Der tote Katzensprung des Investierens
Beim Investieren gibt es ein altes Sprichwort: Selbst eine tote Katze springt auf, wenn sie aus der Höhe fällt. Der Dead Cat Bounce bezieht sich auf eine kurzfristige Erholung in einem rückläufigen Trend. In diesem Artikel untersuchen wir dieses Phänomen, indem wir uns ein Beispiel für einen toten Katzensprung ansehen und ihn einer tatsächlichen Änderung der Stimmung gegenüberstellen, die die Aussichten eines Marktes von bärisch zu bullish ändert.
Die zentralen Thesen
- Ein Dead Cat Bounce ist eine kurzfristige Erholung in einem rückläufigen Trend, die keine Umkehr des Abwärtstrends anzeigt.
- Gründe für einen Dead Cat Bounce sind das Clearing von Short-Positionen, Anleger, die glauben, dass die Talsohle erreicht ist, oder Anleger, die überverkaufte Vermögenswerte finden.
- Es ist schwer zu bestimmen, ob ein Aufschwung des Marktes ein Dead Cat Bounce oder eine Marktumkehr ist, da Markttiefs schwer vorherzusagen sind.
- Je nach Anlegertyp kann ein toter Katzensprung eine gute Anlagemöglichkeit sein.
- Ein diversifiziertes Portfolio und ein langfristiger Anlagehorizont können vor Kursverlusten schützen.
Blick auf Wirtschaft
Werfen wir einen Blick auf eine Zeit der wirtschaftlichen Turbulenzen:12
Wie Sie sehen, erlitten die Märkte während dieser sechs Wochen im Jahr 2000 schwere Schläge. So herzzerreißend dies auch war, es war kein einmaliges Ereignis in der Finanzgeschichte. Optimistischen Phasen auf dem Markt gingen immer pessimistische oder Bärenmarktbedingungen voraus und folgten, daher der zyklische Charakter der Wirtschaft.
Ein einzigartiges Phänomen bestimmter Bärenmärkte, einschließlich des oben beschriebenen, ist jedoch das Auftreten eines Dead Cat Bounce. Nach sechs aufeinanderfolgenden Kursverlusten zeigte der Markt eine starke Rallye. Vor allem der Nasdaq legte nach einer enttäuschenden Verlustserie um 9 % zu. Diese Zuwächse waren jedoch nur von kurzer Dauer, und die wichtigsten Indizes setzten ihren Abwärtstrend fort. Dieses Diagramm zeigt, wo die Katze hüpfte, wie hoch sie hüpfte und wie weit sie dann weiter fiel.
Was bringt eine Katze zum Hüpfen?
Es kommt eine Zeit in jedem Bärenmarkt, in der selbst die leidenschaftlichsten Bären ihre Positionen überdenken. Wenn ein Markt sechs Wochen in Folge rückläufig ist, kann es eine Zeit sein, in der Bären ihre Short-Positionen räumen, um einige Gewinne zu sichern. Unterdessen beginnen Value-Investoren möglicherweise zu glauben, dass die Talsohle erreicht ist, und knabbern an der Long Seite. Der letzte Spieler, der das Bild betritt, ist der Momentum Investor, der sich seine Indikatoren ansieht und überverkaufte Werte findet. All diese Faktoren tragen dazu bei, dass, wenn auch nur für kurze Zeit, Kaufdruck erwacht, der den Markt in die Höhe treibt.
Tote Katze oder Marktumkehr?
Wie bereits erwähnt, kann der Markt nach einem langen anhaltenden Rückgang entweder einen kurzlebigen Aufschwung erleben oder in eine neue Phase seines Zyklus eintreten, wobei in diesem Fall die allgemeine Richtung des Marktes aufgrund von Veränderungen der Marktwahrnehmung.
Dieses Bild veranschaulicht ein Beispiel dafür, wie sich die allgemeine Marktstimmung änderte und der vorherrschende Ausblick wieder bullisch wurde.
Wie können Anleger feststellen, ob eine aktuelle Aufwärtsbewegung ein Dead Cat Bounce oder eine Marktumkehr ist? Wenn dies immer richtig beantwortet werden könnte, könnten Anleger viel Geld verdienen. Tatsache ist, dass es keine einfache Antwort auf das Erkennen eines Markttiefs gibt.
Es ist wichtig zu verstehen, dass ein Dead Cat Bounce die Anleger je nach Anlagestil auf ganz unterschiedliche Weise treffen kann.
Es ist wichtig, die Fundamentaldaten des Marktes zu verstehen, um festzustellen, ob ein Aufschwung des Marktes ein toter Katzensprung oder eine Marktumkehr ist, bevor Sie weitere Anlageentscheidungen treffen.
Stil und Sprungkraft
Ein toter Katzensprung ist nicht unbedingt eine schlechte Sache; es hängt wirklich von deiner Perspektive ab. Sie werden zum Beispiel keine Beschwerden von Daytradern hören, die den Markt von Minute zu Minute beobachten und Volatilität lieben. Angesichts ihres Anlagestils kann ein Dead Cat Bounce für diese Trader eine großartige Gelegenheit zum Geldverdienen sein. Aber diese Art des Tradings erfordert viel Hingabe, Geschick in der Reaktion auf kurzfristige Bewegungen und Risikotoleranz.
Am anderen Ende des Spektrums können langfristige Anleger krank werden, wenn sie mehr Verluste tragen, kurz nachdem sie dachten, das Schlimmste sei endgültig vorbei. Wenn Sie ein langfristiger Buy-and-Hold Investor sind, sollte die Befolgung von zwei Prinzipien der Anlagevielfalt und des langfristigen Horizonts etwas Trost sein.
Trost finden
Ein gut diversifiziertes Portfolio kann einen gewissen Schutz gegen die Schwere von Verlusten in einer beliebigen Anlageklasse bieten. Wenn Sie beispielsweise einen Teil Ihrer Portfolios in Anleihen zuweisen, stellen Sie sicher, dass ein Teil Ihres investierten Vermögens unabhängig von den Bewegungen des Aktienmarktes funktioniert. Das bedeutet, dass der Wert Ihres gesamten Portfolios nicht so stark schwankt wie ein quälendes Jojo mit kurzfristigen Höhen und Tiefen.
Ein langfristiger Zeithorizont sollte die Ängste derjenigen, die in Aktien investieren, beruhigen und die kurzfristigen Hüpfburgen weniger ins Gewicht fallen. Selbst wenn Sie sehen, dass Ihr Aktienportfolio in einem Jahr 30 % verloren hat, können Sie sich trösten, dass der Aktienmarkt im gesamten 20. Jahrhundert im Jahresdurchschnitt zwischen 8 und 9 % nachgegeben hat.
Die Quintessenz
Abwärtsmärkte machen in den besten Zeiten keinen Spaß, und wenn der Markt mit Ihren Emotionen spielt, indem er Sie nach großen Verlusten mit kurzlebigen Gewinnen ärgert, können Sie sich an die Grenze getrieben fühlen. Wenn Sie ein Trader sind, besteht der Schlüssel darin, den Unterschied zwischen einem Sprung einer toten Katze und einem Boden herauszufinden.
Wenn Sie ein langfristiger Investor sind, ist es wichtig, Ihr Portfolio zu diversifizieren und langfristig zu denken. Leider gibt es hier keine einfachen Antworten, aber zu verstehen, was ein toter Katzensprung ist und wie er sich auf verschiedene Marktteilnehmer auswirkt, ist ein Schritt in die richtige Richtung.