Wird die Unternehmensverschuldung Ihre Aktie nach unten ziehen?
Wenn Sie in ein Unternehmen investieren, müssen Sie sich viele verschiedene Finanzunterlagen ansehen, um zu sehen, ob sich eine Investition lohnt. Aber was bedeutet es für Sie, wenn Sie nach all Ihren Recherchen in ein Unternehmen investieren und es sich dann entschließt, sich Geld zu leihen? Hier sehen wir uns an, wie Sie beurteilen können, ob sich die Schulden auf Ihre Investition auswirken.
Wie funktioniert Unternehmensschulden?
Bevor wir beginnen können, müssen wir die verschiedenen Arten von Schulden besprechen, die ein Unternehmen aufnehmen kann. Ein Unternehmen kann sich auf zwei Arten Geld leihen:
- Durch die Ausgabe festverzinslicher (Schuldtitel) Wertpapiere wie Anleihen, Schuldverschreibungen, Wechsel und Unternehmenspapiere
- Durch die Aufnahme eines Kredits bei einer Bank oder einem Kreditinstitut
Festverzinsliche Wertpapiere
Von der Gesellschaft ausgegebene Schuldtitel werden von Anlegern gekauft. Wenn Sie irgendeine Art von festverzinslichen Wertpapieren kaufen, leihen Sie im Wesentlichen einem Unternehmen oder einer Regierung Geld. Bei der Ausgabe dieser Wertpapiere muss die Gesellschaft Zeichnungsgebühren zahlen. Allerdings Schuldverschreibungen ermöglichen es dem Unternehmen mehr Geld zu sammeln und für längere Laufzeiten als Darlehen zu leihen typischerweise ermöglichen.
Kredite
Die Kreditaufnahme bei einer privaten Einrichtung bedeutet, dass Sie sich bei einer Bank um einen Kredit oder eine Kreditlinie bemühen. Unternehmen verfügen in der Regel über offene Kreditlinien, aus denen sie ihren Bargeldbedarf für das Tagesgeschäft decken können. Das Darlehen, das ein Unternehmen von einem Institut leiht, kann verwendet werden, um die Gehaltsabrechnungen des Unternehmens zu bezahlen, Inventar und neue Ausrüstung zu kaufen oder als Sicherheitsnetz aufzubewahren. In den meisten Fällen erfordern Darlehen Rückzahlung in einem kürzeren Zeitraum als die meisten festverzinslichen Wertpapieren.
Wonach schauen
Ein Investor sollte bei der Entscheidung, ob er seine Investition in ein Unternehmen fortsetzt, das neue Schulden aufnimmt, auf einige offensichtliche Dinge achten. Hier sind einige Fragen, die Sie sich stellen sollten:
Wie hoch ist die Verschuldung des Unternehmens derzeit?
Wenn ein Unternehmen absolut keine Schulden hat, kann es von Vorteil sein, Schulden aufzunehmen, da dies dem Unternehmen mehr Möglichkeiten gibt, Ressourcen in seinen Betrieb zu reinvestieren. Wenn das betreffende Unternehmen jedoch bereits erhebliche Schulden hat, sollten Sie es sich vielleicht zweimal überlegen. Im Allgemeinen ist eine zu hohe Verschuldung eine schlechte Sache für Unternehmen und Aktionäre, da sie die Fähigkeit eines Unternehmens hemmt, einen Liquiditätsüberschuss zu erwirtschaften. Darüber hinaus kann sich eine hohe Verschuldung negativ auf die Stammaktionäre auswirken, die als letztes in der Lage sind, Rückzahlungen von einem insolventen Unternehmen zu fordern.
Welche Schulden nimmt das Unternehmen auf?
