So erhalten Sie den Prospekt eines Unternehmens

Der Prospekt eines Unternehmens ist ein formelles Rechtsdokument, das Informationen und vollständige Details zu einem Anlageangebot zum Verkauf an die Öffentlichkeit enthält. Unternehmen müssen die Dokumente bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen. Die Prospektdokumente müssen einem potenziellen öffentlichen Anleger vor dem Kauf zur Verfügung gestellt werden. Anleger werden aufgefordert, die Bedingungen des Angebots zu lesen und zu verstehen, bevor sie eine Kaufentscheidung treffen.

Die zentralen Thesen

  • Ein Prospekt ist ein formelles Dokument, das von der SEC verlangt und bei der SEC eingereicht wird und Einzelheiten zu einem Anlageangebot zum Verkauf an die Öffentlichkeit enthält.
  • Dieses Dokument soll potenziellen Anlegern helfen, eine fundiertere Entscheidung darüber zu treffen, ob sie investieren möchten oder nicht.
  • EDGAR ist ein öffentliches Online-Tool, mit dem Einzelpersonen und Analysten nach Prospekteinreichungen für Unternehmen suchen und diese abrufen können.
  • Anleger können auch versuchen, einen Prospekt über ihren Broker oder durch Kontaktaufnahme mit der Investor Relations-Abteilung eines Unternehmens zu erhalten.

Kurzübersicht

Investmentfonds und Hedgefonds müssen potenziellen Anlegern auch einen Prospekt anbieten. Hier konzentrieren wir uns jedoch auf den Prospekt der Unternehmen vor einem Börsengang oder einem Zweitangebot.

Was steht in einem Prospekt?

Mit dem Aufkommen des Internets sind Unternehmensprospektdokumente zunehmend zugänglich geworden. Die meisten Unternehmen haben eine Unternehmenswebsite mit einem Abschnitt mit der Bezeichnung Investor Relations  , auf der eine breite Palette von Unternehmensdokumentationen verfügbar sein sollte, einschließlich Quartals- und Jahresberichten. Viele Investment-Websites bieten möglicherweise auch Links direkt zu den Prospektdokumenten eines Unternehmens oder Fonds.

Das Prospektdokument wird herausgegeben, um die Anleger über die potenziellen Risiken einer Anlage in eine bestimmte Aktie oder einen bestimmten Investmentfonds zu informieren. Die im Prospekt enthaltenen Informationen dienen auch als Schutz für das emittierende Unternehmen vor Behauptungen, dass die Informationen nicht vollständig offengelegt oder detailliert wurden, bevor der Anleger Geld in eine Anlage gesteckt hat.

Unternehmen, die Aktien oder Anleihen zum Verkauf anbieten möchten, müssen im Rahmen des Registrierungsprozesses einen Prospekt bei der SEC einreichen. Unternehmen müssen einen vorläufigen und endgültigen Prospekt einreichen. Die SEC hat jedoch spezifische Richtlinien, was in einem Prospekt für verschiedene Wertpapiere aufgeführt ist.

Der  vorläufige Prospekt (manchmal auch als roter Hering bezeichnet ) ist das erste Angebotsdokument, das von einem Wertpapieremittenten bereitgestellt wird und die meisten Details des Geschäfts und der Transaktion enthält. Der vorläufige Prospekt enthält jedoch weder die Anzahl der auszugebenden Aktien noch Preisinformationen. In der Regel wird der vorläufige Prospekt verwendet, um das Interesse am Markt für das vorgeschlagene Wertpapier zu messen.

Der endgültige Prospekt enthält die vollständigen Einzelheiten des Anlageangebots an die Öffentlichkeit. Der endgültige Prospekt enthält alle endgültigen Hintergrundinformationen sowie die Anzahl der auszugebenden Aktien oder Zertifikate und den  Angebotspreis.

Ein Prospekt enthält mindestens die folgenden Informationen:

  • Eine kurze Zusammenfassung des Hintergrunds und der Finanzinformationen des Unternehmens
  • Der Name des Unternehmens, das die Aktie ausgibt
  • Die Anzahl der Aktien
  • Art der angebotenen Wertpapiere
  • Ob ein Angebot öffentlich oder privat ist
  • Namen der Firmenchefs
  • Namen der Banken oder Finanzunternehmen, die das Underwriting durchführen

Einige Unternehmen dürfen einen gekürzten Prospekt einreichen, der ein Prospekt ist, aber einige der gleichen Informationen wie der endgültige Prospekt enthält.

Untersuchung neuer Angebote

Das erste Angebot wird durch den vorläufigen Prospekt des Wertpapieremittenten detailliert beschrieben, in dem Informationen über das Unternehmen, seinen Geschäftsplan und seine Struktur sowie die betreffende Transaktion aufgeführt sind. Das vorläufige Dokument enthält auch Namen der Auftraggeber des Unternehmens, Einzelheiten zum Betrag, den die Zeichner pro Verkauf verdienen, und Angaben dazu, ob das Angebot öffentlich oder privat ist.

Der endgültige Prospekt enthält Einzelheiten und Informationen zum endgültigen Angebot, einschließlich der genauen Anzahl der ausgegebenen Aktien oder Zertifikate und des Angebotspreises der Aktien.

Bei  Investmentfonds enthält ein Fondsprospekt Informationen zu und Einzelheiten zu seinen Zielen, vorgeschlagenen  Anlagestrategien, wahrgenommenen potenziellen Risiken, prognostizierten Leistungen, Ausschüttungsrichtlinien, Gebühren und Aufwendungen sowie dem Fondsmanagement.

Treffen Sie EDGAR

In den USA müssen alle Unternehmen, die bei der EDGAR-Website können Sie alle Einreichungen eines Unternehmens abrufen, einschließlich des Prospekts und der Jahresberichte, einschließlich der Abschlüsse. Die EDGAR-Datenbank kann mit dem Firmen-Tickersymbol durchsucht werden. In der Suche nach Unternehmen und anderen Filtern von EDGAR werden die Einreichungen eines Unternehmens mit den neuesten zuerst angezeigten Einreichungen aufgelistet. Die meisten über EDGAR eingereichten Unterlagen stehen zum Download zur Verfügung oder können kostenlos eingesehen werden.

Kanada hat eine ähnliche Website, die als SEDAR-Website einen einfachen Zugriff auf die Dokumentation öffentlicher Unternehmen.

Beispiel

Die folgende Abbildung aus EDGAR zeigt beispielhaft einen Beispielprospekt für das Angebot der Unternehmensanleihe PNC Financial Group mit Unternehmensanleihen mit einer Laufzeit bis 2024.

Die folgenden Informationen werden aufgelistet:

  • Angebotene Wertpapiere, bei denen es sich um vorrangige Schuldverschreibungen handelt, die 3,50% zahlen
  • Das Fälligkeitsdatum der Schuldverschreibungen ist der 23. Januar 2024
  • Das Ausgabedatum, das noch festgelegt werden muss
  • Wie werden Zinsen gezahlt und Stückelungen ausgegeben?
  • Verwendung des Erlöses oder Verwendung des eingenommenen Geldes, einschließlich Finanzierung, Tilgung von Schulden oder Rückkauf von Aktien