Der Einfluss des Krieges auf die Wall Street
Die Geschäftswelt war schon immer eine raue Umgebung, in der die Stärksten überleben. Wie jeder Bereich, der von Wettbewerb und drohenden Verlusten lebt, ist die Anlagewelt voller Konflikte. Es ist daher nicht verwunderlich, dass sich so viele militärische Begriffe in den Wortschatz alltäglicher Investoren oder TV-Analysten einschleichen. Werfen Sie einen Blick auf die kriegsbezogenen Begriffe, die in die Reihen der Unternehmen eingedrungen sind.
Die zentralen Thesen
- Verbrannte Erde ist eine Taktik, die ein feindliches Übernahmeziel anwenden könnte, um einen Käufer abzuwehren – durch Liquidation von Beteiligungen und Aufnahme von Schulden, um die Attraktivität des Unternehmens zu verringern; die Technik spiegelt wider, wie Russland 1812 die Franzosen besiegte.
- In Nazi-Deutschland war ein Blitzkrieg ein Angriff, der aus mehreren Blickwinkeln gleichzeitig gestartet wurde; Im modernen Finanzwesen ist ein Blitzkrieg-Ausschreibungsangebot ein Buyout-Angebot, das so durchweg positiv ist, dass das Übernahmeziel schnell stimmt.
- Im Krieg findet ein Angriff in der Morgendämmerung am frühen Morgen statt, wenn der Feind unvorbereitet ist; im Finanzwesen ist es, wenn ein feindlicher Käufer einen großen Anteil eines Zielunternehmens auf dem offenen Markt erwirbt, bevor das Ziel weiß, was vor sich geht.
- Im Krieg zu kapitulieren bedeutet, sich zu ergeben oder eine Niederlage einzugestehen; an den Finanzmärkten ist es gleichbedeutend mit starken Rückgängen, hohen Volumina und Panikverkäufen, die oft dazu führen, dass ein Boden erreicht wird.
- Eine Kriegskasse hat Gelder, die vor einem möglichen Krieg oder, im modernen Finanzwesen, vor einem feindlichen Übernahmeversuch gesammelt werden; Kriegsanleihen sammeln Geld für die Kriegskasse und entsprechen modernen Staatsanleihen.
- Kriegsbabys sind Kinder, die während einer Kriegszeit in ihrem Land geboren oder aufgewachsen sind oder von ausländischen Soldaten gezeugt wurden; im Finanzbereich sind es Aktien, die in Kriegszeiten florieren, wie etwa Rüstungsunternehmen.
Verbrannte Erde
Im Jahr 1812 dezimierte Zar Alexander Romanov die französische Armee, die Napoleon gegen Russland führte – obwohl die Franzosen über eine überlegene Anzahl, Taktik, Qualität der Soldaten, Munition und alles andere verfügten, das Sie auf Ihre Checkliste für garantierte Siege setzen würden. Wie also hat einer der größten militärischen Köpfe aller Zeiten auf so schreckliche Weise verloren? Die einfache Antwort ist die Politik der verbrannten Erde des Zaren: Als sich die russische Armee zurückzog, verbrannten sie jeden Unterschlupf, jedes Tier und jede Pflanze, die Feuer fangen könnten, und ließen die französische Armee effektiv ohne „gefundene“ Vorräte, um sie durch einen russischen Winter zu versorgen. Napoleons frühere Feldzüge stützten sich stark auf die Kriegsbeute, um die Truppen wieder aufzufüllen, daher war er völlig unvorbereitet auf einen Gegner, der lieber sein eigenes Königreich zerstören würde, als es einem anderen nehmen zu lassen.
Verbrannte Erde ist nach wie vor eine erschreckende Strategie für Aggressoren. Im Geschäft Fusionen und Akquisitionen, nicht jede Übernahme ist willkommen. Um ein feindliches Unternehmen abzuschrecken, wird das Zielunternehmen alle seine wünschenswerten Vermögenswerte liquidieren und Verbindlichkeiten erwerben. Dieser Ansatz kann sich jedoch als Selbstmordpille erweisen, denn selbst wenn er erfolgreich ist, muss das Unternehmen versuchen, sich wieder aufzubauen oder in den Flammen des selbst verursachten Feuers unterzugehen.
