Was sind Kapitalmaßnahmen?
Wenn ein börsennotiertes Unternehmen eine Kapitalmaßnahme ausführt, unternimmt es etwas, das sich auf den Aktienkurs auswirkt. Wenn Sie ein Aktionär sind oder erwägen, Aktien eines Unternehmens zu kaufen, müssen Sie verstehen, wie sich eine Aktion auf die Aktien des Unternehmens auswirkt. Eine Kapitalmaßnahme kann Ihnen auch viel über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens und seine kurzfristige Zukunft erzählen.
Beispiele
Zu den Kapitalmaßnahmen zählen Aktiensplits, Dividenden, Fusionen und Übernahmen, Bezugsrechtsemissionen und Ausgründungen. All dies sind wichtige Entscheidungen, die normalerweise vom Verwaltungsrat des Unternehmens genehmigtund von seinen Aktionären genehmigt werden müssen.
Der Aktiensplit
Ein Aktiensplit, manchmal auch als Bonusaktie bezeichnet, teilt den Wert jeder ausstehenden Aktie eines Unternehmens. Ein Aktiensplit im Verhältnis 2: 1 ist am häufigsten. Ein Anleger, der eine Aktie hält, besitzt automatisch zwei Aktien, die jeweils genau die Hälfte des Preises der ursprünglichen Aktie wert sind.
Das Unternehmen hat also gerade seinen eigenen Aktienkurs halbiert. Der Markt wird den Preis zwangsläufig am Tag der Umsetzung des Split nach oben korrigieren.
Die Auswirkungen: Aktuelle Aktionäre werden belohnt und potenzielle Käufer sind mehr interessiert.
Insbesondere gibt es doppelt so viele Stammaktien wie vor dem Split. Ein Aktiensplit ist jedoch kein Ereignis, da er weder das Eigenkapital noch die Marktkapitalisierung eines Unternehmens beeinflusst. Nur die Anzahl der ausgegebenen Aktien ändert sich.
Aktiensplits sind für die Aktionäre sowohl sofort als auch langfristig erfreulich. Selbst nach diesem anfänglichen Pop treiben sie den Aktienkurs oft höher. Vorsichtige Anleger können befürchten, dass wiederholte Aktiensplits dazu führen, dass zu viele Aktien erstellt werden.
Die umgekehrte Aufteilung
Ein umgekehrter Split würde von einem Unternehmen durchgeführt, das den Preis seiner Aktien erhöhen möchte.
Zum Beispiel hat ein Aktionär, der 10 Aktien im Wert von jeweils 1 USD besitzt, nur eine Aktie nach einem umgekehrten Split von 10 für eine, aber diese eine Aktie wird mit 10 USD bewertet.
Ein umgekehrter Split kann ein Zeichen dafür sein, dass die Aktie des Unternehmens so tief gesunken ist, dass seine Führungskräfte den Preis stützen oder zumindest den Anschein erwecken möchten, dass die Aktie stärker ist. Das Unternehmen muss möglicherweise sogar vermeiden, als Penny Stock eingestuft zu werden.
In anderen Fällen verwendet ein Unternehmen möglicherweise einen Reverse Split, um Kleinanleger zu vertreiben.
1:58
Dividenden
Ein Unternehmen kann Dividenden entweder in bar oder in Aktien ausgeben. In der Regel werden sie zu bestimmten Zeiten ausgezahlt, normalerweise vierteljährlich oder jährlich. Dies ist im Wesentlichen ein Teil des Unternehmensgewinns, der an die Eigentümer der Aktie gezahlt wird.
Dividendenzahlungen wirken sich auf das Eigenkapital eines Unternehmens aus. Das ausschüttungsfähige Eigenkapital ( Gewinnrücklagen und / oder eingezahltes Kapital ) wird reduziert.
