Old Economy vs. New Economy Aktien: Was ist der Unterschied?
Old Economy vs. New Economy Aktien: Ein Überblick
Old Economy wird verwendet, um die wirtschaftliche Ära zu Beginn des 20. Jahrhunderts zu beschreiben, als die industrielle Innovation in den USA und auf der ganzen Welt expandierte. Im Vergleich dazu bezieht sich die New Economy auf die wachstumsstarke Innovation des 21. Jahrhunderts, die sich im Wesentlichen auf die Nutzung und Entwicklung des Internets, der Internettechnologie und der Technologie in der Cloud konzentrierte.
Die zentralen Thesen
- Old-Economy-Aktien waren für den Erfolg der Industriellen Revolution im frühen 20. Jahrhundert von zentraler Bedeutung und haben sich über viele Marktzyklen hinweg zu reifen Unternehmen entwickelt, die sich auf die Großproduktion konzentrieren.
- New Economy-Aktien sind Teil der technologischen Revolution, die im 21. Jahrhundert Gestalt annimmt, da sich das Wachstum auf Internet-Technologiedienste konzentriert.
- Old-Economy- und New-Economy-Aktien haben sehr unterschiedliche Eigenschaften, die Investoren normalerweise aus unterschiedlichen Gründen anziehen.
Was sind Old-Economy-Aktien?
Die industrielle Revolution war eine Zeit der Innovation für die Entwicklung und Herstellung von Produkten. Als solche waren Old-Economy Aktien die Spitzenreiter des Marktes und wuchsen im Laufe der Jahre, um das Fundament des Industrie- und Industriegütersektors zu legen. Innerhalb dieser Sektoren finden Anleger nun große, reife, gut etablierte Unternehmen mit konstantem Wachstum und relativ stabilen fundamentalen Merkmalen.
Zu den bemerkenswertesten Old-Economy-Aktien gehören Namen wie Ford (F), Caterpillar (CAT), 3M (MMM) und Procter & Gamble (PG). Die Geschäftsaktivitäten dieser Old Economy-Unternehmen dominierten die Wirtschaftslandschaft, bevor die Dotcom Ära Ende der 1990er Jahre eine ganze Branche neuer, wachstumsstarker Unternehmen einleitete. Old-Economy-Aktien haben ihre Geschäftstätigkeit über viele Marktzyklen hinweg fortgesetzt. Während sie in ihren Marktsegmenten weiterhin innovativ sind, beteiligen sie sich insgesamt an traditionellen Geschäftsaktivitäten mit relativ geringen Investitionen oder Beteiligungen an führenden Technologien der neuen Ära.
Viele Anleger setzen Old Economy-Aktien mit dem Begriff Blue Chip gleich. Old-Economy-Aktien werden in der Regel auch in die Wertkategorie eingeordnet, die für relativ geringe Volatilität, stabile Gewinne, konstante Renditen, Dividenden für Einkommen und stetige Cashflows bekannt ist.
Was sind New-Economy-Aktien?
Im Gegensatz dazu sind sogenannte New-Economy Aktien die Unternehmen, die einen revolutionären Übergang zum Internet und Aktivitäten in der Cloud anführen. Der Markt hat Facebook, Apple, Amazon, Netflix und Google als fünf der Top-New-Economy-Unternehmen bezeichnet, die unter dem Akronym FAANG zu sehen sind, aber es gibt auch viele weitere. Ausgehend von der einfachen Internetsuche finden Anleger eine Vielzahl von internetbasierten Technologieablegern, die auch das Wachstum der New Economy im 21. Jahrhundert vorantreiben, wie Unternehmen in den Bereichen Internet der Dinge, soziale Medien, Kryptowährung, Cloud-Speicher, E-Commerce, Streaming, Sharing, Big Data, Fintech und künstliche Intelligenz.
New-Economy-Aktien bieten Innovationen für den einfachen und schnellen Austausch von Dienstleistungen. Im Vergleich zu Old-Economy-Aktien können sie viel niedrigere Verkaufskosten und einen viel geringeren Bedarf an physischen Vermögenswerten haben, die für die Herstellung, Lagerung und den Verkauf physischer Güter erforderlich sind.
