Was uns kurzes Interesse sagt
Leerverkäufe ermöglichen es einer Person, von fallenden Aktien zu profitieren, was praktisch ist, da die Aktienkurse ständig steigen und fallen. Es gibt Maklerabteilungen und Firmen, deren einziger Zweck darin besteht, sich verschlechternde Unternehmen zu recherchieren, die erstklassige Kandidaten für Leerverkäufe sind. Diese Firmen brüten über Jahresabschlüsse auf der Suche nach Schwächen, die der Markt möglicherweise noch nicht berücksichtigt hat, oder nach Unternehmen, die einfach Short Interest bezeichnet, der als Marktstimmungsindikator dient.
Die Kunst des Leerverkaufs
Leerverkäufe sind das Gegenteil von Aktienkäufen. Es ist der Verkauf eines Wertpapiers, das der Verkäufer nicht besitzt, in der Hoffnung, dass der Preis sinkt. Wenn Sie das Gefühl haben, dass der Kurs eines bestimmten Wertpapiers, sagen wir die Aktie eines in Schwierigkeiten geratenen Unternehmens, fallen wird, können Sie die Aktie von Ihrem Broker-Händler leihen, verkaufen und den Erlös aus dem Verkauf erhalten. Wenn der Aktienkurs nach einiger Zeit sinkt, können Sie die Position glattstellen, indem Sie die Aktie auf dem freien Markt zum niedrigeren Preis kaufen und die Aktie an Ihren Broker zurückgeben. Da Sie für die an den Broker zurückgegebenen Aktien weniger bezahlt haben, als Sie beim Verkauf der ursprünglich geliehenen Aktien erhalten haben, erzielen Sie einen Gewinn.
Der Haken ist, dass Sie Geld verlieren, wenn der Aktienkurs steigt. Dies liegt daran, dass Sie die Aktie zu einem höheren Preis zurückkaufen müssen. Darüber hinaus kann Ihr Broker-Dealer unabhängig vom Aktienkurs jederzeit die Glattstellung der Position verlangen. Diese Nachfrage tritt jedoch typischerweise nur dann auf, wenn der Händler-Makler die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers für das Unternehmen als zu riskant empfindet.
Kurzes Interesse zeigt Stimmung
Short Interest ist die Gesamtzahl der Aktien einer bestimmten Aktie, die von Anlegern leer verkauft, aber noch nicht gedeckt oder glattgestellt wurden. Dies kann als Zahl oder als Prozentsatz ausgedrückt werden.
In Prozent ausgedrückt ist Short Interest die Anzahl der Short-Aktien geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien. Zum Beispiel hat eine Aktie mit 1,5 Millionen verkauften Aktien und 10 Millionen ausstehenden Aktien einen Short-Anteil von 15% (1,5 Millionen/10 Millionen = 15%).
Die meisten Börsen verfolgen das Short-Interesse an jeder Aktie und geben zum Monatsende Berichte aus, obwohl Nasdaq zu denjenigen gehört, die zweimal monatlich berichten. Diese Berichte sind ideal für Händler, da sie es den Leuten ermöglichen, die allgemeine Marktstimmung um eine bestimmte Aktie zu beurteilen, indem sie zeigen, was Leerverkäufer tun.
Nachrichten führen zu kurzfristigen Veränderungen
Ein starker Anstieg oder Rückgang des Short-Interesses einer Aktie gegenüber dem Vormonat kann ein sehr aussagekräftiger Indikator für die Anlegerstimmung sein. Nehmen wir an, das Short-Interesse von Microsoft ist in einem Monat um 10% gestiegen. Dies bedeutet, dass die Anzahl der Personen, die glauben, dass der Aktienkurs sinken wird, um 10 % gestiegen ist. Diese signifikante Verschiebung ist ein guter Grund für Anleger, mehr darüber zu erfahren. Wir müssten die aktuelle Forschung und alle aktuellen Nachrichtenberichte überprüfen, um zu sehen, was mit dem Unternehmen passiert und warum mehr Anleger seine Aktien verkaufen.
Eine hohe Short-Interest-Aktie sollte mit äußerster Vorsicht angegangen, aber nicht unbedingt um jeden Preis vermieden werden. Leerverkäufer (wie alle Anleger) sind nicht perfekt und liegen bekanntermaßen falsch. Tatsächlich verwenden viele konträre Anleger Short Interest als Instrument, um die Richtung des Marktes zu bestimmen. Der Grund dafür ist, dass, wenn alle verkaufen, die Aktie bereits auf ihrem Tiefststand ist und sich nur noch nach oben bewegen kann. Konträre halten daher ein hohes Short-Zinsverhältnis für bullisch, da schließlich der Kurs der Aktie erheblich unter Aufwärtsdruck geraten wird, da Leerverkäufer ihre Short-Positionen abdecken.
