Aufdeckung der Wertpapierfirma und ihrer Funktionsweise

Viele Einzelinvestoren vertrauen ihrem Geld großen Wertpapierfirmen oder Investmenthändlern an. Große Maklerfirmen haben normalerweise Tausende von Mitarbeitern. Die bekanntesten Unternehmen geben den Anlegern das Vertrauen, dass ein erfahrenes Team von Fachleuten ihre Anlagen verwaltet.

In der Regel interagieren wir jedoch nur mit einem einzelnen Mitarbeiter, z. B. unserem Anlageberater oder Makler. Wie funktioniert ein großes Wertpapierhaus wirklich?

In diesem Artikel betrachten wir eine typische Wertpapierfirma. Unsere Übersicht enthält einige der verschiedenen Abteilungen und die Rollen der verschiedenen Mitarbeiter.

Wie eine große Wertpapierfirma strukturiert werden kann

In der Regel hat ein großes Unternehmen die folgenden Abteilungen:

• Der Umsatz
• Underwriting und Finanzierung
• Handel
• Research und Portfoliomanagement
• Verwaltung

Viele kleine Boutique Unternehmen bedienen möglicherweise nur eine einzige Abteilung eines Unternehmens, z. B. den Einzelhandelsverkauf. Selbst in diesen begrenzten Betrieben ähneln ihre Aktivitäten wahrscheinlich denen der jeweiligen Abteilung eines größeren Unternehmens.

Der Umsatz

Die Verkaufsabteilung beschäftigt normalerweise die meisten Mitarbeiter in einer Wertpapierfirma. Es ist auch der Bereich, mit dem einzelne Privatanleger am meisten interagieren. Innerhalb des Einzelhandelsvertriebs können sich Anlageberater darauf konzentrieren, einen bestimmten Bereich der Anlagebranche zu bedienen. Alternativ können sie einen „One-Stop-Shop“ für alle Investitionsbedürfnisse des Einzelhandels bieten.

Beispielsweise kann ein bestimmter Anlageberater nur als Börsenmakler fungieren. Sie können auch andere Dienstleistungen anbieten, wie Investmentfonds Transaktionen, Anleihenhandel und Verkäufe von Lebensversicherungen. In einem kleinen Unternehmen sind die Aktivitäten des Anlageberaters wahrscheinlich vielfältiger.

Eine zweite Abteilung innerhalb der Verkaufsabteilung ist der institutionelle Vertrieb. Es befasst sich hauptsächlich mit dem Verkauf neuer Wertpapieremissionen an Händler, die bei institutionellen Kundenfirmen arbeiten. Zu diesen Kundenfirmen können Pensionsfonds und Investmentfonds gehören. Manchmal stößt eine heiße Neuemission von Wertpapieren auf so großes Interesse, dass sie schnell überzeichnet wird. In diesen Fällen ist die Aufgabe des institutionellen Verkaufs so einfach wie die Zuteilung von Aktien, um die besten Kunden zu belohnen. Solche Belohnungen können dazu beitragen, Top-Kundenfirmen die Treue zu halten.

Die institutionelle Verkaufsabteilung erzielt häufig einen erheblichen Teil des Unternehmensgewinns. Institutionelle Verkäufe profitieren vom großen Dollar-Transaktionsvolumen und den Provisionen sowohl aus Neuemissionen als auch aus bestehenden Konten. Es überrascht nicht, dass institutionelle Verkäufer zu den bestbezahlten Mitarbeitern des gesamten Unternehmens gehören. Die institutionelle Verkaufsabteilung arbeitet eng mit der Handelsabteilung des Unternehmens zusammen, um die Konten in gutem Zustand zu halten.

Underwriting und Finanzierung

Die institutionelle Vertriebsabteilung des Unternehmens arbeitet auch eng mit der Zeichnungs- oder Finanzierungsabteilung zusammen. Diese Abteilung koordiniert neue Wertpapieremissionen und nachfolgende Wertpapieremissionen auf dem Sekundärmarkt. Die Zeichnungs- oder Finanzabteilung verhandelt mit den Unternehmen oder Regierungen, die die Wertpapiere ausgeben. Sie legen die Art des Wertpapiers, seinen Preis, gegebenenfalls einen Zinssatz sowie andere Besonderheiten und Schutzbestimmungen fest.

Die Zeichnungs- oder Finanzierungsabteilung des Unternehmens kann in zwei Abteilungen unterteilt werden. Ein Geschäftsbereich befasst sich mit Fragen der Unternehmensfinanzierung, der andere mit Staatsfinanzierung. In einem großen Unternehmen wären diese Abteilungen sehr unterschiedlich. Die Bedürfnisse von Unternehmen und Regierungen sind sehr unterschiedlich.

Zum Beispiel würde die Corporate Finance-Abteilung Kenntnisse über Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere erfordern. Die Regierungsabteilung könnte sich auf Fragen von Anleihen und Schatzwechseln konzentrieren.

