Was sind Aktiengrundlagen?
Wir hören das Wort Grundlagen fast täglich. Analysten, Führungskräfte und Investoren erscheinen täglich auf CNBC, um über die Grundlagen einer Aktie zu sprechen. Fondsmanager sprechen immer darüber, wie diese oder jene Aktie starke Fundamentaldaten hat. Es gibt auch einige Händler, die wiederum behaupten, dass Fundamentaldaten eigentlich keine Rolle spielen und Anleger sich stattdessen auf die technischen Vorzüge einer Aktie verlassen sollten. Aber was genau sind sie? Lesen Sie weiter, um einige der Grundlagen zu Aktiengrundlagen herauszufinden.
Die zentralen Thesen
- Bei der Fundamentalanalyse werden alle Daten untersucht, von denen erwartet wird, dass sie den Preis oder den wahrgenommenen Wert einer Aktie beeinflussen.
- Zu den Fundamentaldaten von Aktien gehören der Cashflow, die Kapitalrendite und das konservative Gearing.
- Die Durchführung einer Fundamentalanalyse kann eine Herausforderung sein, da ein Durchsuchen des Jahresabschlusses erforderlich ist, um festzustellen, wann der Aktienkurs falsch ist.
Grundlagen der Aktiengrundlagen
Im weitesten Sinne umfasst die Fundamentalanalyse die Untersuchung von Daten, von denen erwartet wird, dass sie den Preis oder den wahrgenommenen Wert einer Aktie beeinflussen. Dies ist natürlich alles andere als die Handelsmuster der Aktie selbst. Wie der Name schon sagt, bedeutet dies, sich auf die Grundlagen zu konzentrieren.
Die Fundamentalanalyse konzentriert sich darauf, ein Porträt eines Unternehmens zu erstellen, den fundamentalen Wert seiner Aktien zu ermitteln und die Aktie auf der Grundlage dieser Informationen zu kaufen oder zu verkaufen. Einige der Indikatoren, die üblicherweise zur Bewertung der Unternehmensgrundlagen verwendet werden, sind:
- Cashflow
- Kapitalrendite
- Konservatives Getriebe
- Geschichte der Gewinnbindung zur Finanzierung des zukünftigen Wachstums
- Die Solidität des Kapitalmanagements zur Maximierung der Gewinne und Erträge der Aktionäre
Der grundlegende Ansatz
Fundamentalanalysten verfolgen einen festen Ansatz bei der Analyse der Aktienperformance. Sie betrachten eine Vielzahl von Faktoren, von denen sie glauben, dass sie die Wertentwicklung einer Aktie beeinflussen. Dazu gehören die gesamte Branche, der Wettbewerb, die Managementstruktur eines Unternehmens, seine Einnahmen und Einnahmen sowie sein Wachstumspotenzial. Alle Daten sind öffentlich und leicht verfügbar, im Allgemeinen über den Jahresabschluss eines Unternehmens. Ziel ist es, letztendlich herauszufinden, welche Aktien vom Markt richtig und falsch bewertet werden.
Um Ihnen die Visualisierung zu erleichtern, verwenden wir die folgende Analogie. Stellen Sie sich die Börse als ein Einkaufszentrum vor, in dem Aktien die Artikel sind, die in den Einzelhandelsgeschäften verkauft werden. Ihr Blick richtet sich ausschließlich auf die Produkte in der Mall. Käufer werden als unzuverlässige, emotionale Herde abgetan, ohne den tatsächlichen Wert der zum Verkauf stehenden Waren zu ahnen. Fundamentale Analysten bewegen sich langsam durch die Geschäfte, um die besten Angebote zu finden. Sobald sich die Menge von den PCs entfernt, werden sie sich die übergangenen genauer ansehen.
Grundlegende Analysten können versuchen, den Ausschusswert des PCs zu ermitteln, der auf Festplatte, Speicherkarten, Monitor und Tastatur reduziert ist. An der Börse entspricht dies der Berechnung des Buchwerts oder des Liquidationspreises eines Unternehmens. Diese Analysten sehen sich auch die Qualität des PCs sehr genau an. Wird es dauern oder wird es innerhalb eines Jahres zusammenbrechen? Die fundamentalen Analysten die Spezifikationen wälzen, den Hersteller prüfen Garantie und konsultieren Verbraucherberichte. Ebenso überprüfen Aktienanalysten die Bilanz eines Unternehmens auf finanzielle Stabilität.
