Unternehmensgewinn und Gewinn je Aktie: Alles, was Anleger wissen müssen

An der Börse kann man nicht viel tun, ohne die Gewinne zu verstehen. Jeder, vom CEO bis zum Research-Analysten, ist von dieser oft zitierten Zahl besessen. Aber was genau bedeuten Einnahmen? Warum ziehen sie so viel Aufmerksamkeit auf sich? Wir werden diese und weitere Fragen in dieser Einführung zum Ergebnis beantworten.

Die zentralen Thesen

  • Das Ergebnis eines Unternehmens ist das Ergebnis nach Steuern in einem bestimmten Quartal oder Geschäftsjahr.
  • Das Ergebnis ist entscheidend für die Beurteilung der Rentabilität eines Unternehmens und ein wichtiger Faktor bei der Bestimmung des Aktienkurses eines Unternehmens.
  • Das Ergebnis je Aktie (EPS) ist das Nettoergebnis (oder das Ergebnis) eines Unternehmens geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Stammaktien.
  • Das EPS zeigt an, wie viel ein Unternehmen für jede Aktie verdient. Ein höheres EPS zeigt an, dass die Aktie im Vergleich zu anderen in ihrer Branche einen höheren Wert hat.
  • Unternehmen müssen Quartalsergebnisse melden, aber EPS wird von den Anlegern tendenziell am meisten beachtet, insbesondere wenn das EPS die Prognosen der Aktienanalysten übertrifft, anpasst oder verfehlt.

Was sind Einnahmen?

Die Gewinne eines Unternehmens sind ganz einfach seine Gewinne. Nehmen Sie die Einnahmen eines Unternehmens aus dem Verkauf von etwas, subtrahieren Sie alle Kosten für die Herstellung dieses Produkts und, voila, Sie haben Einnahmen! Natürlich werden die Details der Buchhaltung viel komplizierter, aber die Einnahmen beziehen sich immer darauf, wie viel Geld ein Unternehmen abzüglich der Kosten verdient. Seine vielen Synonyme verursachen einen Teil der Verwirrung, die mit dem Einkommen verbunden ist. Die Begriffe Gewinn, Nettogewinn, unter dem Strich, und das Ergebnis beziehen sich alle auf die gleiche Sache.



Unabhängig davon, ob Sie es als Gewinn, Nettoeinkommen, Gewinn oder Gewinn bezeichnen, sehen Sie immer noch dieselbe Metrik – was ein Unternehmen verdient, abzüglich Kosten.

Gewinn je Aktie

Um die Gewinne verschiedener Unternehmen zu vergleichen, verwenden Anleger und Analysten häufig das Verhältnis Gewinn pro Aktie (EPS). Um das EPS zu berechnen, nehmen Sie das für die Aktionäre verbleibende Ergebnis und dividieren Sie es durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien. Sie können sich EPS als eine Pro-Kopf-Methode zur Beschreibung des Einkommens vorstellen. Da jedes Unternehmen eine andere Anzahl von Aktien im Besitz der Öffentlichkeit hat, zeigt ein Vergleich nur der Gewinnzahlen der Unternehmen nicht an, wie viel Geld jedes Unternehmen für jede seiner Aktien verdient hat. Daher benötigen wir EPS, um gültige Vergleiche anstellen zu können.

Nehmen wir zum Beispiel zwei Unternehmen: ABC Corp. und XYZ Corp. Beide haben einen Gewinn von 1 Million US-Dollar, aber ABC Corp hat 1 Million Aktien im Umlauf, während XYZ Corp. nur 100.000 Aktien im Umlauf hat. ABC Corp. hat einen Gewinn je Aktie von 1 USD (1 Mio. USD / 1 Mio. USD), während XYZ Corp. einen Gewinn je Aktie von 10 USD (1 Mio. USD / 100.000 Aktien) erzielt.

