Was Sie über den Beschäftigungsbericht wissen müssen

Das Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht die Zusammenfassung der Beschäftigungssituation, auch bekannt als Beschäftigungs- oder Stellenbericht, am ersten Freitag jedes Monats um 8.30 Uhr EST. Der Bericht basiert auf der aktuellen Bevölkerungsumfrage der Haushalte und der aktuellen Beschäftigungsstatistik der Arbeitgeber. Es schätzt die Zahl der in der Wirtschaft beschäftigten und arbeitslosen Personen, die Zahl der geleisteten Arbeitsstunden (plus eine Vielzahl verwandter Zahlen).

Die Daten werden weithin erwartet. Viele Wertpapierfirmen geben Schätzungen dieser Beschäftigungszahlen heraus, und diese Prognosen werden wiederum von Entscheidungsträgern in der Wirtschaft verwendet. Der Bericht kann sich auf das Vertrauen des Unternehmens und damit auf zukünftige Geschäfts- und Einstellungsentscheidungen auswirken.

Was der Beschäftigungsbericht nicht sagt

Der Bericht wird daraufhin geprüft, was er über die Wirtschaftslage zu sagen hat. Die Zahl der geschaffenen Arbeitsplätze kann bedeuten, ob sich eine Wirtschaft verbessert, überhitzt oder schwindet. Da die Zahlen oft noch lange nach ihrer ersten Veröffentlichung erheblich revidiert werden, ist die Zusammenfassung der Beschäftigungslage leider weniger prognostisch als vielmehr eine historische Dokumentation der wirtschaftlichen Bedingungen – unter der Prämisse, dass diese Bedingungen noch bestehen und für die nächsten Jahre andauern könnten vorhersehbare Zukunft. Außerdem können die Zahlen von Monat zu Monat unerwartete Schwankungen aufweisen, wobei die Vorhersagen für viele Monate hintereinander weit vom Ziel entfernt sind.

In einem Szenario nach der Rezession könnten die neu geschaffenen Arbeitsplätze beispielsweise weit unter den Prognosen von Ökonomen liegen. Dann könnte es endlich einen Monat geben, in dem der Bericht zeigt, dass dreimal so viele Arbeitsplätze wie erwartet geschaffen wurden und die Märkte spekulieren, ob die Federal Reserve die Zinsen anheben wird. Im nächsten Monat könnte der Bericht jedoch schrecklich niedrige Zahlen liefern, und die Informationen aus den Unternehmens- und Haushaltsumfragen könnten zunehmend abweichen, was die Verärgerung der Ökonomen über die mangelnde Vorhersehbarkeit des Berichts noch verstärkt.

Abgesehen von der Unsicherheit in Bezug auf andere beschäftigungs- und wirtschaftsbezogene Indikatoren liefert die Zusammenfassung der Beschäftigungslage wertvolle Informationen. Insbesondere ein Trend unerwarteter Berichte deutet häufig darauf hin, dass in Bezug auf Wirtschaft und Beschäftigung etwas Ungewöhnliches vor sich geht.

Wer nutzt die Zusammenfassung der Beschäftigungssituation?

Historisch gesehen, die Währung und Bindung haben dieMärkte durch die Beschäftigungslage Zusammenfassung am stärksten betroffen. Dies wurde in einer 1995 von der Federal Reserve Bank of New York durchgeführten Studie gezeigt, in der mehrere Möglichkeiten festgestellt wurden, wie sichBeschäftigungsdaten auf den Devisenmarkt auswirkten. Ein unerwarteter Anstieg der Beschäftigung könnte beispielsweise zu einer Stärkung des US-Dollars führen. Die Studie berichtete auch, dass Reaktionen auf Überraschungen Auswirkungen auf die kurzfristigen Zinsen haben. Der Devisenmarkt reagiert zunehmend sensibel auf die Daten des Berichts und schenkt der Betriebsbefragung besondere Aufmerksamkeit.

Ebenso wird sich jeder Bericht, der den zukünftigen Kurs der Geldpolitik beeinflussen kann, auf die Rentenmärkte auswirken. Der Rentenmarkt beschäftigt sich mit dem, was der Bericht über Inflation und Zinssätze aussagen könnte. Ein starker Beschäftigungsbericht kann auf eine zu schnelle Aufheizung der Wirtschaft hinweisen, was dazu führt, dass Ökonomen und Händler sich Sorgen über den Inflationsdruck machen. Sie kann jedoch auch Bedenken hinsichtlich einer strafferen Geldpolitik und bevorstehenden Zinserhöhungen aufkommen lassen. Der Aktienmarkt erwartet steigende Beschäftigung als Zeichen des Optimismus und des Wachstumspotenzials der Unternehmen. Es befasst sich auch mit Inflation und Zinssätzen, jedoch in geringerem Maße.

