Was ist eine Offenlegung? Erklärt in einfachem Englisch
Was ist eine Offenlegung? Erklärt in einfachem Englisch
Offenlegung ist der Prozess, bei dem Fakten oder Informationen der Öffentlichkeit bekannt gemacht werden. Die ordnungsgemäße Offenlegung durch Unternehmen bedeutet, Kunden, Investoren und alle Personen, die mit dem Unternehmen Geschäfte machen, auf relevante Informationen aufmerksam zu machen.
Offenlegungen stehen im Zentrum der Vertrauenskrise der Öffentlichkeit in Bezug auf die Unternehmenswelt. Sie sollten als ein sehr wichtiger und informativer Teil der Geschäftstätigkeit mit oder der Investition in ein Unternehmen angesehen werden. Dieser Artikel definiert die Offenlegung und zeigt, warum dies in Bezug auf Unternehmen und Investoren wichtig ist.
Die zentralen Thesen
- Offenlegung ist der Prozess, bei dem Fakten oder Informationen der Öffentlichkeit bekannt gemacht werden.
- Die ordnungsgemäße Offenlegung durch Unternehmen bedeutet, Kunden, Investoren und Analysten auf relevante Informationen aufmerksam zu machen.
- Unternehmen legen häufig Angaben vor, die sie schützen, falls ihre Finanzprognosen aufgrund sich ändernder wirtschaftlicher Bedingungen falsch sind.
- Unternehmensangaben besagen auch, dass Anleger mit einem Finanzberater sprechen, bevor sie in die Aktie investieren, da dies für sie möglicherweise nicht richtig ist.
Wie Angaben funktionieren
In der Investmentwelt geben Unternehmen Angaben heraus, um Anlegern und Investmentanalysten Informationen zur Verfügung zu stellen, die die Entscheidung eines Anlegers beeinflussen können, ob er Aktien oder Anleihen eines Unternehmens kauft. Die Offenlegungserklärung kann negative oder positive Nachrichten und Finanzinformationen über das Unternehmen enthalten.
In Investment Research-Berichten wird auch die Art der Beziehung zwischen den Aktienanalysten, ihrem Arbeitgeber, z. B. der Investmentfirma, und dem Unternehmen, das Gegenstand des Research-Berichts ist, als Subjektunternehmen bezeichnet. Es enthält auch wichtige Fakten, die Anleger beachten sollten, z. B. warnende Aussagen.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt, dass alle Forschungsberichte eine Offenlegungserklärung enthalten. Wenn Sie einen Forschungsbericht lesen, der keine Offenlegungserklärung enthält, sollten Sie ihn ignorieren, da er nicht vertrauenswürdig ist.
Warum Angaben wichtig sind
Die Offenlegung ist für einen Research-Bericht genauso wichtig wie Fußnoten für einen Unternehmensfinanzbericht. Fußnoten werden von Unternehmen verwendet, um Anlegern Einzelheiten zu bestimmten Finanzposten im Jahresabschluss des Unternehmens zur Verfügung zu stellen.
Angaben erscheinen am Ende eines Forschungsberichts und in der Regel in sehr kleinem Druck, wie Fußnoten zu einem 10-K, dem Jahresfinanzbericht eines Unternehmens. Es kann eine Lupe und eine starke Tasse Kaffee sein, aber beim Lesen einer Offenlegung sollten Anleger in der Lage sein, festzustellen, wer für den Research-Bericht „bezahlt“ hat und inwieweit Objektivität vorhanden sein kann oder nicht.
Klar und prägnant geschriebene Angaben helfen den Anlegern, den Daten und Ergebnissen, die in einem Research-Bericht geteilt werden, besser zu vertrauen.
Angaben in Plain English
Leider werden Offenlegungserklärungen häufig von Anwälten verfasst, die sich mehr mit dem Schutz der Maklerfirma als mit der Bereitstellung leicht lesbarer Informationen für Anleger befassen. Rechtsanwälte verwenden Rechts vorformulierten Klauseln, die Angaben ausführlich und schwer zu schreib daher die Notwendigkeit für den starken Kaffee. Angaben werden häufig in kleiner Schrift veröffentlicht, da sie in der Regel langwierig sind.
