10-jährige Schatzanweisung
Was ist eine 10-jährige Schatzanweisung?
Die 10-jährige Schatzanweisung ist eine von der US-Regierung begebene Schuldverschreibung mit einer Laufzeit von 10 Jahren bei Erstemission. Eine 10-jährige Schatzanweisung zahlt alle sechs Monate Zinsen zu einem festen Zinssatz und zahlt den Nennwert bei Fälligkeit an den Inhaber. Die US-Regierung finanziert sich teilweise durch die Ausgabe von 10-jährigen Schatzanweisungen.
Grundlegendes zu 10-jährigen Schatzanweisungen
Die US-Regierung gibt drei verschiedene Arten von Schuldtiteln an Anleger aus, die durch die Laufzeit definiert sind, um ihre Verpflichtungen zu finanzieren: Schatzwechsel, Schatzanweisungen und Staatsanleihen. Schatzwechsel (T-Bills) haben die kürzesten Laufzeiten mit einer Laufzeit von nur bis zu einem Jahr. Das Finanzministerium bietet T-Bills mit Laufzeiten von vier, acht, 13, 26 und 52 Wochen an.
Was T-Bills im Vergleich zu Schatzanweisungen oder Schatzanweisungen einzigartig macht, ist, dass sie mit Abschlägen zum Nennwert ausgegeben werden und keine Couponzahlungen leisten. Anleger erhalten nur den Nennwert der T-Bills bei Fälligkeit, wodurch sie effektiv zu Nullkuponanleihen werden.
Nutzungsbedingungen und Tracking
Schatzanweisungen (T-Notes) werden mit einer Laufzeit von bis zu 10 Jahren angeboten, sodass die 10-jährige T-Note die mit der längsten Laufzeit ist. Andere Laufzeiten für T-Notes betragen zwei, drei, fünf und sieben Jahre. Die 10-jährigen T-Notes und Notes mit kürzerer Laufzeit zahlen halbjährliche Kuponzahlungen und sind keine Nullkupon-Schuldtitel. Die 10-jährige T-Note ist das am weitesten verbreitete Staatsschuldeninstrument im Finanzbereich, und ihre Rendite wird häufig als Benchmark für andere Zinssätze wie Hypothekenzinsen verwendet. Staatsanleihen (T-Bonds) zahlen wie T-Notes halbjährliche Kuponzahlungen, werden jedoch innerhalb von 30 Jahren ausgegeben.
Nachfolgend finden Sie eine Grafik der 10-jährigen Rendite für Staatsanleihen von März 2019 bis März 2020. Während dieses Zeitraums von einem Jahr ging die Rendite stetig zurück, mit der Erwartung, dass die Federal Reserve die niedrigen Zinssätze beibehalten und die Zinssätze möglicherweise weiter senken würde. Ende Februar 2020 begann sich der Ertrag zu beschleunigen, als die Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie stark zunahmen. Als die Fed Anfang März Sofortmaßnahmen ergriff, um die Zinsen um 50 Basispunkte zu senken, beschleunigte sich der Rückgang der 10-Jahres-Rendite noch weiter und fiel unter das psychologisch wichtige Niveau von 1,00% für ein neues Rekordtief. Von dort fiel die Rendite bis auf ein Tief von 0,36%, bevor sie sich erholte.
Die Vorteile einer Anlage in Schatzanweisungen
Ein Vorteil der Anlage in 10-jährige Schatzanweisungen und andere Wertpapiere des Bundes besteht darin, dass die Zinszahlungen von der staatlichen und lokalen Einkommensteuer befreit sind. Sie sind jedoch weiterhin auf Bundesebene steuerpflichtig. Das US-Finanzministerium verkauft 10-jährige T-Notes und Notes mit kürzeren Laufzeiten sowie T-Bills und Anleihen direkt über die TreasuryDirect-Website über wettbewerbsfähige oder nicht wettbewerbsfähige Gebote mit einem Mindestkaufpreis von 100 USD und in Schritten von 100 USD. Sie können auch indirekt über eine Bank oder einen Broker gekauft werden.
Anleger können wählen, ob sie Schatzanweisungen bis zur Fälligkeit halten oder frühzeitig am Sekundärmarkt verkaufen möchten. Es gibt keine Mindestbesitzdauer. Obwohl das Finanzministerium jeden Monat neue T-Notes mit kürzeren Laufzeiten emittiert, werden die neuen 10-jährigen T-Notes nur im Februar, Mai, August und November (den Ursprungsmonaten) ausgegeben, mit Wiedereröffnungen in den verbleibenden Monaten des Jahr. Wiedereröffnungen sind 10-jährige T-Notes, die mit denselben Fälligkeitsterminen und Zinssätzen wie Wertpapiere ausgegeben werden, die den Originierungsmonaten entsprechen. Alle T-Notes werden elektronisch ausgegeben, was bedeutet, dass Anleger kein aktuelles Papier halten, das die Wertpapiere widerspiegelt, ähnlich wie Aktien.