Wie wird der Nennwert beeinflusst, wenn ein Anleihekurs fällt?
Wenn Sie eine Anleihe kaufen, leihen Sie dem Emittenten Geld. Da es sich bei einer Anleihe um ein Darlehen handelt, sind die an den Anleihegläubiger gezahlten Zinsen die Zahlung für die Kreditvergabe. Die zu zahlenden Zinsen werden als Prozentsatz des geliehenen Betrags angegeben, der als Nennwert der Anleihe bezeichnet wird.
Als Ergebnis wird eine Anleihe mit einem Nennwert von $ 1.000 und ein Zinssatz von 10% verspricht $ 100 pro Jahr an Zinsen zu zahlen, bis die Bindung reift, bei denen den ursprünglichen Nennwert Punkt ($ 1.000) an die Anleihegläubiger zurückgeführt wird.
Die zentralen Thesen
- Obwohl eine Anleihe einen festen Nennwert hat, kann ihr Preis auf dem Sekundärmarkt höher oder niedriger als ihr Nennwert sein.
- Im Allgemeinen steigen die Kurse von Anleihen, wenn die Zinsen fallen. Und die Kurse von Anleihen fallen, wenn die Zinsen steigen.
- Es ist wichtig zu beachten, dass sich der Nennwert einer Anleihe (der Betrag, den Sie bei Fälligkeit erhalten) nie ändert, unabhängig von den Preisen auf dem Sekundärmarkt.
Was passiert, wenn die Zinsen steigen (oder fallen)
Obwohl eine Anleihe einen festen Nennwert hat, können die Kurse, zu denen sie auf dem Finanzmarkt gekauft und verkauft wird, entweder höher, niedriger oder gleich dem Nennwert sein. Wenn der Marktzins beispielsweise 10% beträgt, wird eine Anleihe, die 10% Zinsen zahlt, zum Nennwert verkauft. Steigt der Marktzins jedoch auf 11%, zahlt niemand den Nennwert, da identische Anleihen mit 11% Zinssatz erhältlich sind.
Dies führt dazu, dass der Preis der Anleihe fällt, bis die zu zahlenden Zinsen zuzüglich des Gewinns aus der Differenz zwischen dem Nennwert und dem niedrigeren gezahlten Preis eine Rendite von 11% ergeben.
Aus dem gleichen Grund steigen die Anleihekurse, wenn der Marktzins sinkt. Dieses Szenario zeigt das Grundprinzip zwischen Zinssätzen und Anleihekursen: Wenn das eine steigt, sinkt das andere. Weil die Marktzinsen ständig fallen und steigen, steigen auch die Anleihepreise.
Ändert sich der Nennwert?
Es ist wichtig zu beachten, dass sich der Nennwert einer Anleihe – der Betrag, den Sie bei Fälligkeit erhalten – unabhängig vom Marktkurs oder Anleihepreis nie ändert.
Ist der Marktzinssatz höher als die Zinsen einer Anleihe, wird die Anleihe mit einem Abschlag (unter dem Nennwert) verkauft. Ist der Marktzins niedriger als der Zins einer Anleihe, spricht man von einem Aufschlag (über dem Nennwert).
Und wenn der Marktzins den zu zahlenden Zinsen entspricht, wird die Anleihe zum Nennwert verkauft. Der Nennwert selbst und damit der bei Fälligkeit zahlbare Wert einer Anleihe wird sich unabhängig vom Anleihekurs oder den Marktzinssätzen nie ändern.