Was ist die Mittelwertbildung und wann wird sie verwendet?

Wichtige Mitbringsel

• Die Mittelwertbildung ist eine Strategie, um mehr von einem Vermögenswert zu kaufen, wenn sein Preis fällt, was zu einem niedrigeren durchschnittlichen Gesamtkaufpreis führt.
• Das Aufstocken einer Position bei fallenden Kursen oder das Kaufen von Einbrüchen kann in säkularen Bullenmärkten profitabel sein, kann jedoch in Abwärtstrends Verluste verstärken.
• Das Hinzufügen weiterer Aktien erhöht das Risikorisiko und unerfahrene Anleger können bei fallenden Aktienkursen möglicherweise nicht den Unterschied zwischen einem Wert und einem Warnzeichen erkennen.

Was ist die Mittelwertbildung?

Der Kauf von mehr Aktien zu einem niedrigeren Preis als der, den Sie zuvor bezahlt haben, wird als Mittelwertbildung bezeichnet oder als Verringerung des durchschnittlichen Preises, zu dem Sie die Aktien eines Unternehmens gekauft haben.

Angenommen, Sie haben 100 Aktien des TSJ Sports Conglomerate zu 20 US-Dollar pro Aktie gekauft. Wenn die Aktie auf 10 USD fallen würde und Sie weitere 100 Aktien kaufen würden, würde Ihr Durchschnittspreis pro Aktie 15 USD betragen. Sie würden den Preis, zu dem Sie die Aktie ursprünglich besaßen, um 5 USD senken. Dies wird manchmal als “ Dip kaufen “ bezeichnet.

Obwohl Ihr durchschnittlicher Kaufpreis gesunken wäre, hätten Sie jedoch einen gleichen Verlust bei Ihrer ursprünglichen Aktie erlitten – ein Rückgang um 10 USD auf 100 Aktien ergibt einen Gesamtverlust von 1.000 USD. Der Kauf von mehr Aktien, um den Preis zu senken, würde an dieser Tatsache nichts ändern, also interpretieren Sie den Durchschnitt nicht als Mittel, um Ihren Verlust auf magische Weise zu verringern.

Wann die Mittelwertbildung angewendet werden sollte

Es gibt keine festen Regeln. Sie müssen Ihr Unternehmen neu bewerten und die Gründe für den Preisverfall ermitteln. Wenn Sie der Meinung sind, dass die Aktie gefallen ist, weil der Markt auf etwas überreagiert hat, kann der Kauf weiterer Aktien eine gute Sache sein. Ebenso, wenn Sie der Meinung sind, dass es keine grundlegenden Veränderungen für das Unternehmen gegeben hat, kann ein niedrigerer Aktienkurs eine großartige Gelegenheit sein, um mehr Aktien zu einem Schnäppchen zu ergattern.

Das Problem besteht darin, dass der durchschnittliche Anleger nur sehr wenig zwischen einem vorübergehenden Preisrückgang und einem Warnsignal, dass die Preise bald sinken werden, unterscheiden kann. Obwohl der innere Wert möglicherweise nicht erkannt wird, ist der Kauf zusätzlicher Aktien zur Senkung der durchschnittlichen Betriebskosten möglicherweise kein guter Grund, den Prozentsatz des Portfolios des Anlegers zu erhöhen, der der Kursbewegung dieser einen Aktie ausgesetzt ist. Befürworter der Technik betrachten die Herabsetzung des Durchschnitts als einen kosteneffektiven Ansatz zur Vermögensbildung; Gegner sehen es als Rezept für eine Katastrophe.

Die Strategie wird häufig von Anlegern mit einem langfristigen Anlagehorizont und einem wertorientierten Anlageansatz bevorzugt   . Anleger, die sorgfältig konstruierten Modellen folgen, denen sie vertrauen, könnten feststellen, dass das Aufstocken eines Engagements in einer unterbewerteten Aktie unter Anwendung sorgfältiger  Risikomanagementtechniken im  Laufe der Zeit eine lohnende Gelegenheit darstellen kann. Viele professionelle Anleger, die wertorientierte Strategien verfolgen, einschließlich Warren Buffett, haben die Mittelwertbildung erfolgreich als Teil einer umfassenderen Strategie eingesetzt, die im Laufe der Zeit sorgfältig ausgeführt wurde.

Die Quintessenz

Es ist wichtig zu wissen, dass es nicht ratsam ist, einfach Aktien von Unternehmen zu kaufen, deren Aktien gerade gefallen sind. Auch wenn Sie durchschnittlich nach unten gehen, kaufen Sie möglicherweise immer noch in ein angeschlagenes Unternehmen ein, das seinen Abwärtstrend fortsetzen wird. Manchmal ist das Beste, was Sie tun können, wenn die Aktie Ihres Unternehmens gefallen ist, die Aktien, die Sie bereits haben, zu verwerfen und Ihre Verluste zu reduzieren.