Ist ein positiver Cashflow und ein negatives Nettoeinkommen möglich?
Was ist ein positiver Cashflow und ein negativer Nettogewinn?
Der Cashflow ist der Nettobetrag der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, die in einem bestimmten Zeitraum in und aus einem Unternehmen getätigt werden. Verfügt ein Unternehmen über einen positiven Cashflow, erhöhen sich die liquiden Mittel des Unternehmens. Das Nettoeinkommen ist der Gewinn, den ein Unternehmen erzielt hat, oder das verbleibende Einkommen, nachdem alle Ausgaben abgezogen wurden. Das Nettoeinkommen wird allgemein als das Endergebnis bezeichnet, da es am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung steht. Ja, es gibt Zeiten, in denen ein Unternehmen einen positiven Cashflow erzielen kann, während ein negatives Nettoeinkommen ausgewiesen wird. Aber zuerst müssen wir untersuchen, wie Cashflow und Nettoeinkommen miteinander zusammenhängen.
Die zentralen Thesen:
- Es ist möglich, dass ein Unternehmen einen positiven Cashflow hat und gleichzeitig ein negatives Nettoergebnis ausweisen kann.
- Bei einem positiven Nettogewinn ist das Unternehmen liquide.
- Wenn ein Unternehmen einen positiven Cashflow hat, bedeutet dies, dass die liquiden Mittel des Unternehmens steigen.
- Ein Unternehmen kann für einen bestimmten Zeitraum einen Nettoverlust verbuchen, aber genügend Geld aus Kreditaufnahmen oder anderen Geldzuflüssen erhalten, um den Verlust auszugleichen und einen positiven Cashflow zu erzielen.
Nettoeinkommen und Cashflow verstehen
Der Nettogewinn wird berechnet, indem die Kosten der Geschäftstätigkeit einschließlich der Aufwendungen, Steuern, berechnet Abschreibungen und Zinsen auf Schulden von insgesamt Einnahmen. Wenn der Nettogewinn positiv ist, ist das Unternehmen liquide und hat eine höhere Wahrscheinlichkeit, seine Schulden zu begleichen, Dividenden an die Aktionäre auszuschütten und seine Betriebskosten zu bezahlen.
Der Cashflow wird in der Der Cashflow ist der Nettobetrag der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, die in einem bestimmten Zeitraum in und aus einem Unternehmen getätigt werden. Wenn ein Unternehmen einen positiven Cashflow hat, bedeutet dies, dass die liquiden Mittel des Unternehmens steigen.
Beispiel aus der Praxis für positiven Cashflow und negatives Nettoeinkommen
Nachfolgend finden Sie die Kapitalflussrechnung von JC Penney Inc. 5. Mai 2018.
Der Nettogewinn wird aus der Gewinn- und Verlustrechnung übertragen und ist Ausgangspunkt für die Berechnung des Cashflows. Vom Nettoeinkommensbetrag werden Bartransaktionen für die Periode entweder addiert oder subtrahiert.
- JC Penney hatte für den Berichtszeitraum einen negativen Nettogewinn (oder -verlust) von 78 Millionen US-Dollar, der rot hervorgehoben ist.
- Am Ende der Erklärung, grün hervorgehoben, verzeichnete das Unternehmen jedoch eine positive Liquiditätsposition von 181 Millionen US-Dollar.
Wie kann das sein?
- Wir sehen blau hervorgehoben, dass JC Penney einen Zufluss an Barmitteln aus der Aufnahme einer Kreditfazilität sowie zusätzliche Barmittel aus neuen langfristigen Schulden erhielt.
- Mit anderen Worten, das Unternehmen verbuchte für den Zeitraum immer noch einen Verlust, erhielt jedoch genügend Barmittel aus der Kreditaufnahme, um den Verlust auszugleichen und einen positiven Cashflow zu erzielen.
Denken Sie daran, dass die Kapitalflussrechnung nur den Kassenbestand eines Unternehmens zeigt. Es ist kein Maßstab für die Rentabilität. Ein Unternehmen kann weiterhin einen Verlust in seiner täglichen Geschäftstätigkeit verbuchen, verfügt jedoch aufgrund verschiedener Umstände über liquide Mittel oder Mittelzuflüsse.
Abschreibung
Die Abschreibung ist eine Bilanzierungsmethode, bei der die Anschaffungskosten eines Anlagevermögens über seine Nutzungsdauer verteilt werden. Die Abschreibung berücksichtigt Wertminderungen des Vermögenswerts und verteilt den Aufwand dafür über die Jahre der Nutzungsdauer dieses Vermögenswerts. Die Abschreibung hilft Unternehmen, im Jahr des Kaufs des Vermögenswerts große Abzüge zu vermeiden, sodass Unternehmen Einnahmen aus dem Vermögenswert erzielen können.
Der Nettogewinn wird berechnet, indem die Ausgaben eines Unternehmens abgezogen werden, und die Abschreibung ist einer dieser Ausgaben. Da es sich bei der Abschreibung jedoch um eine buchhalterische Maßnahme handelt, handelt es sich nicht um einen Bargeldaufwand. Infolgedessen wird der Abschreibungsaufwand bei der Berechnung des Cashflows eines Unternehmens wieder in die Kapitalflussrechnung aufgenommen.
Wenn ein Unternehmen einen Nettoverlust für die Periode hat und einen hohen Abschreibungsbetrag wieder in die Kapitalflussrechnung aufgenommen hat, könnte das Unternehmen einen positiven Cashflow und gleichzeitig einen Verlust für die Periode verbuchen.
Verkauf eines Vermögenswerts
Wenn ein Unternehmen einen Vermögenswert oder einen Teil des Unternehmens verkauft, um Kapital zu beschaffen , wäre der Verkaufserlös eine Barmittelzugabe für den Zeitraum. Infolgedessen könnte ein Unternehmen einen Nettoverlust erleiden, während es einen positiven Cashflow aus dem Verkauf des Vermögenswerts erfasst, wenn der Wert des Vermögenswerts den Verlust für die Periode übersteigt.
Aufgelaufene Aufwendungen
Aufgelaufene Kosten entstehen, wenn ein Unternehmen einen Aufwand für den Kauf eines Vermögenswerts erfasst, diesen jedoch erst in der nächsten Periode bezahlen muss. Ausgaben werden zum Zeitpunkt ihres Entstehens erfasst, nicht zum Zeitpunkt ihrer Zahlung. Beispielsweise kann ein Unternehmen im vierten Quartal einen erheblichen Aufwand verbuchen, aber erst im nächsten Jahr, wenn die Rechnung bezahlt wird, Barauslagen haben. Infolgedessen könnte das Unternehmen im vierten Quartal einen Nettoverlust verbuchen und gleichzeitig eine positive Liquiditätsposition beibehalten.
Bei der Analyse des Jahresabschlusses eines Unternehmens ist es wichtig, alle Aspekte der Finanzlage des Unternehmens zu überprüfen, einschließlich des Nettogewinns und des Cashflows. Nur durch eine umfassende Analyse aller Jahresabschlüsse können Anleger eine fundierte Entscheidung treffen.