Handel

Die Handelsabteilung des Unternehmens hat auch separate Abteilungen, die verschiedene Arten von Wertpapieren handeln. Diese Bereiche können sich auf den Handel mit Anleihen, Aktien oder anderen spezialisierten Finanzinstrumenten konzentrieren. Händler in der Anleihe-Sparte haben möglicherweise auch einen engeren Schwerpunkt auf einen Teil des Anleihemarkts. Sie können sich auf Staatsanleihen, Kommunalanleihen, Geldmarktinstrumente oder Unternehmensanleihen konzentrieren.

Die Lagerhandelsabteilung führt Aufträge von Einzelhandels- und institutionellen Vertriebsmitarbeitern aus. In der Vergangenheit unterhielten die Börsenhändler enge Beziehungen zu den Händlern auf den Etagen der Börsen. Mit dem Aufkommen des elektronischen Handels könnten Aktienhändler mit Computern anstatt mit anderen Menschen handeln.

Die Handelsabteilung des Unternehmens kann auch Abteilungen haben, die auf andere spezialisierte Instrumente ausgerichtet sind. Je nach Unternehmen können sie Abteilungen für Investmentfonds, börsengehandelte Fonds, Optionen, Rohstoffe oder Terminkontrakte haben.

Research und Portfoliomanagement

Die Forschungsabteilung unterstützt alle anderen Abteilungen. Die Wertpapieranalysten liefern wichtige Analysen und Daten, um Händlern, Verkäufern und Zeichnern zu helfen. Diese Informationen sind für den Verkauf und die Preisgestaltung bestehender Wertpapiere und Neuemissionen erforderlich. Die Forschungsabteilung des Unternehmens kann aus Ökonomen, technischen Analysten und Research-Analysten bestehen. Die Forscher sind auch auf bestimmte Arten von Wertpapieren oder bestimmte Branchen spezialisiert.

Die Forschungsabteilung kann weiter in Einzelhandels- und institutionelle Abteilungen unterteilt werden. Unternehmen mit nur einer Research-Abteilung können Privatanlegern jedoch Berichte für institutionelle Kunden zur Verfügung stellen. Wenn das Unternehmen eine einzige institutionelle Forschungsabteilung beherbergt, wird es auch potenzielle Neuemissionen, Übernahmen und Fusionen abdecken. Zusammen mit der Einzelhandelsabteilung können Analysten weiter an der Strukturierung von Portfolios für Einzel- und Kleinunternehmenskonten beteiligt sein.

Verwaltung

Die Verwaltungsabteilung ist ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmensorganisation. Es führt ordnungsgemäße Unterlagen und Buchhaltung für alle Geschäfte und Transaktionen. Noch wichtiger ist, dass die Einhaltung der Wertpapiergesetze sichergestellt und die internen Humanressourcen überwacht werden.

Alle von der Firma getätigten Geschäfte müssen bilanziert und erfasst werden. Alle eingehenden und ausgehenden Fonds und Wertpapiere müssen kontinuierlich ausgeglichen werden. Wertpapiere müssen auf Registrierungs- und Lieferanforderungen überprüft werden, und Dividendenzahlungen müssen den erhaltenen Konten gutgeschrieben werden.

In der Kredit- und Compliance-Abteilung überwachen Brokerage-Mitarbeiter die Konten ständig auf Einhaltung der Branchen- und internen Richtlinien. Diese Überwachung stellt sicher, dass Zahlungen und Wertpapiere bis zu ihrem Fälligkeitsdatum eingehen und dass die Margin-Konten die geltenden Margin-Anforderungen erfüllen.

Die Finanzabteilung überwacht Buchhaltungsangelegenheiten wie Gehaltsabrechnung, Budgetierung, Finanzberichte und Abrechnungen. Das Mindestkapital wird gemäß den Anforderungen der Branche eingehalten. Dies garantiert, dass die verschiedenen Abteilungen innerhalb des Unternehmens über ausreichende Mittel verfügen, um Änderungen im Geschäft des Unternehmens Rechnung zu tragen.

Das Fazit

Trotz ihrer Bedeutung für die Finanzindustrie und die Wirtschaft sind Wertpapierfirmen für durchschnittliche Anleger immer noch ein Rätsel. Wertpapierfirmen pflegen eine eher geheime Kultur, hauptsächlich aufgrund der speziellen Rollen und Berufe der Spieler.

Viele Privatanleger interagieren nur mit ihrem Finanzberater oder Broker. Selbstgesteuerte Anleger nutzen zunehmend auch die Handelsplattform eines Maklerunternehmens, ohne mit Mitarbeitern zu sprechen. Diese Situation lässt den meisten Menschen einen Mangel an Einblick in die breiteren Rollen innerhalb von Wertpapierfirmen.