Große Erwartungen: Umsatzwachstum prognostizieren
Ein Unternehmen der Vorhersage top line Wachstum ist wohl der wichtigste Teil der Aktien Wachstum zu bestimmen. Leider, wenn Sie ein Unternehmen sind Insider mit genauen Auftrags- und Sendungsdaten, ist es furchtbar schwierig, genau zu wissen, wie viele Produkte ein Unternehmen zu verkaufen, sagen wir, die nächsten fünf Jahre. Allerdings können Investoren durch die Bearbeitung einiger Schlüsselfragen die Genauigkeit ihrer Vermutungen verbessern: Wie schnell wächst der Markt für die Produkte des Unternehmens? Wie hoch ist der Marktanteil des Unternehmens? Wird das Unternehmen voraussichtlich Marktanteile gewinnen oder verlieren?
SIEHE: Die Grundlagen der Geschäftsprognose
Marktwachstum
Nehmen Sie sich etwas Zeit, um die reifen Markt oder einem Wachstumsmarkt tätig? Nehmen wir an, Sie versuchen, das zukünftige Wachstum des Konsumgüterriesen Proctor & Gamble abzuschätzen. Es sei daran erinnert, dass der Markt für P&G-Produkte ziemlich ausgereift ist, was bedeutet, dass er wahrscheinlich nicht viel schneller wachsen wird als die Gesamtwirtschaft oder das BIP.
Akteure der Technologiebranche sind typischerweise in Märkten mit schnellerem Wachstum tätig. Nehmen Sie zum Beispiel Apple. Vor weniger als einem Jahrzehnt war Apple nur für Computer bekannt, aber jetzt hat es einen maßgeblichen Einfluss auf den Telefon- und Tablet-Markt. Um ein Gefühl für ihre Aussichten zu bekommen, müssen Sie den Prozentsatz der Personen schätzen, die bereits ein Smartphone besitzen, den Prozentsatz der neuen Smartphone-Käufer und den Prozentsatz der Kunden, die Apple in den kommenden Jahren möglicherweise von Wettbewerbern gewinnen kann.
Marktanteil
Der Marktanteil eines Unternehmens kann auch einen großen Einfluss auf sein zukünftiges Umsatzwachstum haben. Beherrscht das Unternehmen – wie der Computerchip-Riese Intel – seinen Markt? Es ist schwer für Intel, den Umsatz um sagen wir 10 % pro Jahr zu steigern, wenn der Jahresumsatz bereits über 50 Milliarden US-Dollar beträgt und es 80 % des Chipmarktes besitzt. Für einige marktbeherrschende Player gibt es nur begrenzten Spielraum für Umsatzsteigerungen durch Marktanteilsgewinne.
Zu anderen Zeiten nutzen große Marktteilnehmer bereits starke Marktpositionen, um noch mehr zu gewinnen. Der Kaffeehändler Starbucks und der Autohersteller Honda sind gute Beispiele für Unternehmen, die ihre Markenmacht genutzt haben, um ihren Marktanteil im Laufe der Jahre konsequent zu steigern.
„Aufsteiger“ können den traditionell dominierenden Wettbewerbern sehr schnell hohe Marktanteile abnehmen. Denken Sie an Southwest Airlines. Dank eines innovativen, kostengünstigen Geschäftsmodells hat Southwest in nur wenigen Jahren einen großen Teil des Airline-Geschäfts von Branchenführern wie American Airlines und United Airlines abgenommen.
Einige Unternehmen „handeln“ ständig Marktanteile mit Wettbewerbern. Wenn Sie ein Umsatzwachstum bei Coca-Cola in Betracht ziehen, sollten Sie das Wachstum anhand von Marktanteilsgewinnen abschätzen. Wenn jedoch die Marktanteile zwischen Konkurrenten wie Coca-Cola und Pepsi hin und her schwanken, sollten Sie bei der Einschätzung zukünftiger Umsatzwachstumstrends den Anteilsgewinnen nicht zu viel Gewicht beimessen.
Preisgestaltung
Die Preisgestaltung von Produkten und Dienstleistungen kann einen großen Einfluss auf das Umsatzwachstum haben. Wenn ein Unternehmen seine Preise erhöht und es schafft, das Absatzvolumen zu halten, steigt der Umsatz. Auf der anderen Seite können höhere Preise zu weniger verkauften Einheiten führen, wenn Kunden auf kostengünstigere Alternativen zurückgreifen.
Die Auswirkung der Preise auf den Umsatz hängt ganz von der Preissetzungsmacht des Unternehmens ab. Pharmaunternehmen zum Beispiel haben eine enorme Preismacht, wenn ihre Medikamente patentiert sind. Gleiches gilt für Unternehmen mit viel Markenwiedererkennung und Kundenbindung. Starbucks und Honda können höhere Preise als ihre Konkurrenten verlangen und dennoch das Umsatzwachstum beibehalten. Auf den Märkten für Technologie und Unterhaltungselektronik hingegen ist es fast unvermeidlich, dass die Preise fallen. Für Unternehmen wie Sony und Intel kann der Preisdruck im Laufe der Zeit so stark sein, dass die Umsatzerlöse selbst bei steigenden verkauften Einheiten sinken können.
Vergessen Sie nicht, an den Produktmix zu denken. Nehmen wir an, General Motors hat beschlossen, sich auf den Verkauf seiner High-End-Cadillac-Autos über seine Low-End-Chevrolets zu konzentrieren. Der höhere durchschnittliche Verkaufspreis der Luxusautos könnte sich positiv auf das Verkaufswachstum auswirken – vorausgesetzt, GMs Fokus auf das High-End-Segment führt nicht zu weniger verkauften Autos.
Die Quintessenz
Für Anleger in einem Unternehmen von außen, auf der Suche Prognose Umsatzwachstumsraten – auch in der nahen Zukunft – ist ein bisschen wie durch den Nebel suchen. Diese einfachen Fragen zu Marktwachstum, Marktanteil und Preismacht sind nur ein Anfang, aber sie können Investoren einen langen Weg durch den Prozess bringen.