarn 4,19 Trillionen pro Monat. Ungarn druckte 1946 einen 100-Milliarden-Pengo-Schein. An diesem Punkt wird Geld wirklich bedeutungslos und die Regierung muss die Währungsstücke neu bewerten: Was einmal, sagen wir, eine 1-Millionen-Einheiten-Note war, wird dann zu einer Stückelung von einer Einheit was auch immer die Währung sein mag. Angesichts dieser historischen Beispiele ist es leicht zu verstehen, warum jede plötzliche Bewegung des VPI in beide Richtungen die Menschen sehr nervös machen kann.
Es gibt auch mehrere spezifische Arten von Preisschwankungen in der Wirtschaft, wie Disinflation, Reflation und Stagflation. Die Desinflation ist eine Verlangsamung der Inflationsrate, aber immer noch eine inflationäre Bedingung. Und wenn Inflation in einer Wirtschaft auftritt, die nicht wächst, wird die Situation als Stagflation bezeichnet, was dazu führt, dass jede Inflation effektiv verstärkt wird.
Einige Anwendungen des CPI
Der VPI wird häufig verwendet, um die Einkommenszahlungen der Verbraucher an Veränderungen des Dollarwerts und andere Wirtschaftsreihen anzupassen. Die Sozialversicherung knüpft den CPI an die Einkommensberechtigungsstufen; Die föderale Einkommensteuerstruktur stützt sich auf den VPI, um Anpassungen vorzunehmen, die inflationsbedingte Steigerungen der Steuersätze vermeiden, und schließlich verwenden die Arbeitgeber den VPI, um Lohnanpassungen vorzunehmen, die mit den Lebenshaltungskosten Schritt halten. Datenreihen zu Einzelhandelsumsätzen, Stunden- und Wochenverdiensten sowie die Volkseinkommens- und Produktkonten sind alle an den VPI gebunden, um die entsprechenden Indizes in inflationsfreie Werte zu übersetzen.
Der VPI und die Märkte Market
Preisbewegungen von Waren und Dienstleistungen wirken sich am direktesten auf festverzinsliche Wertpapiere aus. Bei steigenden Kursen sind feste Anleihezahlungen wertlos, was die Renditen der Anleihen effektiv senkt. Die Inflation stellt auch für die Inhaber fester Renten und Rentenpläne ein ernstes Problem dar, da sie den effektiven Wert der festen Zahlungen untergräbt. Viele Rentner haben miterlebt, wie ihre Rentenzahlungen im Laufe der Zeit an Kaufkraft verloren haben.
Die Kursvolatilität kann auch für Aktien schlecht sein. In einer wachsenden Wirtschaft ist mit einer bescheidenen und stetigen Inflation zu rechnen, aber wenn die Preise für die zur Herstellung von Gütern verwendeten Ressourcen schnell steigen, können die Hersteller Gewinnrückgänge hinnehmen. Andererseits kann Deflation ein negatives Zeichen sein, das auf einen Rückgang der Verbrauchernachfrage hinweist. In dieser Situation sind die Hersteller gezwungen, die Preise zu senken, um ihre Produkte zu verkaufen, aber die Ressourcen und Rohstoffe, die in der Produktion verwendet werden, können nicht um einen entsprechenden Betrag sinken. Auch hier werden die Margen der Unternehmen aufgrund der Preissteifigkeit bei einigen Artikeln und der Preiselastizität bei anderen Artikeln gedrückt.
Schutz vor Inflation
Da die Finanzmärkte im Laufe der Zeit immer komplexer geworden sind, wurden glücklicherweise Anlageprodukte entwickelt, die selbst dem Durchschnittsbürger dabei helfen, das Inflationsrisiko abzusichern. Investmentfonds oder Banken, die über eine steigende Inflation besorgt sind, könnten spezielle inflationsgeschützte Anleihen kaufen, die als TIPS bekannt sind.
Darüber hinaus bietet die Chicago Mercantile Exchange Futures-Kontrakte auf den CPI an, die zur Inflationsabsicherung verwendet werden können. Diese Verträge liefern auch nützliche Informationen über den Marktkonsens für zukünftige Preise.
Außerdem verfügen viele Menschen über erhebliches Eigenkapital in ihren Häusern, was oft ein guter Inflationsschutz ist. Die Investition vieler Eigenheimbesitzer hat nicht nur mit der Inflation Schritt gehalten, sondern diese übertroffen und eine positive Rendite erzielt. Außerdem wurden Produkte entwickelt, die Menschen dabei helfen, dieses ansonsten illiquide Eigenkapital zu erschließen. Bei einer umgekehrten Hypothek zum Beispiel erhält der Eigentümer Zahlungen, und die Immobilie wird im Todesfall übergeben. Eine Erbschaft kann reduziert werden, aber es gibt einen stetigen Strom von Einnahmen aus dem Eigenkapital im Haus, um die Lebenshaltungskosten zu finanzieren. Dies ist jedoch nicht unbedingt eine perfekte Lösung. Bieten die ausgewählten Kreditoptionen keine Wachstumskomponente mit einer jährlichen Ziehungsgrenze, ist der Eigentümer einem Inflationsrisiko ausgesetzt.
Fazit
Der VPI ist wahrscheinlich der wichtigste und am häufigsten beobachtete Wirtschaftsindikator und das bekannteste Maß zur Bestimmung der Lebenshaltungskosten, die, wie die Geschichte uns zeigt, schädlich sein können, wenn sie groß und schnell sind. Der VPI wird verwendet, um Löhne, Rentenleistungen, Steuerklassen und andere wichtige Wirtschaftsindikatoren anzupassen. Es kann Anlegern einiges darüber erzählen, was auf den Finanzmärkten passieren kann, die sowohl direkte als auch indirekte Beziehungen zu den Verbraucherpreisen aufweisen. Durch die Kenntnis der Verbraucherpreise können Anleger angemessene Anlageentscheidungen treffen und sich durch den Einsatz von Anlageprodukten wie TIPS absichern.