Ist ein Leerverkauf einer Anleihe möglich?
Da Anleihen, wie jedes andere Wertpapier, Marktschwankungen unterliegen, sind Händler möglicherweise bestrebt, von einer Wette zu profitieren, dass der Preis einer Anleihe sinkt. Sie können eine Anleihe leer verkaufen, aber es kann schwieriger sein, als Aktien leer zu verkaufen.
Die zentralen Thesen
- Es ist möglich, Anleihen leer zu verkaufen, indem man sie leiht und auf dem Markt verkauft, in der Hoffnung, sie niedriger zurückzukaufen.
- Es gibt jedoch bestimmte Probleme, wie z. B. die erforderlichen Zinszahlungen, die den Leerverkauf von Anleihen komplizierter machen als den Leerverkauf von Aktien.
- Andere Möglichkeiten, gegen den Rentenmarkt zu wetten, sind inverse ETFs.
Leerverkauf
Leerverkäufe sind eine Möglichkeit, von einem fallenden Wertpapier (wie einer Aktie oder einer Anleihe) zu profitieren, indem man es verkauft, ohne es zu besitzen. Anleger, die einen Bärenmarkt erwarten , gehen oft eine Short-Position ein, indem sie ein geliehenes Wertpapier zum aktuellen Marktpreis verkaufen, in der Hoffnung, es zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen (zu diesem Zeitpunkt würden sie es an den ursprünglichen Eigentümer zurückgeben).
Leerverkäufer in den Aktienmarkt sind in der Regel mit ihren Erwartungen eines Unternehmens zukünftigen Erträge betroffen (der wichtigste Faktor Aktienkurs zu bestimmen), während Short – Verkäufer von Anleihen sind am meisten betroffen mit künftigen Rentenrenditen, der entscheidende Faktor für die Anleihenkurse. Die Antizipation der Anleihekurse erfordert eine sorgfältige Beachtung von Zinsschwankungen. Im Wesentlichen fallen die Anleihepreise mit steigenden Zinsen tendenziell (und umgekehrt). Daher könnte eine Person, die mit Zinserhöhungen rechnet, versuchen, einen Leerverkauf zu tätigen. (Weitere Informationen zu den Faktoren zu erfahren, die Anleihekurse beeinflussen, lesen Sie die Bond Basics Tutorial.)
Leerverkäufe können eine großartige Strategie sein, um in einem trägen oder rückläufigen Markt Geld zu verdienen. Seien Sie jedoch vorsichtig, bevor Sie Leerverkäufe von Anleihen – oder anderen Wertpapieren – tätigen.
Das sagen die Experten:
Berater-Einblick
Rick Konrad, CFP®, CFA The Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Es ist sicherlich möglich, eine Anleihe leer zu verkaufen, wie Sie eine Aktie leer verkaufen würden. Da Sie eine Anleihe verkaufen, die Sie nicht besitzen, muss sie ausgeliehen werden. Dies erfordert ein Margin-Konto und natürlich etwas Kapital als Sicherheit für den Verkaufserlös. Auch für die Kreditaufnahme fallen Zinsen an. So wie ein Anleger, der eine Aktie leerverkauft, dem Kreditgeber Dividenden zahlen muss, muss ein Leerverkäufer einer Anleihe dem Kreditgeber die auf die Anleihe geschuldeten Coupons (Zinsen) zahlen.
Ziehen Sie in Betracht, einen inversen Anleihen-ETF zu verwenden, der das Gegenteil des zugrunde liegenden Indexes entwickelt. Mit diesen Vehikeln können Sie Anleihen nach Fälligkeit oder nach Bonität shorten. Ihre Kostenquoten sind jedoch tendenziell höher als bei ihren „langen“ Gegenstücken, da sie einen größeren Aufwand und eine stärkere Überwachung seitens des ETF-Sponsors erfordern.