Was bedeutet es, wenn Leute sagen, dass sie „den Markt schlagen“?
„Den Markt schlagen“ ist ein schwer zu analysierender Begriff. Es kann verwendet werden, um sich auf zwei verschiedene Situationen zu beziehen, die beide eine finanzielle Outperformance beinhalten.
Die zentralen Thesen
- Der Ausdruck „den Markt schlagen“ bezieht sich auf einen Investor oder ein Unternehmen, das bessere Ergebnisse erzielt als ein Industriestandard.
- Bei einem Anlageportfolio kann ein Marktteilnehmer über einen bestimmten Zeitraum, beispielsweise ein Jahr, eine Rendite verwaltet haben, die die Rendite einer Marktbenchmark wie dem S&P 500 übertrifft.
- Ebenso kann ein aktiv verwalteter Investmentfonds höhere Renditen als der S&P 500 oder eine andere Benchmark oder höhere Renditen als ein ähnlicher Fonds erzielt haben.
- Ein Unternehmen, von dem gesagt wird, dass es „den Markt schlägt“, hat Quartals- oder Jahresergebnisse veröffentlicht, die die Erwartungen eines Konsens von Marktanalysten übertroffen haben.
Anlegerportfolio
Von einem Investor, Portfoliomanager, Fonds oder anderen Anlagespezialisten wird gesagt, dass er „den Markt schlägt“, indem er eine bessere Rendite als der Marktdurchschnitt erzielt. Der Marktdurchschnitt kann auf viele Arten berechnet werden, aber in der Regel ist eine Benchmark – wie der S&P 500 oder der Dow Jones Industrial Average Index – eine gute Darstellung des Marktdurchschnitts. Übersteigen Ihre Renditen die prozentuale Rendite der gewählten Benchmark, haben Sie den Markt geschlagen.
Gewinn des Unternehmens
Ein Unternehmen gilt als „den Markt schlagend“, wenn die Gewinne, der Umsatz oder eine andere Bewertungskennzahl des Unternehmens denen anderer Unternehmen in seiner Branche überlegen ist. Woher wissen Sie, wann dies passiert? Nun, wenn ein Unternehmen den Markt um ein Vielfaches schlägt, sind die Finanznachrichtenquellen normalerweise ziemlich gut darin, es Ihnen zu sagen. Wenn Sie es jedoch selbst herausfinden möchten, müssen Sie Ihren Rechner ausbrechen und einige Informationen von den Unternehmen anfordern, die Sie messen möchten. Viele Finanzmagazine machen so etwas regelmäßig für Sie – sie haben einen Abschnitt mit einem Titel wie „Industry Leaders“. Wir empfehlen Ihnen nicht, sich bei Ihrer Anlageauswahl auf Zeitschriften zu verlassen, aber diese Publikationen können ein guter Ausgangspunkt sein, wenn Sie nach Unternehmen suchen, die Sie recherchieren möchten.
Berater-Einblick
Nickolas Strain, CFP®, AIF® Halbert Hargrove Global Advisors, LLC, Long Beach, CA
Dieser Satz ist nicht die genaueste Aussage in der Welt des Investierens, weil es so viele verschiedene Märkte gibt. Die meisten Leute vergleichen die Performance einfach mit dem S&P 500, aber wenn Sie wirklich verstehen möchten, wie gut Sie abschneiden, ist es besser, die Wertpapiere (Aktien, Investmentfonds, ETFs) mit ihrer Leistung gegenüber einer Benchmark, dem Index, zu vergleichen das repräsentiert am besten die gleiche Anlageklasse. Wenn Sie beispielsweise einen Investmentfonds für Schwellenländer in Ihrem IRA haben, sollten Sie diesen Fonds mit einem Schwellenmarktindex vergleichen. Einen Emerging-Market-Publikumsfonds würden Sie nicht mit dem S&P 500 vergleichen: Sie teilen keine der gleichen Aktien, die börsennotierten Unternehmen haben häufig mit unterschiedlichen Risiken und Chancen zu kämpfen – und auch die Volkswirtschaften und das politische Umfeld ihrer Länder können stark variieren.