Welche Finanzierungsquellen stehen Unternehmen zur Verfügung?

Unternehmen müssen häufig externe Mittel oder Kapital beschaffen, um ihr Geschäft auf neue Märkte oder Standorte auszudehnen, in Forschung und Entwicklung zu investieren oder den Wettbewerb abzuwehren. Und obwohl Unternehmen die Gewinne aus dem laufenden Geschäftsbetrieb zur Finanzierung solcher Projekte verwenden wollen, ist es oft günstiger, externe Kreditgeber oder Investoren zu suchen.

Trotz aller Unterschiede zwischen den Tausenden von Unternehmen weltweit in den verschiedenen Branchen stehen allen Unternehmen nur wenige Finanzierungsquellen zur Verfügung.

1. Gewinnrücklagen

Unternehmen existieren im Allgemeinen, um einen Gewinn zu erzielen, indem sie ein Produkt oder eine Dienstleistung zu einem höheren Preis verkaufen, als die Herstellung kostet. Dies ist die grundlegendste Finanzierungsquelle für jedes Unternehmen und hoffentlich die wichtigste Methode, die dem Unternehmen Geld einbringt. Der nach Aufwand und Verpflichtungen verbleibende Nettoertrag wird als Gewinnrücklage oder RE bezeichnet.

Diese Mittel können verwendet werden, um in Projekte zu investieren und das Geschäft auszubauen. werden aber häufig zur Belohnung der Aktionäre in Form von Dividendenzahlungen oder Aktienrückkäufen zugeteilt. Der Grund dafür ist, dass es für das Unternehmen oft kostengünstiger ist, Kapital von externen Investoren zu beschaffen, und die Gewinnung von mehr Investoren durch diese Aktionärsanreize kann sich insgesamt als kostengünstiger erweisen.

2. Fremdkapital

Unternehmen können wie Einzelpersonen Geld leihen. Dies kann privat durch Bankdarlehen oder öffentlich durch eine Anleihe erfolgen. Diese Schuldtitel werden als Unternehmensanleihen bezeichnet, die es einer Vielzahl von Anlegern ermöglichen, Kreditgeber (oder Gläubiger) des Unternehmens zu werden.

Die Hauptüberlegung bei der Kreditaufnahme besteht darin, dass das Kapital und die Zinsen an die Kreditgeber gezahlt werden müssen. Die Nichtzahlung von Zinsen oder die Rückzahlung des Kapitals kann zu Zahlungsverzug oder Konkurs führen. Die auf Schulden gezahlten Zinsen sind jedoch in der Regel für das Unternehmen steuerlich absetzbar und diese Zinskosten sind in der Regel günstiger als bei anderen Kapitalquellen.

3. Eigenkapital

Ein Unternehmen kann Kapital beschaffen, indem es Eigentumsanteile in Form von Aktien an Investoren verkauft, die Aktionäre werden. Dies wird als Eigenkapitalfinanzierung bezeichnet. Der Vorteil dieser Methode besteht darin, dass Anleger keine Zinszahlungen wie Anleihegläubiger verlangen und diese Art von Kapital auch dann aufgenommen werden kann, wenn der erste kein Geld verdient.

Die Hauptüberlegung ist dann, dass künftige Gewinne unter allen Aktionären aufzuteilen sind. Darüber hinaus haben Anteilseigner Stimmrechte, was bedeutet, dass ein Unternehmen einen Teil seiner Eigentumskontrolle verwirkt oder verwässert, wenn es mehr Anteile verkauft. Eigenkapital gehört auch in der Regel zu den teuersten Kapitalformen für ein Unternehmen und bietet nicht die gleichen Steuervorteile wie Fremdkapital.

Die Quintessenz

In einer idealen Welt würde ein Unternehmen einfach das gesamte Geld, das es zum Wachstum benötigt, einfach durch den Verkauf von Waren und Dienstleistungen mit Gewinn erzielen. Aber wie das alte Sprichwort sagt: „Man muss Geld ausgeben, um Geld zu verdienen“, und fast jedes Unternehmen muss irgendwann Geld aufbringen, um Produkte zu entwickeln und in neue Märkte zu expandieren.

Bei der Bewertung von Unternehmen ist es am wichtigsten, das Gleichgewicht der wichtigsten Finanzierungsquellen zu berücksichtigen. Beispielsweise können zu hohe Schulden ein Unternehmen in Schwierigkeiten bringen. Andererseits könnten einem Unternehmen Wachstumsperspektiven entgehen, wenn es kein Geld verwendet, das es leihen kann. Finanzanalysten und Investoren berechnen häufig die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC), um herauszufinden, wie viel ein Unternehmen für seine kombinierten Finanzierungsquellen zahlt.