Das Short-Interest-Verhältnis verstehen
Das Short-Interest-Verhältnis ist die Anzahl der leer verkauften Aktien (Short Interest) dividiert durch das durchschnittliche Tagesvolumen. Dies wird oft als „Days-to-Cover-Ratio“ bezeichnet, da es auf Grundlage des durchschnittlichen Handelsvolumens der Aktie bestimmt, wie viele Tage Leerverkäufer benötigen, um ihre Positionen zu decken, wenn positive Nachrichten über das Unternehmen den Kurs anheben.
Nehmen wir an, eine Aktie hat ein Short-Interesse von 40 Millionen Aktien, während das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen 20 Millionen beträgt. Bei einer schnellen und einfachen Berechnung (40.000.000 / 20.000.000) stellen wir fest, dass es zwei Tage dauern würde, bis alle Leerverkäufer ihre Positionen gedeckt haben. Je höher das Verhältnis, desto länger dauert der Rückkauf der geliehenen Aktien – ein wichtiger Faktor, nach dem Trader oder Anleger entscheiden, ob sie eine Short-Position eingehen. Wenn sich die abzudeckenden Tage in der Regel über acht oder mehr Tage erstrecken, kann sich die Deckung einer Short-Position als schwierig erweisen.
Die NYSE Short Interest Ratio
DasShort-Zins-Verhältnis der New York Stock Exchange ist eine weitere großartige Kennzahl, mit der die Stimmung des Gesamtmarktes bestimmt werden kann. Das Short-Zinsverhältnis der NYSE entspricht dem Short-Zinsen, außer dass es als monatliche Short-Zinsen an der gesamten Börse dividiert durch das durchschnittliche Tagesvolumen der NYSE für den letzten Monat berechnet wird.
Angenommen, im August werden 5 Milliarden Aktien leerverkauft und das durchschnittliche Tagesvolumen an der NYSE für denselben Zeitraum beträgt 1 Milliarde Aktien pro Tag. Dies ergibt eine NYSE-Short-Interest-Ratio von fünf (5 Mrd./1 Mrd.). Das bedeutet, dass es im Durchschnitt fünf Tage dauert, die gesamte Short-Position an der NYSE abzudecken. Theoretisch deutet ein höheres Short-Zins-Verhältnis an der NYSE auf eine rückläufige Stimmung gegenüber der Börse und der Weltwirtschaft insgesamt hin.
Im Short Squeeze erwischt werden
Einige bullishe Anleger sehen hohe Short-Interests als Chance. Dieser Ausblick basiert auf der Short-Interest-Theorie. Der Grund dafür ist, dass Sie, wenn Sie eine Aktie leerverkaufen und die Aktie weiter steigt, anstatt zu fallen, wahrscheinlich aussteigen wollen, bevor Sie Ihr Hemd verlieren. Ein Float (Angebot) aufweisen, aber Large Caps sind sicherlich nicht immun gegen diese Situation.
Wenn eine Aktie ein hohes Short-Interesse hat, können Short-Positionen gezwungen sein, ihre Position zu liquidieren und durch den Kauf der Aktie zu decken. Wenn ein Short Squeeze auftritt und genügend Leerverkäufer die Aktie zurückkaufen, könnte der Kurs noch höher steigen. Leider ist dies jedoch ein sehr schwer vorherzusagendes Phänomen.
Die Quintessenz
Obwohl dies ein aufschlussreicher Stimmungsindikator sein kann, sollte eine Anlageentscheidung nicht ausschließlich auf dem Short-Interesse einer Aktie basieren. Allerdings übersehen Anleger dieses Verhältnis und seinen Nutzen trotz seiner weit verbreiteten Verfügbarkeit oft. Im Gegensatz zu den Fundamentaldaten eines Unternehmens erfordert der Short-Zins wenig oder keine Berechnungen. Eine halbe Minute Zeit, um Short-Interessen nachzuschlagen, kann wertvolle Einblicke in die Anlegerstimmung zu einem bestimmten Unternehmen oder einer bestimmten Börse geben. Unabhängig davon, ob Sie der Gesamtstimmung zustimmen oder nicht, es ist ein Datenpunkt, den es wert ist, Ihrer Gesamtanalyse einer Aktie hinzugefügt zu werden.