Dann können die fundamentalen Analysten versuchen, die Leistung des PCs beispielsweise in Bezug auf Verarbeitungsleistung, Speicher oder Bildauflösung zu verstehen. Dies entspricht den prognostizierten Gewinnen und Dividenden, die aus der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ermittelt wurden. Schließlich werden die fundamentalen Analysten alle Daten zusammenstellen und den inneren Wert oder Wert unabhängig vom aktuellen Verkaufspreis ermitteln. Wenn der Verkaufspreis unter dem berechneten inneren Wert liegt, kaufen die Fundamentalisten PCs. Wenn nicht, verkaufen sie entweder die PCs, die sie bereits besitzen, oder warten, bis die Preise fallen, bevor sie weitere kaufen.
Gute Grundlagen sind nicht gleich Gewinn
Das Durchführen einer Fundamentalanalyse kann eine Menge harte Arbeit sein. Aber das ist wohl die Quelle seiner Anziehungskraft. Indem Anleger sich die Mühe machen, in den Jahresabschluss eines Unternehmens einzusteigen und seine Zukunftsaussichten zu bewerten, können sie genug lernen, um zu wissen, wann der Aktienkurs falsch ist. Diese gewissenhaften Investoren sind in der Lage, die Fehler des Marktes zu erkennen und selbst Geld zu verdienen. Gleichzeitig schützt der Kauf von Unternehmen auf der Grundlage des inneren, langfristigen Werts die Anleger vor den Gefahren alltäglicher Marktschwankungen.
Die Tatsache, dass die Fundamentalanalyse zeigt, dass eine Aktie unterbewertet ist, garantiert jedoch nicht, dass sie bald zu ihrem inneren Wert gehandelt wird. Die Dinge sind nicht so einfach. In der Realität stellt das reale Kursverhalten nahezu jeden Aktienbestand unerbittlich in Frage, und selbst der unabhängigste Anleger kann anfangen, an den Vorzügen einer Fundamentalanalyse zu zweifeln. Es gibt keine Zauberformel, um den inneren Wert herauszufinden.
Nur weil die Fundamentalanalyse zeigt, dass eine Aktie unterbewertet ist, kann nicht garantiert werden, dass sie in naher Zukunft zu ihrem inneren Wert gehandelt wird.
Wenn der Aktienmarkt boomt, fällt es den Anlegern leicht, sich zu täuschen, sie hätten ein Händchen für die Auswahl von Gewinnern. Aber wenn der Markt fällt und die Aussichten ungewiss sind, können sich Anleger nicht auf das Glück verlassen. Sie müssen tatsächlich wissen, was sie tun.
Fundamentalanalyse vs. technische Analyse
Die Fundamentalanalyse unterscheidet sich stark von der technischen Analyse ihres Cousins. Wenn sich die Fundamentalanalyse auf die Messung des inneren Werts einer Aktie konzentriert, konzentriert sich die technische Analyse ausschließlich auf die Handels- und Kursentwicklung einer Aktie, indem Handelssignale und andere Analysewerkzeuge zur Bewertung der Stärke oder Schwäche einer Aktie herangezogen werden.
Technische Analysten glauben, dass die Wertentwicklung einer Aktie in der Vergangenheit – ihr Kurs und ihre Handelsaktivität – dazu beitragen kann, zu bestimmen, wohin sie in Zukunft gehen wird. Im Wesentlichen basiert die Theorie der technischen Analyse auf der Tatsache, dass die Preisbewegung nicht zufällig ist. Stattdessen glaubt es, dass Muster und Trends erkennbar sind und sich im Laufe der Zeit wiederholen.
Um dies zu demonstrieren, kehren wir zur obigen Analogie zurück. Technische Analysten ignorieren die zum Verkauf stehenden Waren. Stattdessen behalten sie die Menge im Auge, um zu erfahren, was sie kaufen können. Wenn ein technischer Analyst feststellt, dass sich Käufer in einem Computergeschäft versammeln, wird er versuchen, so viele PCs wie möglich zu kaufen, um darauf zu wetten, dass die wachsende Nachfrage die PC-Preise in die Höhe treibt.
Das Fazit
Anleger können viel tun, um sich über die Grundlagen zu informieren. Anleger, die die Ärmel hochkrempeln und sich mit der Terminologie, den Tools und den Techniken der Fundamentalanalyse befassen, werden mehr Vertrauen in die Verwendung von Finanzinformationen haben und gleichzeitig wahrscheinlich bessere Stock Picker werden. Zumindest haben Anleger eine bessere Vorstellung davon, was gemeint ist, wenn jemand eine Aktie mit starken Fundamentaldaten empfiehlt.