Beschäftigungsumfragen

Die Namen der beiden Erwerbstätigenerhebungen geben die Facetten der Bevölkerung an, die sie abdecken. Die Haushaltsumfrage befragt 60.000 Haushalte, während die Betriebserhebung Daten von 145.000 Unternehmen und Regierungsbehörden erfasst, die 697.000 Arbeitsplätze abdecken, oder etwa ein Drittel aller Beschäftigten in der Lohnbuchhaltung. Während die Zusammenfassung der Beschäftigungssituation monatlich veröffentlicht wird, umfassen die Erhebungen tatsächlich nur eine einzige Woche, die den 12. Tag des Monats umfasst.

Beide Umfragen haben ihre Vor- und Nachteile. Die Haushaltsumfrage umfasst nahezu alle Arten von Arbeitnehmern, einschließlich Selbstständiger, Landarbeiter und sogar diejenigen, die zu Hause arbeiten und eine Familie gründen. In die Betriebsbefragung werden nur Mitarbeiter von Unternehmen einbezogen, die Gehaltsabrechnungen durchführen. Auch wenn die Umfragestichprobe groß ist, verfehlt die Betriebserhebung also eine signifikante demografische Größe und kann die Beschäftigungsquote falsch darstellen, wenn die Zahl der Selbstständigen extreme Werte erreicht. Die Haushaltsbefragung umfasst jedoch nur 60.000 Personen und wird aufgrund der relativ geringen Stichprobengröße oft als volatil kritisiert.

Der Konjunkturzyklus

Die Zahl der Konjunkturzyklus erheblich schwanken. Rezession, Entlassungen und angespannte Arbeitsmärkte können viele Menschen dazu bringen, sich selbstständig zu machen. Viele Facharbeiter werden zu Beratern, und es ist üblich, dass Menschen ihre ehemaligen Arbeitgeber beraten. Diese Personen werden in der Betriebsbefragung oft nicht berücksichtigt, und die Zunahme der Zahl der Berater übertreibt die Arbeitslosenquote tendenziell.

Umgekehrt, wenn die Wirtschaft zu beschleunigen beginnt und die Unternehmen wieder einstellen, entscheiden sich viele Selbständige dafür, für die regelmäßigen Gehaltsschecks und Sozialleistungen wieder auf die Gehaltsliste zurückzukehren. In solchen Zeiten könnte sich die Divergenz zwischen Haushalts- und Betriebserhebungen umkehren.

Ein weiterer Faktor, der sich auf die Gehaltsabrechnung und nicht auf die Haushaltsbefragung auswirkt, ist die Fluktuationsrate der Mitarbeiter. Jeder Jobwechsel innerhalb des Berichtszeitraums wird zweimal gezählt – einmal von jedem Arbeitgeber. Dies geht die ganze Zeit so und sollte die Veränderung der Beschäftigungszahlen von Monat zu Monat nicht stark beeinflussen. Über längere Zeiträume kann die Fluktuationsrate jedoch während des Konjunkturzyklus variieren. Eine Theorie besagt, dass sich die Fluktuation zu Beginn der wirtschaftlichen Erholung verlangsamt, weil Arbeitnehmer empfindlich auf Entlassungen reagieren und daher Arbeitsplatzsicherheit wollen.

Umfragekomponenten

Sowohl die Betriebs- als auch die Haushaltsbefragung bestehen aus mehreren Komponenten, die in die Zusammenfassung der Erwerbssituation einfließen:

Die Quintessenz

Auch wenn die Zusammenfassung der Beschäftigungslage volatil sein und im Nachhinein größeren Revisionen unterzogen werden könnte, bleibt sie doch ein weithin beachteter Indikator für das wirtschaftliche Wohlergehen. Und die Zahlen zur Beschäftigung beeinflussen die Finanzmärkte direkt. Die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze gibt Aufschluss über Wirtschaft und Unternehmensgewinne und gibt indirekt Aufschluss über Zinssätze und Währungskurse.