Blitzkrieg Ausschreibungsangebot
In den ersten beiden Jahren des Zweiten Weltkriegs schlug Nazi-Deutschland seine Gegner in ganz Europa mit der Blitzkrieg- oder „Blitzkriegs“-Strategie, einer Reihe von eng fokussierten Militärmanövern von überwältigender Kraft. Die Nazis schlugen mit Panzern, Artillerie und Flugzeugen in einem Gebiet zu und besiegten Frankreichs vermeintlich undurchdringliche Maginot-Linie, die noch an den traditionellen Frontkrieg gewöhnt war.
Die Blitzkriegsstrategie bei Unternehmensübernahmen ist eine leichte Abweichung von der deutschen Kriegsführung der 1940er Jahre. Ein Blitzkrieg-Ausschreibungsangebot ist ein überwältigend attraktives Angebot, das ein Übernahmeunternehmen einem Zielunternehmen macht. Das Angebot ist so attraktiv gestaltet, dass es kaum oder keine Einwände gibt, was eine extrem schnelle Abwicklung der Übernahme ermöglicht. Die Anspielung dieses Übernahmeangebots auf den Zweiten Weltkrieg basiert nur auf der Geschwindigkeit der Eroberung; der Blitzkrieg der Nazis hatte nichts Verlockendes oder Attraktives an sich.
Dawn Raid
Wenn organisierte Kriegsführung und Militär als „Gentlemen’s Affairs“ betrachtet wurden, wurde dem Gegner eine Kriegserklärung, ein Ort und eine Zeit ausgestellt. Überfälle und Guerillakriege waren die Arenen von Wilden und Rebellen, nicht die Taktiken einer Armee mit Selbstachtung. Der Amerikanische Bürgerkrieg, die beiden Weltkriege, der Vietnamkrieg und die Verbesserung der Waffen haben jedoch die alten Regeln der Kriegsführung ausgelöscht und es alltäglich gemacht, jederzeit anzugreifen – auch im Morgengrauen, wenn die Augen des Feindes noch dick sind. Da bei Tagesanbruch die Bereitschaft geringer ist, maximierte der Angriff im Morgengrauen die Verluste der Feinde und wurde so zu einer militärischen Standardpraxis. Diese Logik hat sich auf den Unternehmenssektor übertragen.
Ein Dawn Raid in der Anlagewelt tritt auf, wenn ein Unternehmen (oder ein Investor) bei Marktöffnung einen großen Teil der Aktien eines Zielunternehmens erwirbt. Ein Börsenmakler für das feindliche Unternehmen hilft dem Unternehmen, einen erheblichen Anteil (und möglicherweise eine Mehrheitsbeteiligung) an dem ahnungslosen Ziel aufzubauen. Die feindliche Firma senkt ihre Übernahmekosten erheblich, indem sie bereits einen großen Teil ihrer Beute hält. Da der Prozess durch einen Makler und bei der Marktöffnung eingeleitet wird, erfährt das Zielunternehmen erst, wenn es zu spät ist. Auch wenn nur 15 % der Aktien eines Unternehmens bei einer Dawn Raid erbeutet werden können, reicht dieser Prozentsatz oft für eine Mehrheitsbeteiligung aus. (Wenn ein einzelner Investor dies tut, wird er als Raider bezeichnet.)
Eine Dawn Raid ist in den meisten Fällen hinterhältiger und effektiver als ein formelles Angebot, kann jedoch zu Ressentiments bei der Zielfirma führen. Im Gegensatz zum Morgenangriff im Krieg macht der Morgenangriff der Unternehmenswelt die Leute, die Sie gerade vor ihrem Morgenkaffee angegriffen haben, nicht nur zu Ihren besiegten Feinden, sondern jetzt zu einem Teil Ihrer eigenen Armee, was bedeutet, dass sich bald Dissens in den Reihen zusammenbraut.
