Was ist erforderlich, damit eine Aktie als Option gehandelt werden kann?

Mit Optionen sind zusätzliche Risiken verbunden. Daher haben die Optionsbörsen spezielle Anforderungen gestellt, bevor die Aktien eines Unternehmens für Optionskontrakte gelistet werden können. Einzelne Unternehmen haben keinen Einfluss darauf, ob Optionen auf ihre Aktien an einer Optionsbörse gehandelt werden oder nicht. Die Entscheidung, Aktienoptionen für ein bestimmtes Eigenkapital aufzulisten, liegt ganz im Ermessen der Börsen.

Die zentralen Thesen

  • Bevor Optionen geschrieben werden können, muss eine Aktie ordnungsgemäß registriert sein, über eine ausreichende Anzahl von Aktien verfügen, von genügend Aktionären gehalten werden, über ein ausreichendes Volumen verfügen und einen ausreichend hohen Preis haben.
  • Die Besonderheiten dieser Regeln können sich ändern, aber die allgemeine Idee besteht darin, die Anleger zu schützen.
  • Optionen sind relativ neu und es gab eine Zeit, in der es keine Optionen auf Aktien gab.
  • Selbst wenn Optionen verfügbar sind, erfüllen sie möglicherweise nicht Ihre eigenen Risikoanforderungen.

Die fünf Anforderungen

Nach denRegeln derChicago Board Options Exchange ( CBOE ) gibt es fünf Kriterien, die eine Aktie erfüllen muss, bevor sie ab Dezember 2020 Optionen haben kann.

  1. Das zugrunde liegende Aktienwertpapier muss eine ordnungsgemäß registrierte NMS Aktie sein.
  2. Die Gesellschaft muss über mindestens 7.000.000 öffentlich gehaltene Aktien verfügen.
  3. Die zugrunde liegende Aktie muss mindestens 2.000 Aktionäre haben.
  4. Das Handelsvolumen muss in den letzten 12 Monaten 2.400.000 Aktien betragen oder übersteigen.
  5. Der Wertpapierpreis muss für eine bestimmte Zeit ausreichend hoch sein.

Optionsbörsen wie die CBOE erlauben keinen Handel mit Optionen auf das zugrunde liegende Wertpapier, wenn ein Unternehmen nicht einmal eines dieser Kriterien erfüllt.

Kurzübersicht

Ein Unternehmen kann erst drei Geschäftstage nach seinem Börsengang Optionen auf seine Aktien handeln lassen.

Preisanforderungen

Die Preisregeln sind in vielerlei Hinsicht die kritischsten. Penny Stocks und andere preisgünstige Wertpapiere leiden häufig unter einem schlechten Ruf, der durch Spekulationen auf dem Optionsmarkt weiter beeinträchtigt werden könnte. Was mehr ist, Aktiensplits konnte mehr Aktien schaffen und die meisten anderen Regeln, ohne die Preisvorschriften zu umgehen.

Die Preisanforderungen sind etwas komplexer als die anderen. Die Preisregeln werden weiterentwickelt, um den sich ändernden Anforderungen der Marktteilnehmer gerecht zu werden und gleichzeitig die Anleger zu schützen. Penny Stocks sind bereits volatil und unterliegen Preismanipulationen. Daher muss bei der Ausweitung der Optionen auf niedrigpreisige Wertpapiere einige Sorgfalt angewendet werden. Ab Dezember 2020 gab es zwei Arten von Wertpapieren und entsprechende Preisanforderungen.

Preisanforderungen für gedeckte Wertpapiere

Die meisten großen US-Aktien sind gedeckte Wertpapiere und unterliegen weniger strengen Preisanforderungen für den Optionshandel. Diese Aktien müssen in den letzten drei Tagen bei 3,00 USD pro Aktie oder mehr schließen, bevor Optionen geschrieben werden können. Die zeitliche Beschränkung verhindert, dass Optionen in den ersten drei Tagen nach einem Börsengang an Aktien gehandelt werden.

Preisanforderungen für andere Wertpapiere

Die Regeln für andere Wertpapiere sind etwas strenger. Wenn ein Wertpapier nicht gedeckt ist, muss es in den letzten drei Monaten für mehr als 50% der Geschäftstage bei oder über 7,50 USD geschlossen werden, bevor Optionen geschrieben werden können. Wertpapiere, die nicht gedeckt sind, sind in der Regel volatiler. Daher tragen diese Regeln dazu bei, dass sie wirklich alle Anforderungen erfüllen.

Eine kurze Geschichte des Löschens und der Lautstärke von Optionen

Es ist heute kaum zu glauben, aber es gab eine Zeit, in der keine Aktien Optionen hatten. Obwohl es Optionskontrakte seit den 1970er Jahren gibt, wurden sie erst im 21. Jahrhundert massiv populär. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) wurde 1973 eröffnet und zum weltweit größten Optionsmarkt. Am ersten Tag tauschten etwas mehr als 900 Kontrakte nur 16 Aktien aus. Im Jahr 1999 betrug das Gesamtvolumen der Optionskontrakte an US-Börsen rund 500 Millionen;Dieses Volumen stieg 2005 auf mehr als 1,5 Milliarden Verträge.

Bis Ende 2017 war die Options Clearing Corporation die weltweit größte Derivate Clearingstelle und meldete Clearing-Kontrakte in Höhe von 4,5 Milliarden für das Jahr. Anleger haben die enorme Kosteneffizienz bei der Nutzung der Hebelwirkung von Optionen entdeckt, um ihre potenziellen Renditen zu steigern und ihre Risiken abzusichern. Im Jahr 2020 hat der OCC einen Rekord von 7,52 Milliarden Verträgen abgeschlossen.

Persönliche Risikoanforderungen

Viele an Börsen gelistete Optionen erfüllen möglicherweise nicht Ihre Risikoanforderungen. Als Derivate haben sie den teilweise verdienten Ruf, gefährlicher zu sein als ihre zugrunde liegenden Wertpapiere. Die Wahrheit ist jedoch, dass Optionen das Risiko tatsächlich reduzieren können, wenn sie mit Bedacht eingesetzt werden. In bestimmten Situationen können sie sogar weniger riskant sein als Aktien, da das finanzielle Engagement geringer ist. Darüber hinaus sind Optionen zuverlässiger als eine Stop-Loss-Order. Schließlich eröffnen Optionen strategischen Anlegern eine Vielzahl von Alternativen, um ihre Anlageziele durch den Einsatz synthetischer Optionen zu erreichen.