Berichten zufolge begann in den 1990er Jahren die Ära der neuen Wirtschaft, die die Dotcom-Blase anheizte und Dotcom platzte, als die Anleger das enorme Potenzial und den wirtschaftlichen Wandel erkannten. Im 21. Jahrhundert haben diese Unternehmen bewiesen, dass sie einen Großteil des anfangs erhofften Erfolges erzielt haben und weiterhin große Schritte mit relativ hohen finanziellen Risiken unternommen haben, um neue bahnbrechende Dienstleistungen rund um die Fähigkeiten des Internets und der Internettechnologien zu entwickeln. Daher fallen Aktien der New Economy tendenziell in die Wachstumskategorie. Sie haben ein enormes Wachstumspotenzial, betreten neue Gewässer und entdecken neue Möglichkeiten, die möglicherweise die Art und Weise, wie Einzelpersonen und Unternehmen interagieren, revolutionieren können.
Als serviceorientierte Wachstumsunternehmen unterscheiden sich die Fundamentaldaten dieser Unternehmen drastisch von denen der Old Economy-Aktien. New-Economy-Aktien müssen in der Regel eine hohe Verschuldung aufnehmen, haben möglicherweise eine niedrige Eigenkapitalrendite und weisen häufig ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis auf, da die Anleger an langfristige Spekulationen glauben. New-Economy-Aktien sind im Allgemeinen nicht dafür bekannt, Dividenden auszuschütten und weisen in der Regel einen relativ geringeren Cashflow auf, da Bargeld häufig für Reinvestitionen verwendet wird.
Investieren: Alt vs. Neu
Für einen Anleger kann es wichtig sein, zwischen Old-Economy- und New-Economy-Aktien zu unterscheiden, da beide sehr unterschiedliche Eigenschaften, Risikoprofile und Renditepotenziale aufweisen. Im Allgemeinen werden Old- und New-Economy-Aktien bei Portfolioentscheidungen in der Regel entweder in die Wert oder die Wachstumskategorie gefiltert. Für Anleger, die ihr Portfolio breit diversifizieren möchten, kann sich eine Mischung aus Old- und New-Economy-Aktien lohnen. Je nach Risikotoleranz und Liquiditätsbedarf können sich einige Anleger jedoch für eine Übergewichtung des einen oder anderen entscheiden.
Wert
Old Economy Value-Aktien können eine relativ risikoarme Aktienanlage sein, die eine Vielzahl von Anlegern anzieht. Diese Value-Aktien haben realistische Fundamentaldaten, ein angemessenes Kurs-Gewinn-Verhältnis und eine geringe Volatilität. Viele Old-Economy-Value-Aktien zahlen auch regelmäßige Dividenden, was Einkommensinvestoren anspricht und auch ihre Gesamtrendite erhöht. Daher suchen viele Anleger aufgrund ihrer Stabilität, ihres stetigen Wachstums und ihrer Dividendeneinnahmen nach Old-Economy-Aktien.
Wachstum
Der Kauf von New-Economy-Aktien im 21. Jahrhundert ist mit einem höheren Risiko verbunden, könnte sich jedoch für Anleger mit einem langen Zeithorizont auszahlen, die warten können, bis diese Aktien fällig werden. Der Markt bewertet New Economy-Wachstumsaktien etwas anders als die Blue Chips, mit mehr Spielraum für Spekulationen. Im Allgemeinen sind Anleger bereit, für Wachstumsaktien der New Economy viel mehr pro Dollar Gewinn zu zahlen.
Die meisten Wachstumsaktien der New Economy werden höhere Betas aufweisen, die ihre höheren Risiken im Vergleich zum Markt zeigen. Mit dem höheren Beta haben Anleger die Möglichkeit, bei Aufwärtstrends mehr zu gewinnen als der Markt. Anleger können bei Abwärtstrends auch mehr verlieren. Wachstumsaktien aus der New Economy können auch aufgrund idiosynkratischer Risiken und Gewinnankündigungen viel stärker schwanken, da geringere Beständigkeit und Stabilität Faktoren sind. Im Allgemeinen wird bei der Analyse eines New-Economy-Unternehmens ein stärkerer Fokus auf Wachstumserwartungen und Gewinnschätzungen gelegt, bei denen es sich um spekulative Prognosen handelt, die auf Chancen basieren, die neben realen Ergebnissen sehr wichtig sein können.