Kapitulation
Kapitulation ist ein Begriff, der seine Wurzeln im mittelalterlichen lateinischen Wort „capitulare“ hat, was „Begriffe in Kapiteln aufsetzen“ bedeutet. Seit dem 17. Jahrhundert ist Kapitulation jedoch gleichbedeutend mit Kapitulation oder Niederlage, normalerweise mit militärischer Niederlage. An der Börse bezieht sich Kapitulation auf den Verzicht auf frühere Kursgewinne durch den Verkauf von Aktien, um aus dem Markt auszusteigen und in weniger riskante Anlagen zu investieren. Eine echte Kapitulation beinhaltet extrem hohe Volumina und starke Rückgänge, die auf Panikverkäufe hindeuten. Nach dem Kapitulationsverkauf glauben viele Leute, dass der Marktplatz im Wesentlichen zu einem Schnäppchenladen wird, weil jeder, der aus irgendeinem Grund (einschließlich Zwangsverkäufen aufgrund von Nachschussforderungen ) aus einem Lager wollte, verkauft hat. Daraus folgt logisch (aber nur theoretisch), dass sich der Aktienkurs dann umkehren oder von den Tiefs abprallen sollte. Einfach ausgedrückt glauben einige Anleger, dass eine echte Kapitulation ein Zeichen für einen Boden ist.
Militärische Begriffe haben sich in viele Vokabeln eingeschlichen, und der hart umkämpfte Bereich der Finanzen ist keine Ausnahme.
Kriegskasse und Kriegsanleihen
Das Sammeln einer Kriegskasse ist eine Praxis, die es schon so lange gibt wie der Krieg selbst. Kaiser und Könige würden beginnen, Zehnten und Steuern anzuhäufen, lange bevor sie den Krieg erklärten, und legten die Gelder vermutlich in eine Truhe (möglicherweise mit einer Notiz „um die Holländer anzugreifen“ oder so etwas). Der Grund für dieses Horten war, dass erfahrene Krieger Geld kosteten: Söldner stellten den Großteil der Führung und Bauern, die eingezogen wurden, lieferten das Kanonenfutter.
Diese Tradition des Sparens, um Krieg zu führen, entweder aggressiv oder defensiv, hat sich in der modernen Welt der Konzernkriegsführung fortgesetzt. Einfach ausgedrückt bezeichnet eine Kriegskasse die Mittel, mit denen ein Unternehmen Übernahmen anbahnt oder sich gegen diese abwehrt.
Anstatt sich aus bereits überzogenen Budgets zurückzuziehen, verwenden die Regierungen einiger Länder (einschließlich der USA) Kriegsanleihen, um eine Kriegskasse aufzubauen. Kriegsanleihen sind Staatsanleihen, deren Erlöse zur Finanzierung von Militäroperationen verwendet werden. Kriegsanleihen finanzieren im Wesentlichen eine Kriegskasse, die von der Öffentlichkeit freiwillig gefüllt wird. Die Attraktivität dieser Anleihen ist rein patriotisch, da sie im Allgemeinen eine unter dem Marktzins liegende Rendite bieten. Im Grunde soll der Kauf einer Kriegsanleihe den Bürgern das Gefühl geben, ihren Teil zur Unterstützung der Truppen beizutragen – im Zweiten Weltkrieg wurden diese Anleihen durch sentimentale Überredungen und Darstellungen der Übel des Feindes gehypt.
Kriegsbabys
Kriegsbabys sind auf der ganzen Welt weit verbreitet. Kinder werden als Kriegsbabys eingestuft, wenn sie eine oder beide der folgenden Bedingungen erfüllen:
1. Sie wurden während einer Invasion ihres Landes geboren oder aufgewachsen.
2. Sie wurden von ausländischen Soldaten gezeugt. Dies war in Vietnam sehr verbreitet. Tatsächlich gibt es immer noch Kriegsbabys, die versuchen, die US-Staatsbürgerschaft zu erlangen.
Im Gegensatz dazu sind die Kriegsbabys der investierenden Welt die Unternehmen, die während oder vor einem Krieg (traditionell eine Zeit des Niedergangs für den Markt) einen Anstieg der Aktienkurse genießen. Diese Unternehmen sind in der Regel Rüstungsunternehmen, die Munition, Flugzeuge, Artillerie, Panzer usw. bauen. Obwohl diese Unternehmen nicht die Bastarde ausländischer Soldaten sind, vermeiden die Leute normalerweise, in Friedenszeiten Kriegsbabys zu beanspruchen.