Große Erwartungen: Prognose des Umsatzwachstums
Ein Unternehmen der Vorhersage top line Wachstum ist wohl der wichtigste Teil der Aktien Wachstum zu bestimmen. Leider ist es äußerst schwierig, genau zu wissen, in wie vielen Produkten ein Unternehmen beispielsweise in den nächsten fünf Jahren verkaufen wird, es sei denn, Sie sind ein Insider eines Unternehmens mit genauen Bestell- und Versanddaten. Durch die Bearbeitung einiger Schlüsselfragen können Anleger jedoch die Genauigkeit ihrer Vermutungen verbessern: Wie schnell wächst der Markt für die Produkte des Unternehmens? Wie hoch ist der Marktanteil des Unternehmens? Wird das Unternehmen wahrscheinlich Marktanteile gewinnen oder verlieren?
SIEHE: Die Grundlagen der Geschäftsprognose
Marktwachstum
Nehmen Sie sich etwas Zeit, um die reifen Markt oder einem Wachstumsmarkt tätig? Angenommen, Sie versuchen, das zukünftige Wachstum des Konsumgütergiganten Proctor & Gamble zu messen. Es sei daran erinnert, dass der Markt für P & G-Waren ziemlich ausgereift ist, was bedeutet, dass er wahrscheinlich nicht viel schneller wachsen wird als die Gesamtwirtschaft oder das BIP.
Akteure in der Technologiebranche agieren normalerweise in Märkten mit schnellerem Wachstum. Nehmen Sie zum Beispiel Apple. Vor weniger als einem Jahrzehnt war Apple nur für Computer bekannt, aber jetzt hat es einen maßgeblichen Einfluss auf den Telefon- und Tablet-Markt. Um ein Gefühl für ihre Aussichten zu bekommen, müssen Sie den Prozentsatz der Personen, die bereits über Smartphones verfügen, den Prozentsatz der Käufer neuer Smartphones und den Prozentsatz der Kunden schätzen, die Apple in den kommenden Jahren möglicherweise von Wettbewerbern abrufen kann.
Marktanteil
Der Marktanteil eines Unternehmens kann auch einen großen Einfluss auf sein zukünftiges Umsatzwachstum haben. Dominiert das Unternehmen – wie der Computerchip-Riese Intel – seinen Markt? Für Intel ist es schwierig, den Umsatz um beispielsweise 10% pro Jahr zu steigern, wenn der Jahresumsatz bereits über 50 Milliarden US-Dollar liegt und 80% des Chip-Marktes besitzt. Für einige marktbeherrschende Akteure gibt es nur so viel Raum für Umsatzsteigerungen durch Marktanteilsgewinne.
In anderen Fällen nutzen große Marktteilnehmer bereits starke Marktpositionen, um noch mehr Gewinne zu erzielen. Der Kaffeehändler Starbucks und der Autohersteller Honda sind gute Beispiele für Unternehmen, die ihre Markenstärke genutzt haben, um ihren Marktanteil im Laufe der Jahre stetig zu steigern.
„Nachwuchskräfte“ können sehr schnell große Marktanteilsanteile von Unternehmen übernehmen, die traditionell dominierende Wettbewerber waren. Denken Sie an Southwest Airlines. Dank eines innovativen, kostengünstigen Geschäftsmodells hat Southwest in nur wenigen Jahren einen großen Teil des Airline-Geschäfts von Branchenführern wie American Airlines und United Airlines übernommen.
Einige Unternehmen „handeln“ ständig Marktanteile mit Wettbewerbern. Wenn Sie ein Umsatzwachstum bei Coca-Cola in Betracht ziehen, sollten Sie das Wachstum anhand von Marktanteilsgewinnen abschätzen. Wenn jedoch der Marktanteil zwischen Konkurrenten wie Coca-Cola und Pepsi hin und her schwankt, sollten Sie bei der Schätzung zukünftiger Umsatzwachstumstrends nicht zu viel Gewicht auf Aktiengewinne legen.
Preisgestaltung
Die Preisgestaltung von Produkten und Dienstleistungen kann einen großen Einfluss auf das Umsatzwachstum haben. Wenn ein Unternehmen seine Preise erhöht und es schafft, das Verkaufsvolumen aufrechtzuerhalten, steigt der Umsatz. Andererseits können höhere Preise zu weniger verkauften Einheiten führen, wenn Kunden sich für günstigere Alternativen entscheiden.
Die Auswirkung der Preise auf die Umsatzerlöse hängt von der Preismacht des Unternehmens ab. Zum Beispiel haben Pharmaunternehmen eine enorme Preismacht, wenn ihre Medikamente patentiert sind. Gleiches gilt für Unternehmen mit viel Markenbekanntheit und Kundenbindung. Starbucks und Honda können höhere Preise als ihre Konkurrenten verlangen und dennoch das Umsatzwachstum aufrechterhalten. Im Gegensatz dazu ist es auf den Märkten für Technologie und Unterhaltungselektronik fast unvermeidlich, dass die Preise fallen werden. Für Unternehmen wie Sony und Intel kann der Preisdruck im Laufe der Zeit so stark sein, dass die Umsatzerlöse sinken können, selbst wenn die verkauften Einheiten steigen.
Vergessen Sie nicht, über den Produktmix nachzudenken. Nehmen wir an, General Motors hat beschlossen, sich auf den Verkauf seiner High-End-Cadillac-Autos über seine Low-End-Chevrolets zu konzentrieren. Der höhere durchschnittliche Verkaufspreis der Luxusautos könnte sich positiv auf das Umsatzwachstum auswirken – vorausgesetzt, dass der Fokus von GM auf das High-End nicht zu weniger verkauften Autos führt.
Das Fazit
Für Anleger in einem Unternehmen von außen, auf der Suche Prognose Umsatzwachstumsraten – auch in der nahen Zukunft – ist ein bisschen wie durch den Nebel suchen. Diese einfachen Fragen zu Marktwachstum, Marktanteil und Preismacht sind nur ein Anfang, aber sie können Investoren einen langen Weg durch den Prozess bringen.