Was ist der NAV eines Investmentfonds?
Der Net Asset Value (NAV) stellt ein Fonds je Aktie Marktwert. Dies ist der Preis, zu dem Anleger Fondsanteile von einer Fondsgesellschaft kaufen („Geldkurs“) und an eine Fondsgesellschaft verkaufen („Rücknahmepreis“). Er wird abgeleitet, indem der Gesamtwert aller Barmittel und Wertpapiere im Portfolio eines Fonds abzüglich etwaiger Verbindlichkeiten durch die Anzahl der ausstehenden Aktien dividiert wird. Eine NAV – Berechnung wird am Ende eines jeden Handelstages unternommen einmal basierend auf dem Schlussmarktpreise der Wertpapiere des Portfolios.
Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investmentfonds hat 45 Millionen US-Dollar in Wertpapieren und 5 Millionen US-Dollar in bar investiert bei einem Gesamtvermögen von 50 Millionen US-Dollar. Der Fonds hat Verbindlichkeiten in Höhe von 10 Millionen US-Dollar. Damit hätte der Fonds einen Gesamtwert von 40 Millionen US-Dollar.
Der Gesamtwert ist für Anleger wichtig, da hieraus der Preis pro Anteil eines Fonds berechnet werden kann. Wenn Sie den Gesamtwert eines Fonds durch die Anzahl der ausstehenden Anteile dividieren, bleibt Ihnen der Preis pro Anteil – die Messform, in der der NAV normalerweise angegeben wird. Daher wird der Preis NAVPS aktualisiert.
Aufbauend auf unserem vorherigen Beispiel, wenn der Fonds 4 Millionen ausstehende Aktien hätte, würde der Preis pro Aktie 40 Millionen US-Dollar dividiert durch 4 Millionen betragen, was einem NAV von 10 US-Dollar pro Aktie entspricht.
Die zentralen Thesen
- Der Nettoinventarwert (NAV) repräsentiert den Marktwert eines Fonds pro Anteil.
- Der NAV wird berechnet, indem der Gesamtwert aller Barmittel und Wertpapiere im Portfolio eines Fonds abzüglich etwaiger Verbindlichkeiten durch die Anzahl der ausstehenden Anteile geteilt wird.
- Die NAV-Berechnung ist wichtig, weil sie uns sagt, wie viel eine Aktie des Fonds wert ist.
Wert von Investmentfonds vs. Wert von Aktien
Das NAV-Preissystem für den Handel mit Anteilen von Investmentfonds unterscheidet sich deutlich von dem von Stammaktien oder Aktien, die von Unternehmen ausgegeben und an einer Börse notiert werden.
Ein Unternehmen gibt eine begrenzte Anzahl von Aktien durch einen Börsengang (IPO) und möglicherweise nachfolgende zusätzliche Angebote aus, die dann an Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt werden. Die Kurse von Aktien werden durch die Marktkräfte oder das Angebot und die Nachfrage nach den Aktien bestimmt. Das Wert- oder Preissystem für Aktien basiert ausschließlich auf der Marktnachfrage.
Andererseits wird der Wert eines Investmentfonds dadurch bestimmt, wie viel in den Fonds investiert wird, sowie die Kosten für dessen Verwaltung und die ausstehenden Anteile. Der Nettoinventarwert bietet jedoch keine Performance-Metrik für den Fonds. Da Investmentfonds praktisch alle ihre Erträge und realisierten Kapitalgewinne an Fondsanteilseigner ausschütten, ist der Nettoinventarwert eines Investmentfonds für die Bewertung der Performance eines Fonds relativ unwichtig. Stattdessen wird ein Investmentfonds am besten nach seiner Gesamtrendite beurteilt, die die Performance der zugrunde liegenden Wertpapiere sowie die gezahlten Dividenden umfasst.
Berater-Einblick
Joe Allaria, CFP® CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, Illinois.
Der NAV ist einfach der Preis pro Anteil des Investmentfonds. Er wird sich im Laufe des Tages nicht wie ein Aktienkurs ändern; er wird am Ende jedes Handelstages aktualisiert. Ein notierter NAV-Preis ist also tatsächlich der Preis zum gestrigen Schlusskurs. Eine von Ihnen aufgegebene Order basiert jedoch auf dem aktualisierten NAV am Ende des AKTUELLEN Handelstages. Infolgedessen kennen Sie möglicherweise nicht den genauen NAV, wenn Sie Aktien kaufen oder verkaufen.
Wenn Sie beispielsweise den Investmentfonds ABCDX im Wert von 10.000 US-Dollar kaufen möchten und der NIW zum gestrigen Handelsschluss 100 US-Dollar betrug, bedeutet dies, dass Sie 100 Aktien kaufen. Steigt der NAV am Tag Ihres Kaufs jedoch drastisch, würden Sie tatsächlich weniger als die ursprünglich geplanten 100 Aktien kaufen. Um dieses Problem zu vermeiden, können Sie anstelle von Aktien auch in Dollarbeträgen kaufen oder verkaufen.