Eine Bardividende ist unkompliziert. Jeder Aktionär erhält für jede Aktie einen bestimmten Geldbetrag. Wenn ein Anleger 100 Aktien besitzt und die Bardividende 0,50 USD pro Aktie beträgt, erhält der Eigentümer 50 USD.
Eine Aktiendividende ergibt sich ebenfalls aus dem ausschüttungsfähigen Eigenkapital, jedoch in Form von Aktien anstelle von Barmitteln. Wenn die Aktiendividende beispielsweise 10% beträgt, erhält der Aktionär eine zusätzliche Aktie pro 10 Eigentümer.
Wenn das Unternehmen eine Million Aktien im Umlauf hat, würde die Aktiendividende seine ausstehenden Aktien auf insgesamt 1,1 Millionen erhöhen. Insbesondere die Erhöhung der Aktien verwässert das Ergebnis je Aktie, sodass der Aktienkurs sinken würde.
Die Ausschüttung einer Bardividende signalisiert einem Anleger, dass das Unternehmen über erhebliche Gewinnrücklagen verfügt, von denen die Aktionäre direkt profitieren können. Durch die Verwendung des Kapitals für einbehaltenes Kapital oder eingezahltes Kapital weist ein Unternehmen darauf hin, dass es voraussichtlich in Zukunft kaum Probleme haben wird, diese Mittel zu ersetzen.
Wenn jedoch eine Wachstumsaktie Dividenden ausgibt, kommen viele Anleger zu dem Schluss, dass sich ein schnell wachsendes Unternehmen mit einer stabilen, aber unspektakulären Wachstumsrate zufrieden gibt.
Rechteprobleme
Ein Unternehmen, das eine Bezugsrechtsemission durchführt, bietet zusätzliche oder neue Aktien nur aktuellen Aktionären an. Die bestehenden Aktionäre haben das Recht, diese Aktien zu kaufen oder zu erhalten, bevor sie der Öffentlichkeit angeboten werden.
Eine Bezugsrechtsemission findet regelmäßig in Form eines Aktiensplits statt und kann auf jeden Fall darauf hinweisen, dass bestehenden Aktionären die Möglichkeit geboten wird, von einer vielversprechenden Neuentwicklung zu profitieren.
Fusionen und Übernahmen
Eine Fusion liegt vor, wenn zwei oder mehr Unternehmen zu einem zusammengeschlossen werden und alle Beteiligten den Bedingungen zustimmen. Normalerweise gibt ein Unternehmen seine Aktien an das andere ab.
Wenn ein Unternehmen eine Fusion vornimmt, können die Aktionäre dies als Erweiterung begrüßen. Andererseits könnten sie zu dem Schluss kommen, dass die Branche schrumpft, was das Unternehmen dazu zwingt, die Konkurrenz zu verschlingen, um weiter zu wachsen.
Bei einer Akquisition erwirbt ein Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an den Aktien eines Zielunternehmens. Die Aktien werden nicht getauscht oder verschmolzen. Akquisitionen können freundlich oder feindselig sein.
Eine umgekehrte Fusion ist ebenfalls möglich. In diesem Szenario erwirbt ein privates Unternehmen ein öffentliches Unternehmen, das normalerweise nicht erfolgreich ist. Das Privatunternehmen hat sich gerade in ein börsennotiertes Unternehmen verwandelt, ohne den langwierigen Prozess eines Börsengangs durchlaufen zu haben. Es kann seinen Namen ändern und neue Aktien ausgeben.
Die Abspaltung
Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine bestehende Aktiengesellschaft einen Teil ihres Vermögens verkauft oder neue Aktien verteilt, um eine neue unabhängige Gesellschaft zu gründen.
Oft werden die neuen Aktien bestehenden Aktionären durch eine Bezugsrechtsemission angeboten, bevor sie neuen Anlegern angeboten werden. Eine Abspaltung könnte auf ein Unternehmen hinweisen, das bereit ist, sich einer neuen Herausforderung zu stellen oder die Aktivitäten des Hauptgeschäfts neu auszurichten.