Was ist der Nettoinventarwert eines Investmentfonds?

Der Net Asset Value (NAV) stellt ein Fonds je Aktie Marktwert. Dies ist der Preis, zu dem Anleger Fondsanteile von einer Fondsgesellschaft kaufen („Geldkurs“) und an eine Fondsgesellschaft verkaufen („Rücknahmepreis“). Sie ergibt sich aus der Division des Gesamtwerts aller Barmittel und Wertpapiere im Portfolio eines Fonds abzüglich etwaiger Verbindlichkeiten durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile. Eine NAV – Berechnung wird am Ende eines jeden Handelstages unternommen einmal basierend auf dem Schlussmarktpreise der Wertpapiere des Portfolios.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investmentfonds hat 45 Millionen US-Dollar in Wertpapiere und 5 Millionen US-Dollar in bar für eine Bilanzsumme von 50 Millionen US-Dollar investiert. Der Fonds hat Verbindlichkeiten in Höhe von 10 Mio. USD. Infolgedessen hätte der Fonds einen Gesamtwert von 40 Mio. USD.

Der Gesamtwert ist für Anleger wichtig, da von hier aus der Preis pro Anteil eines Fonds berechnet werden kann. Wenn Sie den Gesamtwert eines Fonds durch die Anzahl der ausstehenden Anteile dividieren, erhalten Sie den Preis pro Anteil – die Form der Bewertung, in der der Nettoinventarwert normalerweise angegeben wird. Daher wird der Preis NAVPS aktualisiert.

Aufbauend auf unserem vorherigen Beispiel würde der Preis pro Anteil 40 Millionen US-Dollar geteilt durch 4 Millionen betragen, wenn der Fonds 4 Millionen ausstehende Aktien hätte, was einem Nettoinventarwert von 10 US-Dollar pro Anteil entspricht.

Die zentralen Thesen

  • Der Nettoinventarwert (NAV) entspricht dem Marktwert eines Fonds pro Anteil.
  • Der Nettoinventarwert wird berechnet, indem der Gesamtwert aller Barmittel und Wertpapiere im Portfolio eines Fonds abzüglich etwaiger Verbindlichkeiten durch die Anzahl der ausstehenden Anteile dividiert wird.
  • Die Berechnung des Nettoinventarwerts ist wichtig, da sie uns sagt, wie viel eine Aktie des Fonds wert ist.

Wert der Investmentfonds im Vergleich zum Wert der Aktien

Das NAV-Preissystem für den Handel mit Anteilen von Investmentfonds unterscheidet sich erheblich von dem von Stammaktien oder Aktien, die von Unternehmen ausgegeben und an einer Börse notiert werden.

Ein Unternehmen gibt eine begrenzte Anzahl von Aktien durch einen Börsengang (IPO) und möglicherweise nachfolgende zusätzliche Angebote aus, die dann an Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt werden. Die Aktienkurse werden durch die Marktkräfte oder das Angebot und die Nachfrage nach Aktien bestimmt. Das Wert- oder Preissystem für Aktien basiert ausschließlich auf der Marktnachfrage.

Andererseits wird der Wert eines Investmentfonds davon bestimmt, wie viel in den Fonds investiert ist, wie hoch die Kosten für dessen Betrieb sind und welche Aktien ausstehen. Der Nettoinventarwert bietet jedoch keine Performance-Metrik für den Fonds. Da Investmentfonds praktisch alle ihre Erträge und realisierten Kapitalgewinne an die Anteilinhaber des Fonds ausschütten, ist der Nettoinventarwert eines Investmentfonds für die Beurteilung der Wertentwicklung eines Fonds relativ unwichtig. Stattdessen lässt sich ein Investmentfonds am besten anhand seiner Gesamtrendite beurteilen, einschließlich der Leistung der zugrunde liegenden Wertpapiere sowie der gezahlten Dividenden.

Advisor Insight

Joe Allaria, CFP® CarsonAllaria Vermögensverwaltung, Glen Carbon, Ill.

Der Nettoinventarwert ist einfach der Preis pro Anteil des Investmentfonds. Es wird sich im Laufe des Tages nicht wie ein Aktienkurs ändern. Es wird am Ende jedes Handelstages aktualisiert. Ein notierter NAV-Preis ist also tatsächlich der Preis zum gestrigen Schlusskurs. Eine von Ihnen eingegebene Order basiert jedoch auf dem aktualisierten Nettoinventarwert am Ende des aktuellen Handelstages. Infolgedessen kennen Sie möglicherweise nicht den genauen Nettoinventarwert, wenn Sie Aktien kaufen oder verkaufen.

Wenn Sie beispielsweise einen Investmentfonds ABCDX im Wert von 10.000 USD kaufen möchten und der Nettoinventarwert zum gestrigen Schlusskurs 100 USD betrug, bedeutet dies, dass Sie 100 Aktien kaufen. Wenn sich der Nettoinventarwert jedoch am Tag Ihres Kaufs drastisch erhöht, würden Sie tatsächlich weniger als die ursprünglich geplanten 100 Aktien kaufen. Um dieses Problem zu vermeiden, können Sie anstelle von Aktien auch Dollarbeträge kaufen oder verkaufen.