Ist es möglich, einen positiven Cashflow und ein negatives Nettoeinkommen zu erzielen?
Was ist positiver Cashflow und negatives Nettoeinkommen?
Der Cashflow ist der Nettobetrag der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, die in einem bestimmten Zeitraum innerhalb und außerhalb eines Unternehmens abgewickelt werden. Wenn ein Unternehmen einen positiven Cashflow aufweist, steigen die liquiden Mittel des Unternehmens. Das Nettoeinkommen ist der Gewinn, den ein Unternehmen erzielt hat, oder das verbleibende Einkommen, nachdem alle Ausgaben abgezogen wurden. Das Nettoeinkommen wird üblicherweise als Endergebnis bezeichnet, da es am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung steht. Ja, es gibt Zeiten, in denen ein Unternehmen einen positiven Cashflow erzielen und gleichzeitig ein negatives Nettoergebnis ausweisen kann. Aber zuerst müssen wir untersuchen, wie Cashflow und Nettoeinkommen miteinander zusammenhängen.
Die zentralen Thesen:
- Es ist möglich, dass ein Unternehmen einen positiven Cashflow erzielt und gleichzeitig ein negatives Nettoergebnis ausweist.
- Wenn das Nettoergebnis positiv ist, ist das Unternehmen liquide.
- Wenn ein Unternehmen einen positiven Cashflow aufweist, bedeutet dies, dass die liquiden Mittel des Unternehmens zunehmen.
- Ein Unternehmen kann einen Nettoverlust für einen bestimmten Zeitraum verbuchen, erhält jedoch genügend Barmittel aus Kreditaufnahmen oder anderen Mittelzuflüssen, um den Verlust auszugleichen und einen positiven Cashflow zu erzielen.
Grundlegendes zu Nettoeinkommen und Cashflow
Der Nettogewinn wird berechnet, indem die Kosten der Geschäftstätigkeit einschließlich der Aufwendungen, Steuern, berechnet Abschreibungen und Zinsen auf Schulden von insgesamt Einnahmen. Wenn der Nettogewinn positiv ist, ist das Unternehmen liquide und hat eine höhere Wahrscheinlichkeit, seine Schulden zu tilgen, Dividenden an die Aktionäre zu zahlen und seine Betriebskosten zu bezahlen.
Der Cashflow wird in der Der Cashflow ist der Nettobetrag der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, die in einem bestimmten Zeitraum innerhalb und außerhalb eines Unternehmens abgewickelt werden. Wenn ein Unternehmen einen positiven Cashflow aufweist, bedeutet dies, dass die liquiden Mittel des Unternehmens zunehmen.
Beispiel aus der realen Welt für positiven Cashflow und negatives Nettoeinkommen
Nachfolgend finden Sie die Kapitalflussrechnung für JC Penney Inc. 5. Mai 2018.
Das Nettoergebnis wird aus der Gewinn- und Verlustrechnung übernommen und ist der Ausgangspunkt für die Berechnung des Cashflows. Vom Nettoeinkommensbetrag werden Bargeldtransaktionen für den Zeitraum entweder addiert oder subtrahiert.
- JC Penney hatte im Zeitraum von 78 Millionen US-Dollar einen negativen Nettogewinn (oder -verlust), der rot hervorgehoben war.
- Am Ende der grün hervorgehobenen Erklärung erzielte das Unternehmen jedoch eine positive Cash-Position von 181 Millionen US-Dollar.
Wie kann das sein?
- Wir können blau hervorgehoben sehen, dass JC Penney einen Zufluss von Bargeld aus Kreditaufnahmen einer Kreditfazilität sowie zusätzliches Bargeld aus neuen langfristigen Schulden erhalten hat.
- Mit anderen Worten, das Unternehmen verbuchte im Berichtszeitraum immer noch einen Verlust, erhielt jedoch genügend Barmittel aus der Kreditaufnahme, um den Verlust auszugleichen und einen positiven Cashflow zu erzielen.
Denken Sie daran, dass in der Kapitalflussrechnung nur die Kapitalposition eines Unternehmens angezeigt wird. Es ist kein Maß für die Rentabilität. Ein Unternehmen kann weiterhin einen Verlust in seiner täglichen Geschäftstätigkeit verbuchen, verfügt jedoch aufgrund verschiedener Umstände über liquide Mittel oder Mittelzuflüsse.
Abschreibung
Die Abschreibung ist eine Bilanzierungsmethode, bei der die Kosten eines Anlagevermögens über seine Nutzungsdauer verteilt werden. Die Abschreibungen berücksichtigen Wertminderungen des Vermögenswerts und verteilen die Kosten auf die Jahre der Nutzungsdauer dieses Vermögenswerts. Die Abschreibung hilft Unternehmen dabei, im Jahr des Kaufs des Vermögenswerts keinen großen Abzug vorzunehmen, sodass Unternehmen mit dem Vermögenswert Einnahmen erzielen können.
Der Nettogewinn wird durch Abzug der Ausgaben eines Unternehmens berechnet, und die Abschreibung ist eine dieser Ausgaben. Da es sich bei der Abschreibung jedoch um eine buchhalterische Maßnahme handelt, handelt es sich nicht um einen Bargeldaufwand. Infolgedessen wird der Abschreibungsaufwand bei der Berechnung des Cashflows eines Unternehmens wieder in die Kapitalflussrechnung einbezogen.
Wenn ein Unternehmen einen Nettoverlust für die Periode hat und ein großer Abschreibungsaufwandbetrag wieder in die Kapitalflussrechnung aufgenommen wird, kann das Unternehmen einen positiven Cashflow erfassen und gleichzeitig einen Verlust für die Periode erfassen.
Verkauf eines Vermögenswertes
Wenn ein Unternehmen einen Vermögenswert oder einen Teil des Unternehmens verkauft, um Kapital zu beschaffen , wäre der Erlös aus dem Verkauf eine Aufstockung des Bargeldes für den Zeitraum. Infolgedessen könnte ein Unternehmen einen Nettoverlust erleiden, während es einen positiven Cashflow aus dem Verkauf des Vermögenswerts erfasst, wenn der Wert des Vermögenswerts den Verlust für den Zeitraum übersteigt.
Aufgelaufene Kosten
Aufgelaufene Kosten entstehen, wenn ein Unternehmen einen Aufwand für den Kauf eines Vermögenswerts erfasst, diesen jedoch erst in der nächsten Periode bezahlen muss. Ausgaben werden zum Zeitpunkt ihres Entstehens erfasst, nicht zum Zeitpunkt ihrer Zahlung. Beispielsweise kann ein Unternehmen im vierten Quartal erhebliche Kosten verbuchen, jedoch erst im nächsten Jahr, wenn die Rechnung bezahlt wird, einen Bargeldaufwand haben. Infolgedessen könnte das Unternehmen im vierten Quartal einen Nettoverlust ausweisen und gleichzeitig eine positive Cash-Position beibehalten.
Bei der Analyse des Jahresabschlusses eines Unternehmens ist es wichtig, alle Aspekte der Finanzlage des Unternehmens zu überprüfen, einschließlich des Nettoergebnisses und des Cashflows. Nur durch eine umfassende Analyse aller Abschlüsse können Anleger eine fundierte Entscheidung treffen.