8 Wege, wie Unternehmen die Bücher kochen

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Einige Unternehmen manipulieren ihre Buchhaltungspraktiken, um ein rosigeres Bild in Bezug auf ihre Finanzen zu zeichnen. Gründe dafür sind unter anderem höhere Boni für Führungskräfte oder die Gewinnung von Investoren.

1. Beschleunigung der Einnahmen Revenue

Eine Möglichkeit, den Umsatz zu beschleunigen, besteht darin, Pauschalzahlungen als laufende Umsätze zu verbuchen, wenn die Leistungen tatsächlich über mehrere Jahre erbracht werden. Ein Software-Dienstleister kann beispielsweise eine Vorauszahlung für einen vierjährigen Servicevertrag erhalten, die vollständige Zahlung jedoch als Umsatz für den Zeitraum verbuchen, in dem die Zahlung eingegangen ist. Der richtige und genauere Weg besteht darin, die Einnahmen über die Laufzeit des Servicevertrags abzuschreiben.

Eine zweite Taktik zur Umsatzbeschleunigung heißt “ Channel Stuffing „. Hier macht ein Hersteller am Ende eines Quartals eine große Lieferung an einen Distributor und verbucht die Lieferung als Umsatz. Der Händler hat jedoch das Recht, nicht verkaufte Waren zurückzugeben. Da die Ware retourniert werden kann und nicht als Verkauf garantiert ist, sollte der Hersteller die Produkte als eine Art Inventar klassifiziert halten, bis der Händler das Produkt verkauft hat.

2. Verzögerung der Ausgaben

AOL machte sich Anfang der 1990er Jahre schuldig, Ausgaben zu verzögern, als es zum ersten Mal seine Installations-CDs verteilte. AOL betrachtete diese Marketingkampagne als langfristige Investition und aktivierte die Kosten, d. h. sie übertrug sie aus der Gewinn- und Verlustrechnung in die Bilanz, wo die Kampagne über Jahre hinweg als Aufwand erfasst wurde. Die konservativere (und angemessenere) Behandlung besteht darin, die Kosten für den Zeitraum, in dem die CDs versendet wurden, als Aufwand zu verwenden.

3. Beschleunigung der Ausgaben vor der Fusion

Es mag kontraintuitiv erscheinen, aber bevor eine Fusion abgeschlossen ist, zahlt das zu erwerbende Unternehmen so viele Kosten wie möglich – möglicherweise im Voraus. Dann, nach der Fusion, wird die Wachstumsrate des Gewinns pro Aktie (EPS) des zusammengeschlossenen Unternehmens im Vergleich zu den vergangenen Quartalen höher erscheinen. Darüber hinaus wird das Unternehmen die Aufwendungen bereits in der Vorperiode verbucht haben.

4. Einmalige Ausgaben

Durch die Berücksichtigung außergewöhnlicher Ereignisse sind einmalige Aufwendungen einmalige Kosten, die Anlegern helfen sollen, die laufenden Betriebsergebnisse besser zu analysieren. Einige Unternehmen nutzen diese jedoch jedes Jahr. Dann, ein paar Quartale später, „entdecken“ sie, dass sie zu viel reserviert haben und legen einen Betrag zurück ins Einkommen (siehe nächste Taktik).

5. Sonstige Einnahmen oder Ausgaben

Andere Einnahmen oder Ausgaben sind eine Kategorie, die eine Vielzahl von Sünden verbergen kann. Hier buchen Unternehmen alle „überschüssigen“ Reserven aus früheren Belastungen (einmalig oder anderweitig). Andere Einnahmen oder Ausgaben sind auch der Ort, an dem Unternehmen andere Ausgaben verbergen können, indem sie sie mit anderen neu gewonnenen Einnahmen verrechnen. Andere Einkommensquellen umfassen den Verkauf von Ausrüstung oder Investitionen.

6. Pensionspläne

Wenn ein Unternehmen einen leistungsorientierten Plan hat, kann es diesen Plan zu seinem Vorteil nutzen. Das Unternehmen kann das Ergebnis verbessern, indem es die Aufwendungen des Plans reduziert. Wenn die Investitionen in den Plan dann schneller wachsen als vom Unternehmen angenommen, könnte das Unternehmen diese Gewinne als Umsatz verbuchen. In den späten 1990er Jahren setzten eine Reihe großer Firmen, darunter auch Blue Chips, solche Techniken ein.

7. Außerbilanzielle Posten

Ein Unternehmen kann separate Tochtergesellschaften gründen, die Verbindlichkeiten aufnehmen oder Ausgaben verursachen können, die die Muttergesellschaft nicht offenlegen möchte. Wenn diese Tochterunternehmen als separate juristische Personen gegründet wurden, die nicht zu 100% im Besitz des Mutterunternehmens sind, müssen sie nicht im Jahresabschluss des Mutterunternehmens erfasst werden, und das Unternehmen kann sie vor Anlegern verbergen.

8. Synthetische Leasingverträge

Ein synthetischer Leasingvertrag kann verwendet werden, um zu verhindern, dass die Kosten eines Neubaus beispielsweise in der Bilanz eines Unternehmens erscheinen. Effektiv ermöglicht ein synthetischer Leasing einem Unternehmen, einen Vermögenswert an sich selbst zu vermieten. Das funktioniert so: Eine von einer Muttergesellschaft gegründete Zweckgesellschaft kauft einen Vermögenswert und vermietet ihn dann an die Muttergesellschaft zurück. In der Folge wird der Vermögenswert der Zweckgesellschaft bilanziert, die das Leasing als Finanzierungsleasing behandelt und die Abschreibungsaufwendungen ergebniswirksam verrechnet. Der Vermögenswert erscheint jedoch nicht in der Bilanz der Muttergesellschaft. Stattdessen behandelt die Muttergesellschaft das Leasing als Operating-Leasing und erhält einen Steuerabzug für die Zahlungen in der Gewinn- und Verlustrechnung. Es wird auch nicht offenbart, dass die Muttergesellschaft am Ende des Mietvertrags verpflichtet ist, das Gebäude zu kaufen – eine riesige Verbindlichkeit, die in der Bilanz nirgendwo auftaucht.

Die Quintessenz

Trotz einer Reihe von Reformgesetzen kommt es immer noch zu Unternehmensdelikten. Das Auffinden versteckter Posten in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens ist ein Warnsignal für Gewinnmanipulationen. Dies bedeutet nicht, dass das Unternehmen definitiv die Bücher kocht, aber es könnte sich lohnen, tiefer zu graben, bevor man eine Investition tätigt.