Im Folgenden sind einige der wichtigsten Punkte aufgeführt, die in den meisten Haftungsausschlüssen behandelt oder angegeben werden:
„Dieser Bericht enthält zukunftsgerichtete Aussagen… die tatsächlichen Ergebnisse können von unseren Prognosen abweichen.“
Im Klartext: „Dies ist unsere beste Vermutung, aber wir können uns irren.“ Unternehmen und Investmentanalysten prognostizieren häufig Umsatz, Umsatz und Geschäftsentwicklung. Es können sich jedoch Dinge ändern, beispielsweise können sich die wirtschaftlichen Bedingungen verschlechtern. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen oder Analyst eine mündliche oder schriftliche Erklärung über die zukünftige finanzielle Leistung des Unternehmens abgibt, enthält diese in der Regel eine zukunftsgerichtete Erklärung.
„Dieser Bericht basiert auf Informationen aus Ressourcen, die wir für richtig halten, die wir jedoch nicht überprüft haben.“
Mit anderen Worten, wir können davon ausgehen, dass Unternehmensabschlüsse wahre Informationen über die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens enthalten, aber kein Analyst kann die Bücher eines Unternehmens prüfen, um die Richtigkeit dieser Annahme zu überprüfen. Das ist die Aufgabe der Buchhalter.
„Dieser Bericht wird nur zu Informationszwecken bereitgestellt und unter der Bedingung, dass er keine primäre Grundlage für eine Investitionsentscheidung bildet.“
Aktienanalysten können keine Anlageberatung anbieten, die darauf hindeutet, dass Anleger Aktien eines Unternehmens kaufen. Unternehmen werden diese Offenlegung ebenfalls verwenden. Sowohl Analysten als auch Führungskräfte des Unternehmens kennen die spezifische finanzielle Situation von Anlegern nicht, z. B. ob sie Rentner oder Millennial sind.
Ein Rentner könnte beispielsweise besser dran sein, Anleihen oder sichere Anlagen anzulegen. Es gibt viele Faktoren, die bei der Anlageentscheidung für den Kauf einer Aktie neben der finanziellen Leistung des Unternehmens eine Rolle spielen. Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, des Anlegers Risikotoleranz und Asset Allocation können alle die Entscheidung auswirken.
Infolgedessen setzen Unternehmen und Wertpapierfirmen diese Offenlegung häufig ein, um sie vor dem Anschein zu schützen, dass sie vorschlagen, dass ein Investor die Aktie ausschließlich anhand der Informationen im Bericht kauft.
„Anleger sollten selbst entscheiden, ob sie diese Aktie kaufen oder verkaufen möchten, basierend auf ihren spezifischen Anlagezielen und in Absprache mit ihrem Finanzberater.“
Diese Offenlegung ist der vorherigen sehr ähnlich und wahrscheinlich der beste Rat für einen Haftungsausschluss. Mit anderen Worten, Anleger sollten alle möglichen Szenarien einschließlich ihrer finanziellen Situation berücksichtigen und sich an einen Finanzberater wenden, um festzustellen, ob diese Aktie für sie gut ist.
Natur der Beziehung
Anleger sollten nach Interessenkonflikten in den Offenlegungserklärungen suchen, indem sie nach Antworten auf diese Fragen suchen.
- Wie ist die Beziehung zwischen dem betreffenden Unternehmen und dem Maklerunternehmen?
- Macht das Unternehmen einen Markt in der Aktie und hat es Investment Banking für das betreffende Unternehmen durchgeführt?
Maklerfirmen erstellen keine kostenlosen Forschungsberichte. In der Vergangenheit haben Einnahmen aus dem Handel oder dem Investment Banking Forschungsabteilungen finanziert.
- Handeln oder besitzen die Analysten und andere Mitglieder der Firma Anteile an der betreffenden Firma?
Es ist nicht unbedingt schlecht, dass ein Analyst ein Wertpapier besitzt, das von der Wertpapierfirma angepriesen wird. Es ist jedoch wichtig, diese Informationen offenzulegen, da der Aktienbesitz die Meinung des Analysten darüber beeinflussen kann, ob jemand die Aktie kaufen sollte.