Die Grundlagen der ausstehenden Aktien und des Floats
Finanzfachsprache kann verwirrend sein, ist aber dennoch sehr wichtig für diejenigen, die in Produkte wie Aktien, Anleihen oder Investmentfonds investieren möchten. Viele der in der Fundamentalanalyse verwendeten Finanzkennzahlen beinhalten Begriffe wie ausstehende Aktien und Float. Lassen Sie uns die Begriffe Aktien und Float durchgehen, damit Sie beim nächsten Mal ihre Bedeutung kennen.
Eingeschränkt und schwebend
Wenn Sie sich die Notierungen für die Aktie eines Unternehmens etwas genauer ansehen, werden Ihnen möglicherweise einige obskure Begriffe begegnen, denen Sie noch nie begegnet sind. Zum Beispielbeziehen sich gesperrte Aktien auf die ausgegebenen Aktien eines Unternehmens, die ohne besondere Genehmigung der SEC nicht gekauft oder verkauft werden können. Diese Art von Aktien wird Insidern oft als Teil ihres Gehalts oder als Zusatzleistung gewährt. Ein anderer Begriff, auf den Sie möglicherweise stoßen, ist Float. Dies bezieht sich auf Aktien eines Unternehmens, die vom Publikum frei gekauft und verkauft werden. Der Float, der den größten Anteil der an den Börsen gehandelten Aktien darstellt, besteht aus regulären Aktien, die viele von uns in den Nachrichten hören oder lesen werden.
Autorisierte Aktien Share
Autorisierte Aktien beziehen sich auf die größte Anzahl von Aktien, die ein einzelnes Unternehmen ausgeben kann. Die Anzahl der genehmigten Aktien pro Gesellschaft wird bei der Gründung der Gesellschaft festgelegt und kann nur durch Abstimmung der Aktionäre erhöht oder verringert werden. Wenn zum Zeitpunkt der Gründung in den Dokumenten angegeben ist, dass 100 Aktien autorisiert sind, können nur 100 Aktien ausgegeben werden.
Aber nur weil ein Unternehmen eine bestimmte Anzahl von Aktien ausgeben kann, bedeutet das nicht, dass es alle an die Öffentlichkeit ausgibt. Typischerweise werden Unternehmen aus vielen Gründen einen Teil der Aktien in ihrer eigenen Kasse halten. Beispielsweise kann das Unternehmen XYZ beschließen, eine Mehrheitsbeteiligung innerhalb der Staatskasse zu behalten, nur ausstehende Aktien.
Ausstehende Aktien
Nicht zu verwechseln mit autorisierten Aktien beziehen sich die ausstehenden Aktien auf die Anzahl der Aktien, die ein Unternehmen ausgegeben hat. Diese Zahl steht für alle Aktien, die vom Publikum gekauft und verkauft werden können, sowie alle gesperrten Aktien, die vor ihrer Transaktion einer Sondergenehmigung bedürfen. Wie bereits erläutert, werden Aktien, die von öffentlichen Anlegern frei gekauft und verkauft werden können, als Float bezeichnet. Dieser Wert ändert sich je nachdem, ob das Unternehmen Aktien vom Markt zurückkaufen oder mehr seiner genehmigten Aktien aus seinem eigenen Besitz verkaufen möchte.
Blicken wir zurück auf unser Unternehmen XYZ. Aus dem vorherigen Beispiel wissen wir, dass dieses Unternehmen über 1.000 autorisierte Aktien verfügt. Wenn es bei einem Börsengang 300 Aktien anbot, 150 an die Führungskräfte gab und 550 in der Staatskasse behielt, dann würde die Anzahl der ausstehenden Aktien 450 Aktien betragen (300 Floating-Aktien + 150 gesperrte Aktien). Wenn es XYZ nach ein paar Jahren sehr gut ging und 100 Aktien vom Markt zurückkaufen wollte, würde die Anzahl der ausstehenden Aktien auf 350 sinken, die Anzahl der eigenen Aktien würde auf 650 steigen und der Streubesitz würde seitdem auf 200 Aktien sinken der Rückkauf erfolgte über den Markt (300 – 100).
Die Anzahl der ausstehenden Aktien kann auch auf andere Weise schwanken. Zusätzlich zu den Aktien, die sie an Investoren und Führungskräfte ausgeben, bieten viele Unternehmen Aktienoptionen und Optionsscheine an. Dies sind Instrumente, die dem Inhaber das Recht geben, mehr Aktien aus der Unternehmenskasse zu kaufen. Jedes Mal, wenn eines dieser Instrumente aktiviert wird, erhöhen sich der Float und die ausstehenden Aktien, während die Anzahl der eigenen Aktien sinkt. Angenommen, XYZ gibt 100 Optionsscheine aus. Wenn alle diese Optionsscheine aktiviert werden, muss XYZ 100 Aktien aus seinem eigenen Besitz an die Optionsscheininhaber verkaufen. Wenn man also dem jüngsten Beispiel folgt, bei dem die Anzahl der ausstehenden Aktien 350 beträgt und die Anzahl der eigenen Aktien 650 beträgt, würde die Ausübung aller Optionsscheine die Anzahl auf 450 bzw. 550 ändern und der Streubesitz würde auf 300 steigen. Dieser Effekt ist bekannt als Verdünnung.
Die Quintessenz
Da der Unterschied zwischen der Anzahl genehmigter und ausstehender Aktien so groß sein kann, ist es wichtig zu wissen, was sie sind und welche Zahlen das Unternehmen verwendet. Verschiedene Verhältnisse können die Grundanzahl der ausstehenden Aktien verwenden, während andere die verwässerte Version verwenden können. Dies kann die Zahlen erheblich beeinflussen und möglicherweise Ihre Einstellung zu einer bestimmten Investition ändern. Darüber hinaus können Anleger durch die Ermittlung der Anzahl der gesperrten Aktien im Vergleich zur Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien den Grad des Eigentums und der Autonomie von Insidern innerhalb des Unternehmens abschätzen. All diese Szenarien müssen Anleger verstehen, bevor sie eine Kauf- oder Verkaufsentscheidung treffen.