Ertragssaison

Die Ertragssaison ist das Wall Street Äquivalent eines Schulzeugnisses. Es passiert viermal pro Jahr; Börsennotierte Unternehmen in den USA sind gesetzlich verpflichtet, ihre Finanzergebnisse vierteljährlich zu melden. Die meisten Unternehmen folgen dem Kalenderjahr für die Berichterstattung, haben jedoch die Möglichkeit, basierend auf ihren eigenen Finanzkalendern zu berichten.

Obwohl es wichtig ist, sich daran zu erinnern, dass Anleger alle Finanzergebnisse betrachten, haben Sie möglicherweise vermutet, dass die Gewinne (oder EPS) die wichtigste Zahl sind, die während der Gewinnsaison veröffentlicht wird und die größte Aufmerksamkeit und Medienberichterstattung auf sich zieht. Bevor Gewinnberichte veröffentlicht werden, geben Aktienanalysten Gewinnschätzungen heraus (eine Schätzung der Zahl, von der sie glauben, dass sie die Gewinne treffen werden). Forschungsfirmen dann diese Prognosen in die kompilieren „Konsensgewinnschätzung.“

Wenn ein Unternehmen diese Schätzung übertrifft, spricht man von einer Gewinnüberraschung, und die Aktie steigt normalerweise höher. Wenn ein Unternehmen Gewinne unterhalb dieser Schätzungen veröffentlicht, wird dies als enttäuschend bezeichnet, und der Preis sinkt normalerweise. All dies macht es schwierig zu erraten, wie sich eine Aktie während der Gewinnsaison bewegen wird: Es geht nur um Erwartungen.

Warum sich um das Ergebnis kümmern?

Investoren interessieren sich für Gewinne, weil sie letztendlich die Aktienkurse treiben. Starke Gewinne führen im Allgemeinen zu einem Anstieg des Aktienkurses (und umgekehrt). Manchmal verdient ein Unternehmen mit einem rasanten Aktienkurs nicht viel Geld, aber der steigende Preis bedeutet, dass die Anleger hoffen, dass das Unternehmen in Zukunft profitabel sein wird. Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass das Unternehmen die aktuellen Erwartungen der Anleger erfüllt.

Der Dotcom Boom und die Dotcom- Pleite sind ein perfektes Beispiel dafür, dass die Unternehmensgewinne deutlich unter den von den Anlegern vorgestellten Zahlen liegen. Als der Boom begann, waren alle begeistert von den Aussichten für jedes Unternehmen, das mit dem Internet zu tun hat, und die Aktienkurse stiegen. Mit der Zeit wurde klar, dass die Dotcoms nicht annähernd so viel Geld verdienen würden, wie viele vorhergesagt hatten. Es war dem Markt einfach nicht möglich, die hohen Bewertungen dieser Unternehmen ohne Ergebnis zu unterstützen. Infolgedessen brachen die Aktienkurse dieser Unternehmen zusammen.

Wenn ein Unternehmen Geld verdient, hat es zwei Möglichkeiten. Erstens kann es seine Produkte verbessern und neue entwickeln. Zweitens kann das Geld in Form einer Dividende oder eines Aktienrückkaufs an die Aktionäre weitergegeben werden. Im ersten Fall vertrauen Sie darauf, dass das Management Gewinne reinvestiert, um mehr Gewinne zu erzielen. Im zweiten Fall erhalten Sie Ihr Geld sofort. In der Regel versuchen kleinere Unternehmen, durch Reinvestition von Gewinnen Shareholder Value zu schaffen, während reifere Unternehmen Dividenden ausschütten. Keine der beiden Methoden ist notwendigerweise besser, aber beide beruhen auf der gleichen Idee: Auf lange Sicht bringen die Gewinne eine Rendite auf die Investitionen der Aktionäre.

Das Fazit

Das Ergebnis ist letztendlich ein Maß für das Geld, das ein Unternehmen verdient, und wird häufig anhand des Ergebnisses je Aktie (EPS) bewertet, dem wichtigsten Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Ergebnisberichte werden viermal pro Jahr veröffentlicht und von der Wall Street sehr genau verfolgt. Wachsende Gewinne sind letztendlich ein gutes Indiz dafür, dass ein Unternehmen auf dem richtigen Weg ist, um Anlegern eine solide Rendite zu bieten.