Kredite und festverzinsliche Wertpapiere, die ein Unternehmen begibt, unterscheiden sich stark in ihren Laufzeiten. Einige Kredite müssen innerhalb weniger Tage nach der Ausstellung zurückgezahlt werden, während andere mehrere Jahre lang nicht zurückgezahlt werden müssen. An die Öffentlichkeit (Anleger) ausgegebene Schuldtitel haben in der Regel längere Laufzeiten als die von privaten Institutionen (Banken) angebotenen Kredite. Große kurzfristige Kredite können für Unternehmen schwieriger zurückzuzahlen sein, aber langfristige festverzinsliche Wertpapiere mit hohen Zinsen sind für das Unternehmen möglicherweise nicht einfacher. Versuchen Sie festzustellen, ob die Länge und der Zinssatz der Schulden für die Finanzierung des Projekts geeignet sind, das das Unternehmen durchführen möchte.
Wozu dient die Schuld?
Sollen die Schulden refinanzieren muss, kann dies tun, weil es mehr ausgibt als es einnimmt (Ausgaben übersteigen die Einnahmen), was offensichtlich schlecht für die Anleger ist. Zu beachten ist jedoch, dass es für Unternehmen eine gute Idee ist, ihre Schulden zu refinanzieren, um ihre Zinsen zu senken. Diese Art der Refinanzierung, die darauf abzielt, die Schuldenlast zu reduzieren, sollte sich jedoch nicht auf die Schuldenlast auswirken und gilt nicht als Neuverschuldung.
Kann sich das Unternehmen die Schulden leisten?
Die meisten Unternehmen werden sich ihrer Ideen sicher sein, bevor sie Geld dafür einsetzen; Allerdings gelingt es nicht allen Unternehmen, die Ideen umzusetzen. Es ist wichtig, dass Sie bestimmen, ob das Unternehmen seine Zahlungen noch leisten kann, wenn es in Schwierigkeiten gerät oder seine Projekte scheitern. Sie sollten prüfen, ob die Cashflows des Unternehmens ausreichen, um seine Verbindlichkeiten zu erfüllen. Und stellen Sie sicher, dass das Unternehmen seine Perspektiven diversifiziert hat.
Gibt es besondere Bestimmungen, die eine sofortige Rückzahlung erzwingen können?
Wenn Sie sich die Schulden eines Unternehmens ansehen, prüfen Sie, ob Kreditbestimmungen dem Unternehmen schaden können, wenn die Bestimmung erlassen wird. Einige Banken verlangen beispielsweise Mindestquoten für die Finanzkennzahlen, so dass die Bank das Recht hat, das Darlehen zu kündigen (oder die Rückzahlung zu verlangen), wenn eine der angegebenen Kennzahlen des Unternehmens unter ein vorbestimmtes Niveau fällt. Eine unerwartete Rückzahlung des Kredits kann jedes Problem im Unternehmen verschlimmern und manchmal sogar zur Liquidation zwingen.
Wie schneidet die neue Verschuldung des Unternehmens im Vergleich zu seiner Branche ab?
Viele verschiedene fundamentale Analysekennzahlen können Ihnen dabei helfen. Die folgenden Kennzahlen sind eine gute Möglichkeit, Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen:
- Quick Ratio ( Acid Test ): Diese Kennzahl sagt den Anlegern ungefähr aus, wie gut das Unternehmen in der Lage ist, alle seine kurzfristigen Schulden zu begleichen, ohne Lagerbestände verkaufen zu müssen.
- Kurzfristiges Verhältnis : Dieses Verhältnis gibt die Höhe der kurzfristigen Vermögenswerte gegenüber den kurzfristigen Verbindlichkeiten an. Je größer die kurzfristigen Vermögenswerte im Vergleich zu den Verbindlichkeiten sind, desto besser kann das Unternehmen seine kurzfristigen Schulden abbezahlen.
- Debt-to-Equity Ratio : Dies misst den finanziellen Leverage eines Unternehmens,berechnet durch Division der langfristigen Schulden durch das Eigenkapital. Sie gibt an, mit welchen Anteilen an Eigen- und Fremdkapital das Unternehmen seine Vermögenswerte finanziert.
Die Quintessenz
Ein Unternehmen, das seine Schuldenlast erhöht, sollte einen Plan für die Rückzahlung haben. Wenn Sie die Schulden eines Unternehmens bewerten müssen, versuchen Sie sicherzustellen, dass das Unternehmen weiß, wie sich die Schulden auf die Anleger auswirken, wie die Schulden zurückgezahlt werden und wie lange dies dauert.